Por que as ações da Apple podem ter atingido o pico

Publicado por Javier Ricardo

(Observação: o autor desta análise fundamental é redator financeiro e gerente de portfólio.)


As ações da Apple Inc. (AAPL) subiram cerca de 36% nos últimos três anos, para cerca de US $ 172, superando facilmente o aumento S&P 500 de cerca de 26% durante o mesmo período.
Mas as ações da Apple podem já ter atingido o pico em 2018, com os analistas reduzindo suas perspectivas de lucro e receita, e o sentimento se torna negativo. 


Um artigo da Investopedia em 4 de abril observou que as ações pareciam prestes a cair cerca de 10% com base em uma análise técnica de curto prazo.
Mas a bandeira vermelha gritante de longo prazo é que as ações da Apple estão atualmente sendo negociadas no limite superior de seu múltiplo de lucro histórico de 13,3 vezes as estimativas de lucro de 2019 de US $ 13 por ação. (Para mais informações, consulte também:
Apple Stock Faces 10% Short-Term Pullback .)

Peak PE Multiple


Nos últimos três anos, as ações da Apple tiveram um pico de ganhos, entre 14 a 15 vezes as estimativas de ganhos futuros de um ano.
Foi o caso quando a ação atingiu o pico de cerca de US $ 130 por ação em fevereiro de 2015, com um PE de um ano de 14,5, resultando em ações caindo abaixo de US $ 100 em 2016. Em 2017, o índice de PE novamente atingiu o pico de aproximadamente 14,5 em duas ocasiões . Em 2017, a ação também conseguiu continuar subindo porque as estimativas de lucros dos analistas estavam subindo mais, mas isso não é mais o caso em 2018. Isso significa que as ações da Apple provavelmente sofrerão. 

Gráfico AAPL


Dados AAPL por YCharts

Mudanças de sentimento dos analistas


Os analistas têm se afastado de uma perspectiva positiva sobre as ações da Apple desde o início de 2018. De acordo com dados da Ycharts, o número de analistas que classificam as ações como “comprar” caiu de 22 para 17 no início do ano.
Enquanto isso, o número de analistas que avaliam ações como “outperform” também diminuiu de 9. Dos 41 analistas que cobrem as ações, apenas 59% classificam as ações como “buy” ou “outperform”, que caiu de 77% em o início de 2018. (Para mais informações, consulte também:
Principais acionistas da Apple para 2018. )

Gráfico de recomendações de compra de AAPL


Dados de recomendações de compra de AAPL por YCharts

Estimativas de corte


A razão pela qual os analistas estão mudando suas perspectivas para a Apple é que eles estão reduzindo suas estimativas de receita e lucro daqui para frente.
Desde o início de 2018, os analistas reduziram as estimativas de receita, agora prevendo receita de 2019 de US $ 271 bilhões, ante US $ 280 bilhões, uma queda de cerca de 3%. Além disso, desde meados de março, os analistas vêm reduzindo suas perspectivas de lucros para 2019, de cerca de US $ 13,15 para US $ 13,00 por ação, um declínio de 1,2%. Isso significa que as ações da Apple não terão o benefício de lucros crescentes para ajudar a elevar as ações em 2018, caso esta tendência de estimativas de redução continue. 

Gráfico AAPL


Dados AAPL por YCharts


A menos que os analistas vejam um motivo para começar a aumentar suas previsões de receita e lucro nos próximos trimestres, as ações da Apple podem continuar a lutar ou podem até já ter atingido o pico em 2018. 

Michael Kramer é o fundador da Mott Capital Management LLC, um consultor de investimentos registrado e o gerente do portfólio de crescimento temático de longa duração e ativamente administrado da empresa. Kramer normalmente compra e mantém ações por um período de três a cinco anos. Clique aqui para ver a biografia de Kramer e as participações em seu portfólio. As informações apresentadas são apenas para fins educacionais e não têm a intenção de fazer uma oferta ou solicitação de venda ou compra de quaisquer títulos, investimentos ou estratégias de investimento específicos. Os investimentos envolvem risco e, salvo indicação em contrário, não são garantidos. Certifique-se de primeiro consultar um consultor financeiro e / ou profissional tributário qualificado antes de implementar qualquer estratégia aqui discutida. Mediante solicitação, o consultor fornecerá uma lista de todas as recomendações feitas durante os últimos doze meses. O desempenho passado não é indicativo de desempenho futuro.