Muitos investidores acreditam que os índices de fluxo de caixa são uma medida melhor do valor de uma ação do que o índice de lucro / preço ou P / L. Porque? Porque a quantidade de caixa que uma empresa é capaz de gerar é uma das medidas mais importantes de sua saúde. Provavelmente, você ouvirá mais sobre P / L do que quase qualquer outra métrica de avaliação, mas isso não pode realmente dar uma imagem precisa da capacidade de uma empresa de gerar caixa, que é, em última análise, o resultado final.
O que é P / E
P / E representa a relação entre o preço de uma ação e seu lucro por ação, denominado EPS. É uma métrica importante, pelo menos pelo motivo que muitas pessoas pensam que é. Quando o P / L de uma empresa é muito alto ou baixo, ela obtém o maior faturamento nas notícias. Isso atrai muita atenção.
As métricas que examinam o preço de uma empresa em relação à sua posição de caixa são igualmente importantes, mas são esquecidas por muitos. Na verdade, eles podem ser ainda mais importantes.
A Importância do Dinheiro
A realidade é que sem dinheiro uma empresa não dura muito. Isso pode parecer obviamente simples, mas muitas, muitas empresas faliram simplesmente porque o dinheiro é insuficiente. Então, como você usa os índices de fluxo de caixa para ver se uma empresa está sub ou supervalorizada, que é o mesmo objetivo do P / L? Duas medidas principais lançam luz sobre a avaliação de uma empresa.
Preço para fluxo de caixa
Preço para fluxo de caixa é determinado dividindo o preço da ação pelo fluxo de caixa por ação. Muitos preferem essa medida porque ela usa o fluxo de caixa em vez do lucro líquido, como o EPS faz.
O fluxo de caixa é o lucro líquido de uma empresa com as despesas de depreciação e amortização adicionadas. Essas despesas reduzem a receita líquida, mas não representam despesas reais de caixa, portanto, reduzem artificialmente o caixa relatado da empresa. Como essas despesas não envolvem caixa real, a empresa tem mais caixa do que indica a figura do lucro líquido.
Fluxo de caixa livre
O fluxo de caixa livre é um refinamento do fluxo de caixa que vai um passo além e adiciona despesas de capital, pagamentos de dividendos e outras despesas não ocorrentes de volta ao fluxo de caixa. O resultado é quanto caixa a empresa gerou nos últimos 12 meses. Divida o preço atual pelo fluxo de caixa livre por ação e o resultado descreve o valor que o mercado atribui à capacidade da empresa de gerar caixa.
Estoque Subvalorizado e Supervalorizado
Como o índice P / L, ambos os índices de fluxo de caixa podem indicar onde os mercados avaliam uma empresa específica. Números mais baixos em relação ao setor e ao setor de uma empresa sugerem que o mercado subvalorizou suas ações ou pode perceber esse fluxo de caixa como insustentável no longo prazo. Por outro lado, números mais altos do que sua indústria e setor podem significar que o mercado supervalorizou as ações ou que o mercado antecipa um aumento futuro nesses fluxos de caixa.
Cálculos de avaliação
Felizmente, você não precisa fazer todos esses cálculos sozinho. Muitos sites incluem esses números de avaliação para sua consideração, incluindo Reuters.com. Suas cotações detalhadas oferecem ambos os índices de fluxo de caixa. Basta inserir uma ação na caixa de cotação na barra superior se você usa a Reuters e clicar em “Proporções” nos links da coluna esquerda.
The Bottom Line
Como todas as proporções, essas não contam toda a história. Certifique-se de olhar para outras métricas para verificar o valor relativo. Mas esses índices de fluxo de caixa podem fornecer algumas pistas significativas sobre o desempenho de uma empresa e como o mercado avalia suas ações como um todo.