Por que as ações da Coca-Cola podem subir 8% mais

Publicado por Javier Ricardo

(Observação: o autor desta análise fundamental é redator financeiro e gerente de portfólio.)


As ações da The Coca-Cola Co. (KO) tiveram um início difícil em 2018, com uma queda de cerca de 3% nas ações e mais de 8% em seus máximos.
Mas os negociantes de opções estão apostando que a tendência está prestes a se reverter, e as ações devem subir quase 8% no início do próximo ano, ante seu preço atual de cerca de US $ 44,50.


A perspectiva otimista para as ações vem apesar das ações serem negociadas em uma avaliação elevada quando comparadas ao S&P 500 de base mais ampla. Mas a empresa espera ter um crescimento sólido dos lucros em 2018, apesar da queda nas receitas. 

KO Chart

Dados KO por YCharts

Apostas de alta


Os traders estão apostando ações da valorização das ações usando opções definidas para expirar em 18 de janeiro de 2019, com o número de chamadas subindo cerca de 11.300 contratos ao preço de exercício de $ 47, e agora têm um contrato em aberto de aproximadamente 21.600 contratos.
Com contratos negociados a um custo de aproximadamente $ 0,75 cada, as ações da Coca precisariam subir para cerca de $ 47,75 para um comprador das opções de compra se manterem até o vencimento. 


A estratégia de opções long straddle está precificando as ações da Coca para subir ou cair cerca de 9% até o vencimento em janeiro, ante o preço de exercício de US $ 45.
Ela coloca as ações em uma faixa de negociação de aproximadamente $ 41 e $ 49. O número de opções de compra também supera as opções de venda, em quase 2 para 1, com cerca de 21.000 contratos de compra em aberto para aproximadamente 12.000 contratos de venda em aberto, outra indicação que os comerciantes estão apostando na alta das ações da Coca. 

Crescimento de ganhos sólidos


Talvez parte do otimismo resulte do fato de que a empresa deve ter um crescimento de lucros de cerca de 9,5% em 2018, seguido por um aumento de 8% em 2019, com a empresa reafirmando que as perspectivas de lucros em 13 de junho. Mas as perspectivas de receita para o A empresa não parece nada forte em 2018, com vendas que devem cair quase 10%, seguido por um aumento no crescimento da receita nos próximos dois anos. 

Gráfico de estimativas de EPS anuais da KO

Dados de estimativas anuais de EPS da KO por YCharts

Gráfico de alta


A análise técnica também sugere que as ações podem estar subindo, já que as ações estão perto de um potencial rompimento de $ 44,50, o nível de resistência técnica.
Caso as ações subam acima da resistência técnica, elas podem subir para cerca de US $ 49, levando-as de volta ao topo de sua faixa de negociação plurianual. 

Não é barato


Mas as ações da empresa dificilmente são baratas, sendo negociadas a 19,6 vezes as estimativas de lucros de 2019, mais caras do que a PepsiCo Inc. (PEP), fabricante de cola, e o S&P 500, com ambas negociando cerca de 17 vezes as estimativas de lucros de 2019. 


Parece que os comerciantes e investidores estão apostando que as ações da Coca-Cola vão subir, e talvez essas expectativas não tenham sido totalmente refletidas na história fundamental.

Michael Kramer é o fundador da Mott Capital Management LLC, um consultor de investimentos registrado e o gerente do portfólio de crescimento temático de longa duração e ativamente administrado da empresa. Kramer normalmente compra e mantém ações por um período de três a cinco anos. Clique aqui para ver a biografia de Kramer e as participações em seu portfólio. As informações apresentadas são apenas para fins educacionais e não têm a intenção de fazer uma oferta ou solicitação de venda ou compra de quaisquer títulos, investimentos ou estratégias de investimento específicos. Os investimentos envolvem risco e, salvo indicação em contrário, não são garantidos. Certifique-se de primeiro consultar um consultor financeiro e / ou profissional tributário qualificado antes de implementar qualquer estratégia aqui discutida. Mediante solicitação, o consultor fornecerá uma lista de todas as recomendações feitas durante os últimos doze meses. O desempenho passado não é indicativo de desempenho futuro.