(Observação: o autor desta análise fundamental é redator financeiro e gerente de portfólio.)
Quando as ações do Bitcoin começaram a subir durante os meses de verão de 2017, as expectativas começaram a crescer de que Nvidia Corp. (NVDA) e AMD Inc. (AMD) seriam os principais beneficiários. Os chips produzidos por ambas as empresas são usados para minerar Bitcoin e outras criptomoedas. Mas desde o início de 2018, o preço do Bitcoin caiu cerca de 45%, enquanto as ações da Nvidia subiram quase 23%, e a AMD subiu quase 26%.
A divergência entre o Bitcoin e os dois estoques de chips não deve ser surpresa, porque tanto a Nvidia quanto a AMD derivam apenas uma pequena parte de seus negócios da mineração de criptomoedas. Um artigo da Investopedia em 22 de dezembro observou que a Nvidia teve uma receita total no terceiro trimestre de apenas 2,5% com criptomoedas, enquanto a AMD já havia falado sobre o desvanecimento das tendências. (Para saber mais, consulte também: AMD e Nvidia, Bitcoin Fears Maybe Overblown .)
Nvidia
O gráfico abaixo mostra o forte aumento e queda no Bitcoin nas últimas 52 semanas, em comparação com o da Nvidia. Embora as ações da Nvidia tenham caído em meados de novembro até o início de 2018, provavelmente isso estava mais ligado à fraqueza do setor de chips naquela época. Mas, como mostra o gráfico, o preço da Nvidia continuou a subir, enquanto o preço do Bitcoin continuou a cair. (Para mais informações, consulte também: Criptomoedas podem impulsionar a Nvidia em 18%: RBC .)
AMD
As ações da AMD viram um período em que o preço das ações subiu com a exuberância da alta do Bitcoin, mas as ações caíram em 2017 em quase 10%. Mais uma vez, provar que o vínculo da AMD com o Bitcoin parecia mais uma percepção do que realidade, porque as ações da AMD não se beneficiaram em nada com a forte alta do Bitcoin.
Link quebrado
Com a Nvidia obtendo uma receita tão pequena do Bitcoin, e a AMD nem mesmo participando da grande alta do preço do Bitcoin, não é de se admirar por que nenhuma das ações reagiu ao colapso do preço da moeda. Em geral, isso nos diz que os investidores às vezes podem encontrar um relacionamento e atribuir mais ênfase a esse vínculo no preço das ações do que eles merecem.
Deve também nos ensinar uma lição valiosa de que compreender nossos investimentos é fundamental. Só porque uma ação é percebida como beneficiária de outro ativo, não significa que seja uma realidade. Mesmo assim, alguns investidores continuam a ver as possibilidades de outras criptomoedas, como o Ether, ajudando a impulsionar o crescimento da receita.
Da próxima vez que a Nvidia ou a AMD subir ou cair com as notícias do Bitcoin, lembre-se de que o mercado provavelmente está agindo mais com base na emoção e na percepção do que na realidade.
Michael Kramer é o fundador da Mott Capital Management LLC, um consultor de investimentos registrado e o gerente do portfólio de crescimento temático de longa duração e ativamente administrado da empresa. Kramer normalmente compra e mantém ações por um período de três a cinco anos. Clique aqui para ver a biografia de Kramer e as participações em seu portfólio. As informações apresentadas são apenas para fins educacionais e não têm a intenção de fazer uma oferta ou solicitação de venda ou compra de quaisquer títulos, investimentos ou estratégias de investimento específicos. Os investimentos envolvem risco e, salvo indicação em contrário, não são garantidos. Certifique-se de primeiro consultar um consultor financeiro e / ou profissional tributário qualificado antes de implementar qualquer estratégia aqui discutida. Mediante solicitação, o consultor fornecerá uma lista de todas as recomendações feitas durante os últimos doze meses. O desempenho passado não é indicativo de desempenho futuro.