Embora fundos gerenciados ativamente possam ter um bom desempenho no curto prazo, a maioria tem desempenho inferior ao do mercado depois de um ano. Os fundos de índice, por sua vez, tendem a ter retornos mais elevados em períodos mais longos. Isso ocorre porque o fundo de índice, um tipo de mútuo fundo ou fundo negociado em bolsa (ETF), é projetado para seguir diretrizes predeterminadas a fim de rastrear um conjunto específico de investimentos subjacentes e, portanto, é administrado passivamente.
Os fundos de índice, como os melhores fundos de índice S&P 500, destinam-se a corresponder às participações (ações de empresas) e ao desempenho de um benchmark do mercado de ações, como o S&P 500.
Assim, não há necessidade de pesquisa e análise intensas para buscar ativamente ações que possam se sair melhor do que outras durante um determinado período. Esta natureza passiva permite menos risco e despesas mais baixas.
Risco de Gerente
Os administradores de fundos são humanos, o que significa que são suscetíveis às emoções humanas, como ganância, complacência e arrogância. Por natureza, seu trabalho é vencer o mercado, o que significa que muitas vezes eles devem assumir um risco de mercado adicional para obter bons retornos.
Portanto, a indexação remove um tipo de risco que poderia ser chamado de “risco do gerente”. Não há risco real de erro humano com um gestor de fundos de índice, pelo menos em termos de seleção de ações.
Além disso, mesmo o administrador de fundos ativo que é capaz de evitar as armadilhas de suas próprias emoções humanas não consegue escapar da natureza irracional e muitas vezes imprevisível do rebanho. Como o famoso economista John Maynard Keynes disse certa vez: “Os mercados podem permanecer irracionais por mais tempo do que você pode permanecer solvente.”
Em outras palavras, o gestor de fundos mais experiente com maior conhecimento, habilidade e controle emocional não consegue navegar de forma consistente e bem-sucedida na insanidade da multidão.
Despesas de Gestão
Os fundos mútuos não criam a si mesmos e aqueles que os oferecem ao público precisam receber algum nível de compensação por seus esforços. Mas, conforme observado acima, os fundos de índice são administrados de forma passiva, portanto, o custo expresso como um índice de despesas para administrar o fundo é extremamente baixo em comparação com fundos que estão ativamente empenhados em superar as médias do mercado.
Em outras palavras, como os gestores de fundos de índice não estão tentando vencer o mercado, eles podem economizar dinheiro mantendo baixos os custos de gestão e mantendo as economias investidas no fundo.
Em 2019, os índices de despesas dos fundos de índice foram em média 0,07%, enquanto os fundos mútuos geridos ativamente tiveram despesas de cerca de 0,74% ou mais. Isso significa que, em média, um investidor de fundos de índices pode começar cada ano com uma vantagem de 0,67% em fundos geridos ativamente.
Isso pode não parecer uma grande vantagem, mas uma vantagem de 0,67% ou mais em uma base anual torna cada vez mais difícil para os gestores de fundos ativos baterem os fundos de índice por longos períodos.
Mesmo os melhores gestores de fundos do mundo não podem bater de forma consistente o S&P 500 por mais de cinco anos, e uma seqüência de vitórias em 10 anos é quase inédita no mundo dos investimentos.
Tendência
Os fundos de índice, especialmente os melhores fundos de índice S&P 500, mantêm um grande número de investidores e altos níveis de ativos de investidores. Eles não têm picos ou quedas repentinas em popularidade ou tendência. Esta é uma força.
Por outro lado, muitos fundos mútuos gerenciados ativamente se tornaram populares porque um gestor de fundos venceu o mercado de forma consistente por mais de alguns anos. À medida que mais e mais investidores se conscientizam da tendência positiva, o fundo mútuo atrai mais ativos (dinheiro do investidor).
Isso pode ser negativo de duas maneiras. Em primeiro lugar, o gestor do fundo pode ser forçado a comprar mais ações de empresas ou ações maiores (a isto chama-se estilo drift). Em segundo lugar, a onda de calor terminará e os investidores podem então deixar o fundo, criando um problema de liquidez – o gestor deve vender ações para criar caixa para os investidores que estão saindo, o que retarda o desempenho para os investidores restantes.
Economizando tempo
Uma das ideias centrais de investir em todas as categorias de fundos mútuos é tornar o investimento mais fácil e acessível para o investidor médio ou iniciante. Mas escolher os melhores fundos mútuos pode ser demorado.
Investir em fundos de índice minimiza o tempo e a energia gastos na pesquisa de fundos e no gerenciamento do portfólio, liberando tempo para as prioridades da vida, que o dinheiro que você investiu se destina a financiar em primeiro lugar.
The Balance não fornece serviços e consultoria tributária, de investimento ou financeiro. As informações são apresentadas sem levar em consideração os objetivos de investimento, tolerância ao risco ou circunstâncias financeiras de qualquer investidor específico e podem não ser adequadas para todos os investidores. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros. Investir envolve risco, incluindo a possível perda do principal.