No que diz respeito às tendências do mercado financeiro, as ações de valor antes pouco bacanas estão rapidamente se tornando a nova moda. A reviravolta na popularidade veio em meio a quedas recentes do mercado e aumento da volatilidade após o que tem sido um mercado de alta de quase uma década, e a correção provavelmente está longe do fim. Alguns estrategistas estão recomendando o rebalanceamento das carteiras de ações orientadas para o crescimento em direção a ações orientadas para o valor, como as que podem ser encontradas nos setores de telecomunicações e financeiro, de acordo com Barron’s.
Tendências de mercado atuais
Depois de fechar em alta de 2.872,87 em 26 de janeiro, o índice S&P 500 caiu quase 8% em 9 de fevereiro, antes de voltar para 2.732,22 na sexta-feira passada. Isso é um declínio total de quase 4%. A volatilidade, medida pelo Índice de Volatilidade CBOE (VIX), também disparou, atualmente cerca de 75% mais alta do que desde que o S&P começou sua queda. O Índice de Ansiedade (IAI) da própria Investopedia, que mede a ansiedade do investidor com base em pesquisas por termos ‘baseados no medo’ de milhões de leitores da Investopedia em todo o mundo, também disparou, aumentando 10% no mesmo período.
É provável que esse abalo continue pelo menos nos próximos meses, à medida que os participantes do mercado tentam encontrar um novo normal. Keith Lerner, estrategista-chefe de mercado do SunTrust Bank, disse à CNBC em uma entrevista na semana passada que, “Quando vimos essas quedas acentuadas no passado, o processo de bottoming normalmente acontece durante semanas e meses, não dias. Portanto, os investidores devem estar preparados para muitas idas e vindas. ” (Para ler mais, consulte: A volatilidade do mercado provoca uma grande oscilação nos futuros de VIX. )
The New Cool
Em meio à turbulência do mercado e ao aumento da ansiedade dos investidores, Savita Subramanian, estrategista do Bank of America Merrill Lynch, está identificando a mais nova moda emergente em investimentos no mercado de ações. Com base em seu modelo quantitativo, o setor de tecnologia em forte crescimento foi destronado, dando lugar a setores orientados para o valor. A Telecom, que será uma das maiores beneficiárias da reforma tributária corporativa, assumiu o primeiro lugar, com as finanças logo atrás, de acordo com Barron’s.
No entanto, Subramanian também menciona outras indústrias de alto escalão, como metais e mineração, empresas comerciais, frete aéreo e logística, varejistas multilinha e especializados, bem como mídia. As indústrias identificadas por seu modelo como oportunidades superiores mostram um retorno anualizado de 11,5% voltando a 2005. Isso é uns bons quatro pontos percentuais a mais do que o retorno de 7,5% no mesmo período do S&P 500 de peso igual.
Com certeza, a nova popularidade das ações de valor não se baseia simplesmente nos caprichos irracionais dos investidores. Não, existem algumas boas razões fundamentais para escolher o valor ao invés do crescimento em um momento de incerteza geral do mercado. As ações de valor tendem a ser empresas maiores e muito mais estabelecidas, o que as torna muito menos arriscadas e voláteis do que as empresas mais jovens que ainda estão crescendo. Como empresas estabelecidas, elas tendem a pagar dividendos, o que significa uma fonte relativamente segura de retornos, mesmo quando os mercados estão caindo. Ações de valor apenas tendem a ter um desempenho melhor em tempos econômicos ruins do que suas contrapartes em crescimento. (Para ler mais, consulte: Estoque de valor ou de crescimento: quais são melhores? )