Por que você precisa saber o valor nocional de um contrato futuro

Publicado por Javier Ricardo


O termo valor nocional refere-se ao valor ou preço à vista de um ativo subjacente em uma negociação de derivativos, seja uma opção, futuro ou moeda.
Esse valor ajuda a perceber a diferença entre o valor total investido e o valor total associado a toda a transação. O valor nocional é calculado multiplicando as unidades de um contrato pelo preço à vista.


Embora ambos descrevam o valor de um título, o valor nocional é diferente do valor de mercado.
O valor de mercado é geralmente usado para descrever a capitalização de mercado de uma empresa de capital aberto. Também pode ser usado para descrever o preço que um ativo teria no mercado aberto. Para obter o valor de mercado, multiplique o número total de ações em circulação pelo preço atual da ação. Mas como você calcula o valor nocional de um contrato de futuros?


Principais vantagens

  • O termo valor nocional refere-se ao valor ou preço à vista de um ativo subjacente em uma negociação de derivativos.
  • O cálculo do valor nocional de um contrato de futuros determina o valor dos ativos subjacentes ao contrato de futuros.
  • Para calcular o valor nocional de um contrato futuro, o tamanho do contrato é multiplicado pelo preço por unidade da mercadoria representada pelo preço à vista.
  • O valor nocional ajuda os investidores a compreender e planejar o risco de perda.

Calculando o valor nocional de um contrato futuro


O cálculo do valor nocional de um contrato de futuros determina o valor dos ativos subjacentes ao contrato de futuros.
O preço à vista é o preço atual da mercadoria. Para tanto, multiplica-se o valor do contrato pelo preço unitário da mercadoria representado pelo preço à vista.


Valor nocional = tamanho do contrato x preço spot


Por exemplo, um contrato de soja é composto de 5.000 alqueires de soja.
A um preço à vista de $ 9, o valor nocional de um contrato futuro de soja é $ 45.000, ou 5.000 alqueires vezes o preço à vista de $ 9.

Compreendendo o cálculo do valor nocional


O cálculo do valor nocional revela o valor total do ativo subjacente ou mercadoria que o contrato controla.
Tal como acontece com o exemplo da soja, um contrato de soja representa $ 45.000 daquele ativo. Mas esse número não é o mesmo que o valor de mercado da opção, que é quanto o contrato de opção atualmente é negociado no mercado.


Valor de mercado da opção = preço da opção x reivindicação sobre os ativos subjacentes


Se o contrato de soja no exemplo acima for negociado a $ 2, o valor de mercado da opção seria $ 10.000 – ou o preço da opção de $ 2 vezes 5.000 bushels.
A diferença no valor nocional e no valor de mercado da opção se deve ao fato de que as opções usam alavancagem.

Por que o valor nocional é importante


O valor nocional é a chave para o gerenciamento de riscos.
Em particular, o valor nocional pode ser usado para determinar o índice de hedge, que estabelece o número de contratos necessários para cobrir o risco de mercado. O cálculo da taxa de hedge é:


Taxa de hedge = Valor em risco ÷ Valor nocional


O valor em risco é o valor da carteira de um investidor que está em risco – ou sujeito a perdas relacionadas a um mercado específico.
Por exemplo, um investidor possui uma posição de $ 5 milhões em soja que gostaria de proteger contra perdas futuras. Eles usarão um contrato futuro para fazer isso.


Continuando com o exemplo de futuros de soja acima, seriam necessários cerca de 111 dos contratos futuros de soja acima para fazer o hedge de sua posição, ou seja, $ 5 milhões divididos por $ 45.000.


O valor nocional ajuda os investidores a compreender e planejar o risco de perda.
Pode ser necessária uma pequena quantia de dinheiro para comprar um contrato de opção graças à alavancagem; no entanto, movimentos no preço do ativo subjacente podem levar a uma grande oscilação na conta do investidor.

O valor nocional é a chave para o gerenciamento de risco, pois ajuda os investidores a compreender e planejar o risco de perda.

Contratos de futuros e o mercado


Existem dois participantes principais nos mercados de futuros.
Os hedgers procuram administrar o risco de preço das commodities e os especuladores querem lucrar com as flutuações dos preços das commodities. Os especuladores fornecem uma grande quantidade de liquidez aos mercados futuros. Os contratos de futuros permitem que os especuladores assumam maiores quantidades de risco com menos capital devido ao alto grau de alavancagem envolvido.


Os contratos de futuros são derivados financeiros com valores baseados em um ativo subjacente.
Eles são negociados em bolsas centralizadas, como o Chicago Mercantile Exchange (CME) Group ou o Intercontinental Exchange (ICE)  .O mercado de futuros começou na década de 1850 em Chicago com os agricultores que buscavam proteger sua produção agrícola. Os agricultores podiam vender contratos futuros para garantir um preço por suas safras. Isso permitiu que eles não se preocupassem com as flutuações diárias dos preços à  vista.O mercado futuro se expandiu para incluir outras commodities, como futuros de energia, futuros de taxas de juros e de moedas.


Preços de futuros


Ao contrário das ações que podem existir perpetuamente, os futuros têm uma data de vencimento e são limitados em sua duração.
O contrato futuro do mês anterior é o contrato com a data de vencimento mais próxima e geralmente é o mais próximo em valor do preço à vista.


O preço do contrato futuro do mês anterior pode ser substancialmente diferente do preço do contrato de alguns meses antes.
Isso permite que o mercado tente prever a oferta e a demanda de uma mercadoria mais adiante.