Depois de registrar ganhos estelares em 2017, a perspectiva para as ações dos EUA permanece brilhante em 2018, de acordo com um indicador usado pelo Bank of America Merrill Lynch. Esse mesmo barômetro previu corretamente o mercado robusto no ano passado, relata a CNBC. Dada a leitura mais recente do indicador, “os retornos totais nos 12 meses subsequentes foram positivos 93 por cento do tempo, com retornos medianos em 12 meses de 19 por cento”, conforme a CNBC cita um relatório do BofA Merrill Lynch Global Research.
Método Contrarian
Chamado de Sell Side Consensus Indicator, este barômetro de mercado foi desenvolvido pela Merrill Lynch em 1985, pela CNBC. Ele mede a alocação de capital média recomendada por estrategistas de mercado. É um indicador contrário com base nesta descoberta específica: quanto mais cautelosos ou pessimistas forem os estrategistas, que recomendam baixas alocações de ações a seus clientes, mais provável é que as ações registrem ganhos nos 12 meses seguintes. O inverso também é válido: quando os estrategistas estão otimistas, as ações vão pior. Com base nos dados de 30 de novembro, este indicador está registrando um sentimento relativamente baixista, por CNBC.
Em 2017, o Índice S&P 500 (SPX) subiu 19,4% e entregou um retorno total, incluindo dividendos, de 21,8%, de acordo com o Yahoo Finance. No final de agosto de 2016, o indicador Sell Side apontava para retornos totais de 12 meses de aproximadamente esta magnitude ao longo dos próximos 12 meses, de acordo com o relatório anterior da CNBC. O retorno total real no S&P 500 para os 12 meses de setembro de 2016 a agosto de 2017 foi de 16,2%, por Yahoo Finance.
Bears vs. BofA
Seria altamente incomum para o mercado de ações registrar um retorno total de 19% este ano, após registrar retornos de outro mundo no ano passado, quando os índices de ações quebraram um recorde após o outro. Como resultado, há muitos céticos que argumentam que o mercado de ações fará uma correção brusca, uma queda de pelo menos 10% ou mesmo escorregará para um mercado baixista.
Um deles é o veterano estrategista de mercado Byron Wien, atualmente vice-presidente do Private Wealth Solutions Group no The Blackstone Group LLC, que espera uma correção de mercado há muito esperada em 2018, de acordo com outro relatório da CNBC. Ele prevê uma farra especulativa em 2018 seguida por uma liquidação que reduz o S&P 500 para 2.300, ou 14,7% abaixo de sua abertura de 3 de janeiro, por CNBC. Taxas de juros mais altas, estimuladas por uma reversão da flexibilização quantitativa pelo Federal Reserve, serão um fator que contribuirá para a correção, disse Wien. Ele também antecipa uma repressão regulatória sobre o comércio de bitcoin, dados os riscos que “são tão grandes”, como a CNBC o cita.
‘O mercado perdeu força’
A dinâmica de alta dos preços das ações dos EUA parece estar enfraquecendo, sugerindo que uma correção pode estar no horizonte, de acordo com uma análise técnica do colunista Michael Kahn do Barron. Ao escrever sobre sua análise das bandas de Bollinger para o Dow Jones Industrial Average (DJIA), Kahn diz “quando o mercado faz uma alta acima das bandas – o que vimos no início de dezembro – e depois faz uma alta mais alta dentro das bandas, isso nos diz que o mercado perdeu força. ”
Kahn também cita várias razões para a baixa em um nível fundamental: a reforma tributária não é mais uma fonte de especulação esperançosa; A Coréia do Norte está fazendo novas ameaças; a agitação está crescendo no Irã, um grande produtor de petróleo; e uma paralisação do governo dos EUA pode estar iminente. Além disso, para lançar um padrão sazonal, ele cita uma pesquisa de Jeff Hirsch, editor do Stock Trader’s Almanac, indicando que janeiro, historicamente, não é um mês particularmente forte em anos de eleições legislativas de meio de mandato, como é 2018.
Deve-se observar que mesmo o BofA Merrill Lynch está cauteloso na previsão oficial de mercado da empresa, pedindo que o S&P 500 chegue a 2.800 em 2018, um aumento modesto de 3,8% em relação ao seu valor de abertura em 3 de janeiro. um todo é muito menos otimista do que seu indicador de venda bem-sucedido.