(Observação: o autor desta análise fundamental é redator financeiro e gerente de portfólio.)
As ações da McDonald’s Corp. (MCD) se recuperaram quase 9,5% desde que atingiram uma baixa de US $ 148 em 2 de março. Mas estão surgindo sinais de que a recente recuperação pode desaparecer em breve. O preço das ações do McDonald’s teve uma evolução fantástica nos últimos três anos, subindo quase 68%, quase o triplo do aumento S&P 500 de 27%.
As ações do McDonald’s não são baratas, sendo negociadas a quase 20 vezes as estimativas de lucro de 2019 de US $ 8,23 por ação, juntamente com o fraco crescimento dos lucros, pode estar fazendo com que as ações caiam.
Dados MCD por YCharts
Muito caro
A receita do McDonald’s deve cair cerca de 1% em 2019, para US $ 20,91 bilhões, mas os ganhos devem subir quase 8,5%. Ao ajustar o crescimento, o McDonalds é negociado no índice PEG de 2,31 com base nas estimativas de 2019, tornando as ações do McDonalds caras. Compare isso com o S&P 500, que é mais barato com 16,6 vezes as estimativas de lucro de 2019 de US $ 160,77 por ação, de acordo com os índices Dow Jones S&P, e está crescendo mais rápido, com crescimento de lucro de 10%. Ao ajustar para crescimento, o S&P 500 também é mais barato com um índice de PEG de 1,66.
Dados MCD PE Ratio (Forward 1y) por YCharts
Problema de crescimento
As ações do McDonald’s enfrentam um problema de redução de custos porque haverá cada vez mais pressão sobre a empresa para melhorar a eficiência operacional. As estimativas dos analistas preveem um crescimento dos lucros de quase 13,9% em 2018 e quase 8,5% em 2019. Mas o grande problema é que a receita deve cair 8% em 2018 e quase mais 1% em 2019. Na verdade, a receita não não vi um aumento até o ano de 2020. Isso significa que não será uma tarefa fácil para o McDonald’s continuar a impulsionar o crescimento dos lucros.
Dados MCD por YCharts
Analistas podem estar baixando
Os analistas podem estar esfriando com as ações do McDonald’s também, com um rebaixamento de Stephens cortando as ações de sobrepeso para peso igual, enquanto reduzia a meta de preço para $ 170 de $ 185 em 16 de abril, enquanto o RBC baixou sua meta de preço de $ 190 para $ 170 na início de março. Mas a maioria dos analistas ainda está otimista, de acordo com dados do Ycharts, o preço médio da ação permanece em torno de US $ 186,50, cerca de 15% mais alto do que seu preço atual, em torno de US $ 160.
Resistência Técnica
A ação também está lutando tecnicamente e não conseguiu superar uma nova área de resistência, em torno de US $ 165. Na verdade, se as ações continuarem abaixo da resistência e cair abaixo de $ 160, isso poderia provocar uma queda substancial de volta para $ 148, uma queda de quase 9% em relação ao seu preço atual e um novo teste das baixas anteriores.
A falta de crescimento da receita do McDonald’s continua atormentando a empresa, e isso significa que o crescimento terá que vir de maior eficiência. Isso torna o McDonald’s, negociando a uma relação P / L de 20, simplesmente caro demais.
Michael Kramer é o fundador da Mott Capital Management LLC, um consultor de investimentos registrado, e o fundador do portfólio de crescimento temático de longa duração e ativamente administrado da empresa. Kramer normalmente compra e mantém ações por um período de dois a três anos. Clique aqui para ver a biografia de Kramer e as participações em seu portfólio. As informações apresentadas são apenas para fins educacionais e não têm a intenção de fazer uma oferta ou solicitação de venda ou compra de quaisquer títulos, investimentos ou estratégias de investimento específicos. Os investimentos envolvem risco e, salvo indicação em contrário, não são garantidos. Certifique-se de consultar primeiro um consultor financeiro e / ou profissional tributário qualificado antes de implementar qualquer estratégia aqui discutida. A pedido, o consultor fornecerá uma lista de todas as recomendações feitas durante os últimos doze meses.