Por que não há mais ETFs de cannabis?

Publicado por Javier Ricardo


Como a legalização da cannabis entrou em vigor em todo o país, os investidores e empresários tomaram conhecimento.
A indústria da cannabis é enorme, com uma série de empresas relacionadas e oportunidades de negócios além do cultivo e venda de maconha. (Veja também: 4 principais estoques de maconha para assistir.)


Junto com o aumento das empresas relacionadas à cannabis, também houve um aumento acentuado na demanda por fundos negociados em bolsa (ETFs) vinculados a ações de cannabis.
No entanto, também existem barreiras que tornam difícil o lançamento destes tipos de ETFs.

Riscos regulatórios


De acordo com um artigo do Green Market Report, uma questão importante em relação aos ETFs associados à cannabis é a regulamentação.
O CEO da Panther Capital, David Friedman, explica: “Há dois problemas que vejo no comércio público de qualquer coisa de cannabis. O primeiro é o medo regulatório em torno da custódia e negociação dos títulos subjacentes. Existem riscos regulatórios e também de reputação. ”


Os investidores estão simplesmente inseguros sobre como a indústria da cannabis será afetada por futuras mudanças regulatórias.
Quando a legalidade da segurança na qual você baseou seu setor está em questão, é difícil tomar decisões de investimento confiáveis.


Parte do motivo de preocupação é que os ativos do ETF (nos Estados Unidos) devem ser custodiados em um banco dos EUA, que de fato detém os títulos.
Um ETF de cannabis dos EUA chamado Alternative Harvest foi lançado nos últimos meses, mas encontrou problemas porque seu custodiante, US Bancorp, se recusou a manter os ativos.


Nesse caso, uma empresa de ETF poderia procurar outro banco, mas essa também é uma perspectiva complicada, já que a maconha continua ilegal no nível federal.
Se os investidores em todo o país se desfizessem das ações de cannabis em grande escala, as empresas e os preços de suas ações sofreriam muito.

Preocupações de liquidez


Friedman, da Panther Capital, disse que a liquidez continua sendo outra preocupação.
“A segunda [preocupação] é a liquidez dos ativos subjacentes e a capacidade de negociá-los”, disse ele. 


Os ETFs devem comprar as ações subjacentes às quais estão vinculados.
A NYSE tem estado relutante em listar ações de cannabis até agora, e a maioria dessas ações acabou no mercado de balcão. Friedman sugere que “a maioria das ações OTC são negociadas de maneira muito fraca para construir quaisquer ativos sob sua gestão. Não será líquido se ficar muito grande. ”


Os ETFs de cannabis podem ser uma grande oportunidade para os investidores.
Eles permitem que um investidor diversifique um portfólio e conte com um gerente de portfólio para realizar pesquisas meticulosas e cruciais. Além disso, há muitas ações duvidosas de maconha que são negociadas publicamente, então os investidores têm um bom motivo para querer fazer a devida diligência antes de entrar no setor. Um ETF poderia ajudar a mitigar essas preocupações.


No entanto, até que os investidores possam contar de forma confiável com os ETFs vinculados à cannabis existentes no mercado mais amplo, isso pode permanecer como uma quimera.
(Veja também: Os benefícios econômicos da legalização de ervas daninhas.)