Por que os estoques de fichas em excesso podem estar equilibrados para quedas acentuadas

Publicado por Javier Ricardo


A recuperação do mercado em alta empurrou as ações de chips para seus níveis de sobrecompra em quinze meses, conforme medido pela crescente força relativa do setor, o que poderia levar a uma retração.
O índice de força relativa dos estoques de chips (RSI), um indicador de momentum chave, subiu para 70 para o VanEck Vectors Semiconductor ETF (SMH), um limite que historicamente sinalizou condições de sobrecompra, de acordo com uma história detalhada na CNBC.


Muitos estoques de chips aceleraram muito à frente do mercado este ano, incluindo Intel Corp. (INTC), Advanced Micro Devices Inc. (AMD), Texas Instruments Inc. (TXN), Universal Display Corp. (OLED), Skyworks Solutions Inc. (SWKS) e ON Semiconductor Corp. (ON), entre outros.

6 Chip High-Fliers

(Desempenho de estoque YTD)

  • Intel Corp. (INTC), 24,7%
  • Skyworks Solutions Inc. (SWKS); 32,2%
  • Texas Instruments Inc. (TXN); 21,4%
  • Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSM); 22,2%
  • Nvidia Corp. (NVDA); 40,2%
  • ON Semiconductor Corp. (ON); 37%

Fonte: Investopedia

14% de queda após o último pico


A última vez que o RSI do SMH chegou a 70 foi no início de 2018. Depois desse último pico, o setor sofreu uma queda de 14% em menos de três semanas.


Gina Sanchez, CEO da Chantico Global, alerta que os investidores devem evitar negociar o setor como um grupo, observando que “há muitas histórias diferentes negociando com ações desse grupo inteiro”.
Por exemplo, enquanto a AMD disparou 165% em 12 meses, a fabricante de chips rival Nvidia despencou 21%. Como resultado, ela diz que os investidores devem escolher as ações do grupo com sabedoria.


Alguns observadores do mercado argumentam que a sobrecompra pode não ser ruim.
“Overbought é apenas um impulso momentâneo”, disse JC O’Hara, técnico-chefe de mercado da MKM Partners. “Se você olhar para fevereiro, como as semifinais estavam subindo, o SMH atingiu 70. Se você vendesse então, teria perdido 12% adicionais no lado positivo”, acrescentou ele, de acordo com a CNBC. O’Hara recomenda comprar no qualquer tipo de pequena fraqueza no espaço do chip, indicando que sua equipe “realmente acha que as fortes tendências continuam em alta a partir daqui.”

Olhando para a Frente


Embora as ações de chips tenham subido com o otimismo dos investidores, os sinais de alerta permanecem.
No mês passado, a fabricante europeia de semicondutores Infineon Technologies cortou sua projeção de vendas para 2019 quase pela metade, citando condições macroeconômicas mais fracas nos principais mercados, incluindo a China. Além disso, os riscos em torno das tensas negociações comerciais EUA-China tornam especialmente vulneráveis ​​as ações de chips com forte dependência do mercado asiático, conforme descrito pelo Wall Street Journal. Embora as semifinais tenham se beneficiado das melhores perspectivas para um acordo comercial, eles estariam “na frente e no centro em termos de punição se o acordo comercial final não fosse o que os investidores esperavam”, disse o analista Daniel Ives, da Wedbush Securities.