Você está procurando os melhores fundos 5 estrelas para comprar? Pesquisar os fundos mútuos com as classificações mais altas pode ser uma boa maneira de começar sua pesquisa, mas não a limite a apenas fundos 5 estrelas. A classificação por estrelas nem sempre é o melhor indicador de desempenho futuro. Às vezes, fundos de 3 e 4 estrelas podem ser escolhas inteligentes.
Você deve investir apenas em fundos 5 estrelas? Antes de responder a esta pergunta em detalhes, vamos aprender mais sobre a classificação por estrelas e como ela funciona.
Qual é a classificação por estrelas para fundos mútuos?
Quando você ouve ou lê sobre fundos 5 estrelas, a referência geral é a Morningstar, Inc, que pesquisa e analisa fundos mútuos, fundos negociados em bolsa (ETFs) e ações. Morningstar é uma empresa de pesquisa de investimentos que ganhou destaque no mundo dos fundos mútuos, em grande parte devido à sua classificação por estrelas.
Nas palavras da Morningstar, é assim que funciona a classificação por estrelas:
A Morningstar classifica fundos mútuos e ETFs de 1 a 5 estrelas com base em seu desempenho (depois de ajustar o risco e contabilizar os encargos de vendas) em comparação com fundos e ETFs semelhantes.
Em cada categoria da Morningstar, os 10% superiores dos fundos e ETFs recebem 5 estrelas e os 10% inferiores recebem 1 estrela. Os fundos e ETFs são classificados por até três períodos de tempo – três, cinco e 10 anos e essas classificações são combinadas para produzir uma classificação geral. Fundos e ETFs com menos de três anos de história não são avaliados.
As classificações são objetivas, baseadas inteiramente em uma avaliação matemática do desempenho anterior. Eles são uma ferramenta útil para identificar fundos e ETFs dignos de pesquisas adicionais, mas não devem ser considerados sinais de compra ou venda.
Em tradução, Morningstar classifica fundos mútuos e ETFs com base no desempenho, mas faz ajustes adicionais para o risco. Por exemplo, um fundo mútuo que teve um desempenho acima da média em sua categoria para retornos de 3, 5 e 10 anos provavelmente receberia uma classificação de 5 estrelas, especialmente se o fundo obtivesse esses retornos sem assumir um nível de risco excepcionalmente alto em comparação com outros fundos da mesma categoria.
Então, quem não gostaria de comprar fundos 5 estrelas que obtêm retornos elevados, em relação à sua respectiva categoria, sem correr um risco maior do que a média da categoria?
Quando os fundos 5 estrelas não funcionam conforme o esperado
Para ser justo, a Morningstar não garante que os retornos futuros parecerão com o desempenho passado, nem promete que os fundos de 5 estrelas vencerão os fundos de 1, 2, 3 e 4 estrelas no futuro. No entanto, a Morningstar continua a tornar sua classificação por estrelas uma característica proeminente no uso de seus serviços.
Aqui estão algumas observações sobre a classificação com estrelas que fizemos nos 20 anos desde que usamos o Morningstar (sim, ainda achamos que o Morningstar é útil):
- Sem dúvida, os fundos de índice são os melhores fundos mútuos para todos os tipos de investidores, de iniciantes a experientes e profissionais. Mas os fundos de índice raramente recebem uma classificação de 5 estrelas porque seu desempenho raramente supera as médias no curto prazo. Fundos como o Vanguard Total Stock Market Index (VTSMX) têm uma classificação de 4 estrelas porque seus retornos nos períodos de 3 e 5 anos tendem a ficar em torno da mediana. Mas o retorno de 10 anos geralmente supera a grande maioria dos pares da categoria. O VTSMX recebe uma classificação de 5 estrelas no meu livro, mas provavelmente nunca obterá uma no Morningstar.
- Alguns fundos mútuos podem ter longos períodos de desempenho acima do normal, às vezes até cinco anos ou mais, porque se beneficiam de mais do que apenas uma equipe de gestão experiente e inteligente – fundos mútuos, como fundos setoriais, podem apenas ter um bom tempo de investindo em um punhado de ações que dominam por alguns anos. Um fundo como este pode receber uma classificação de 5 estrelas, mas então aqueles de grande desempenho também podem ter grandes perdas e de repente o fundo de 5 estrelas se transforma em um fundo de 3 estrelas.
- A classificação por estrelas pode ser um bom ponto de partida para a pesquisa e análise de fundos mútuos. No entanto, limitar a pesquisa a apenas 5 estrelas não é uma boa ideia. Eu não recomendaria comprar um fundo de 1 ou 2 estrelas, mas há muitos fundos de 3 e 4 estrelas que tiveram um bom desempenho no longo prazo. Novamente, os fundos de índice são um exemplo aqui.
Para resumir, a classificação por estrelas pode ser um ponto de partida para a pesquisa de fundos mútuos, mas deve ser apenas um dos vários fatores a serem analisados. Na verdade, enquanto estiver colocando diversificação e despesas baixas no alto de sua lista de prioridades, você pode ignorar completamente a classificação por estrelas e ainda encontrar os melhores fundos para você.
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