Por que o Bank of America pode cair em um mercado de baixa

Publicado por Javier Ricardo

(Observação: o autor desta análise fundamental é redator financeiro e gerente de portfólio.)


As ações do Bank of America Corp. (BAC) já caíram 17% de suas altas.
Agora, a análise técnica sugere que o estoque está à beira de cair 6% mais. Se isso acontecer, a ação terá entrado em um mercado baixista com mais de 20% de suas máximas. 


Apesar da queda acentuada, as ações estão sendo negociadas com uma avaliação muito alta, com base em seu preço em relação ao valor contábil tangível.
Essa alta avaliação ocorre apesar da desaceleração significativa dos ganhos e do crescimento da receita em 2019. 

Gráfico BAC


Dados BAC por YCharts

Gráfico Quebrando


O gráfico mostra que a ação não está subindo acima da resistência técnica de $ 28.
Isso sugere que a ação pode cair para suporte técnico em torno de $ 26, caindo de seu preço atual em torno de $ 27,40. O índice de força relativa tem apresentado uma tendência constante de queda desde o pico dos níveis de sobrecompra em janeiro. Isso sugere que o momentum de alta continua deixando as ações. 

Não é barato


A queda acentuada das ações não ajudou muito a avaliação, com as ações sendo negociadas a um preço de valor contábil tangível de 1,57.
Isso ainda está bem acima da faixa histórica de 0,5 a 1,5 desde 2010. A avaliação precisaria cair para cerca de 1,2 para voltar à norma histórica. 

Preço BAC para gráfico de valor contábil tangível


Dados de preço BAC para valor contábil tangível por YCharts

Estimativas decrescentes 


Outro potencial obstáculo é a desaceleração do crescimento dos lucros em 2019. Espera-se que o crescimento dos lucros diminua 12%, ante 40% em 2018. Além disso, as estimativas para 2019 têm caído continuamente desde o verão.
As estimativas de receita para o próximo ano também caíram de 5% para cerca de 4%. 


A desaceleração do crescimento e a queda nas estimativas de lucros para 2019 podem ser um dos motivos pelos quais as ações estão sendo negociadas atualmente com um índice PE 2019 de 9,5.
Isso pode sugerir que os investidores acreditam que as estimativas de lucros continuarão caindo. 


A ação, junto com muitos bancos, pode continuar a lutar, caso a curva de juros dos EUA continue a se achatar.
Enquanto isso, a desaceleração do crescimento dos empréstimos também afetou este grupo nos últimos meses. Se essa tendência continuar, as ações do Bank of America e de outros bancos provavelmente continuarão em dificuldades.

Michael Kramer é o fundador da Mott Capital Management LLC, um consultor de investimentos registrado e o gerente do portfólio de crescimento temático de longa duração e ativamente administrado da empresa. Kramer normalmente compra e mantém ações por um período de três a cinco anos. Clique aqui para ver a biografia de Kramer e as participações em seu portfólio. As informações apresentadas são apenas para fins educacionais e não têm a intenção de fazer uma oferta ou solicitação de venda ou compra de quaisquer títulos, investimentos ou estratégias de investimento específicos. Os investimentos envolvem risco e, salvo indicação em contrário, não são garantidos. Certifique-se de primeiro consultar um consultor financeiro e / ou profissional tributário qualificado antes de implementar qualquer estratégia aqui discutida. Mediante solicitação, o consultor fornecerá uma lista de todas as recomendações feitas durante os últimos doze meses. O desempenho passado não é indicativo de desempenho futuro.