O chamado medidor de medo para o mercado de ações, o CBOE Volatility Index (VIX), fechou as negociações na quarta-feira com alta de 54% em relação à sua recente baixa intradiária em 19 de setembro. O VIX captura as expectativas dos corretores de opções sobre as oscilações dos preços do mercado de ações sobre o nos próximos 30 dias, e um rápido avanço no VIX sinaliza ações em queda à frente, de acordo com uma análise técnica de Andrew Addison na Barron’s.
A história recente confirma isso. De 21 de setembro a 26 de dezembro de 2018, o índice S&P 500 caiu até 20,2%, com base nos preços intradiários. Durante o mesmo período, o valor do VIX aumentou quase 230%. A queda anterior de 11,8% do mercado de 26 de janeiro a 9 de fevereiro de 2018 ocorreu enquanto o valor do VIX subiu 270%. Durante o recente aumento no VIX de 19 de setembro a 2 de outubro de 2019, o S&P 500 caiu 4,4% de seu valor.
Principais vantagens
- Um VIX em alta normalmente acompanha a queda dos preços das ações.
- Este tem sido o caso nas últimas semanas.
- A análise técnica sugere valores ainda mais altos para o VIX à frente.
- Desde o início de 2018, o VIX está em tendência de alta.
Significância para investidores
O VIX encerrou a negociação em 2 de outubro com um valor de 20,56. A alta intradiária de 26 de dezembro de 2018 foi de 36,20 e a alta intradiária de 9 de fevereiro de 2018 foi de 41,06. Desde 2018, após cada vez que o VIX atingiu os 20 anos superiores e além, os declínios subsequentes foram sucessivamente menores e mais curtos, levando a fundos cada vez mais altos, observa a coluna.
“O VIX projeta um teste de grande resistência na faixa dos 20 anos antes do final do ano”, diz Addison, que é autor de THE INSTITUTIONAL VIEW, um serviço de pesquisa especializado em análise técnica. “Assim que o VIX tiver um fechamento semanal acima de 32, meu trabalho confirmaria as projeções de alta para 50-55”, continua ele. Ele vê quedas adicionais no mercado de ações à frente se o VIX de fato subir.
Embora o VIX seja considerado um medidor de medo para o mercado, a Investopedia criou sua própria medida de sentimento do investidor com base nos tópicos que atualmente são de maior interesse para nossos leitores. O Investopedia Anxiety Index atualmente está registrando um nível neutro de preocupação entre nossos leitores em geral, após considerar seus níveis de interesse sobre macroeconômicos, mercados de títulos e tópicos de crédito.
Os ETFs e ETNs projetados para aumentar em valor à medida que o VIX sobe se tornaram cada vez mais populares entre os investidores que desejam se proteger contra um pico de volatilidade. Os dois maiores são o iPath Série B S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX), com ativos totais de $ 1 bilhão, e o ProShares VIX Short-Term Futures ETF (XIVY), com ativos de $ 340 milhões, por etfdb.com . No entanto, esses produtos tendem a ter estruturas de alto custo que os tornam geralmente inadequados para investidores de longo prazo, conforme discutido em detalhes sobre as Ações Velocity Daily 2x VIX Short-Term ETN (TVIX).
Olhando para a Frente
A direção futura do VIX provavelmente dependerá fortemente de desenvolvimentos de políticas, como o curso da prolongada guerra comercial EUA-China. Elizabeth Skettino, estrategista sênior global do Wells Fargo Investment Institute, apontou que os investidores avessos ao risco acharão mais barato fazer hedge antes que as ações comecem um rápido declínio. “Você não quer comprar o seguro contra inundações depois que a inundação vier”, disse ela ao The Wall Street Journal no início deste ano.