Por que os técnicos e os bancos podem ter desempenho superior em uma guerra comercial

Publicado por Javier Ricardo


No rastro da redução das tarifas sobre aço e alumínio importados, o presidente Trump está considerando tarifas sobre cerca de US $ 60 bilhões em importações da China, incluindo tecnologia, equipamentos de telecomunicações e vestuário, de acordo com a Reuters.
Uma guerra comercial crescente pode criar grandes vencedores e perdedores no mercado de ações. A equipe de ações globais do Credit Suisse Group AG afirma que as empresas de tecnologia, bancos e empresas de saúde têm maior probabilidade de se sair bem, de acordo com uma história da Barron’s, enquanto os setores automotivo, industrial e de varejo são os mais propensos a ser prejudicados porque dependem fortemente nas cadeias de abastecimento globais.  


Para o acumulado do ano até o fechamento em 13 de março, de acordo com o S&P Dow Jones Indices: o S&P 500 Information Technology Index (S5INFT) subiu 10,21%, o S&P 500 Financials Index (SPF) subiu 4,50%, e o S&P 500 Health Care Index (S5HLTH) aumentou 4,19%.
Em comparação, todo o Índice S&P 500 (SPX) avançou 3,43%. (Para mais informações, consulte também:
7 Ações que Vencerão em uma Guerra Comercial Global .)

Tecnologia


A cobrança de tarifas sobre vários serviços de tecnologia e software é difícil, indica o Credit Suisse, de acordo com a Barron’s, enquanto a chamada “fabricação sem fábrica” ​​torna as tarifas ilógicas em sua opinião.


A manufatura sem instalações é essencialmente a terceirização da produção real de chips para terceiros, geralmente na Ásia, geralmente por empresas de semicondutores sediadas nos Estados Unidos que fazem seu próprio trabalho de design e desenvolvimento.
Além disso, observa o Credit Suisse, as empresas de tecnologia com sede nos Estados Unidos têm alternativas domésticas limitadas para a compra de seus chips e hardware, muitos dos quais são produzidos na Ásia.


Os possíveis vencedores, de acordo com histórias anteriores da Investopedia, podem incluir empresas como Microsoft Corp. (MSFT), Adobe Systems Inc. (ADBE), Salesforce.com Inc. (CRM) e Electronic Arts (EA).
Com certeza, se as tarifas dos EUA forem impostas às importações da China, é inteiramente possível que as empresas de tecnologia dos EUA tenham seu acesso ao mercado chinês restringido em retaliação. As empresas de serviços financeiros com sede nos Estados Unidos já enfrentam essas barreiras. (Para mais informações, consulte também:
Novo mecanismo de crescimento da 5 Tech Stocks .)

Bancos


Em última análise, uma guerra comercial pode elevar as taxas de juros dos EUA, na análise do Credit Suisse, o que, por sua vez, permitiria aos bancos aumentar suas margens de lucro.
Conforme resumido por Barron’s, esta é a lógica do Credit Suisse: as tarifas vão enfraquecer a eficiência produtiva nos EUA, enfraquecendo o dólar; os estrangeiros detêm cerca de 42% dos títulos do Tesouro dos Estados Unidos em circulação, e a queda do dólar reduzirá seus retornos quando convertidos em suas próprias moedas; assim, esses credores estrangeiros exigirão pagamentos de juros mais altos para compensar a queda do dólar. A China pode reduzir suas compras de títulos do governo dos Estados Unidos, acrescenta o Credit Suisse, seja como um ato de pura retaliação ou simplesmente porque seu superávit comercial teria diminuído como resultado das tarifas americanas.


Os bancos vencedores, de acordo com histórias anteriores da Investopedia, podem incluir JPMorgan Chase & Co. (JPM), Bank of America Corp. (BAC), Morgan Stanley (MS) e Wells Fargo & Co. (WFC).
(Para obter mais informações, consulte também:
4 razões pelas quais as ações dos bancos irão subir a longo prazo: Bove .)

Cuidados de saúde


A saúde nos Estados Unidos é quase inteiramente uma indústria nacional e, portanto, em grande parte não afetada pelas tarifas, diz o Credit Suisse, de acordo com a Barron’s.
Seguradoras como UnitedHealth Group Inc. (UNH) e Aetna Inc. (AET) certamente se encaixam nesse molde, assim como a rede de farmácias CVS Health Corp. (CVS). (Para mais informações, consulte também:
12 Estoques de cuidados de saúde derrotados definidos para se recuperar .)

‘Guerra comercial não produz vencedores’


O Goldman Sachs Group Inc. também descobriu que os fabricantes de automóveis e maquinários terão os aumentos mais significativos nos custos de produção, como resultado das tarifas de aço e alumínio, mas que o impacto negativo geral para as empresas americanas será pequeno.
No entanto, o Goldman vê um perigo muito maior nas tarifas retaliatórias generalizadas e nas restrições comerciais que visam as exportações dos EUA. (Para mais informações, consulte também:
Investidores em ações reduzem apostas arriscadas quando o 10º ano do Bull começa .)


Michael Binger, gerente sênior de portfólio da Gradient Investments, também vê um grande perigo na retaliação estrangeira contra as exportações dos EUA.
Ele também escreveu, em um comentário para a CNBC: “Em geral, as tarifas comerciais não são positivas para o crescimento econômico, e uma possível guerra comercial não produz vencedores. As tarifas tendem a aumentar os preços para os consumidores, aumentar os custos para as empresas que usam os materiais importados na manufatura e prejudicam marginalmente o crescimento econômico. ”