A maioria dos bônus de subscrição são semelhantes às opções de compra, pois fornecem ao detentor o direito, mas não a obrigação, de comprar ações de uma empresa a um preço especificado (preço de exercício) antes que o bônus de subscrição expire. Ao contrário de uma opção listada, um warrant é emitido por uma empresa em vez de um lançador de opção.
Principais vantagens
- Um bônus de subscrição é emitido por um empregador que dá ao detentor o direito de comprar ações da empresa a um determinado preço antes do vencimento.
- A maneira mais fácil de exercer um mandado é por meio de seu corretor.
- Quando um bônus de subscrição é exercido, a empresa emite novas ações, aumentando o número total de ações em circulação, o que tem um efeito dilutivo.
- Warrants podem ser comprados e vendidos no mercado secundário até o vencimento.
- Se o preço atual da ação estiver abaixo do preço de exercício, o bônus de subscrição ainda pode ter algum valor no tempo e ainda pode ter valor no mercado.
Como Vender ou Exercer um Mandado
Um detentor de bônus de subscrição pode escolher exercer o bônus de subscrição se o preço atual das ações estiver acima do preço de exercício do bônus de subscrição. Alternativamente, o detentor do bônus de subscrição pode vender seus bônus de subscrição, visto que os bônus de subscrição podem ser negociados de forma semelhante às opções.
Se o preço atual da ação estiver abaixo do preço de exercício, faz pouco sentido exercer a opção, uma vez que é mais barato comprar a ação na bolsa. Por exemplo, se o strike do warrant for $ 40, e as ações estiverem sendo negociadas atualmente a $ 30, não é prudente exercer o direito de comprar as ações a $ 40 quando elas podem ser compradas a $ 30.
Por outro lado, se a ação estiver sendo negociada a $ 50 e o strike do warrant for $ 40, é benéfico exercer o warrant. Dito isso, só porque o preço atual das ações está acima do preço de exercício não significa que o bônus de subscrição tenha que ser exercido. Se ainda houver muito tempo até que o mandado expire, mantê-los pode ser ainda mais lucrativo.
Por exemplo, se no próximo ano o estoque subir para $ 80, o mandado se tornou mais valioso. As ações estão sendo negociadas a $ 80 e o detentor do bônus de subscrição tem o direito de comprar a $ 40 (e poderia vender imediatamente essas ações por $ 80).
Use o seu corretor
A maneira mais fácil de exercer um mandado é por meio de seu corretor. Eles cuidarão de grande parte da papelada e da correspondência com a empresa que emitiu o mandado para você. Os warrants aparecem na sua conta de negociação como uma ação ou opção. Contacte o seu corretor e diga-lhe que gostaria de exercer os warrants na sua conta.
Estipule quantos, do número total que você tem, gostaria de praticar exercícios. Assim que a corretora entrar em contato com a empresa emissora, os bônus exercidos desaparecerão da conta e as ações aparecerão. Seu corretor provavelmente cobrará uma taxa por este serviço.
O exercício de bônus de subscrição dilui os acionistas existentes. Quando um bônus de subscrição é exercido, a empresa emite novas ações, aumentando o número total de ações em circulação.
Considerações Especiais
A garantia pode ser baseada em qualquer proporção escolhida pela empresa. Pode exigir cinco bônus de subscrição para uma ação, ou 10, ou 20. Ao vender ou exercer uma opção, certifique-se de estar ciente de todas as estipulações do bônus de subscrição para encerrar com o número de ações (e exercer o número de bônus de subscrição) você quer.
As garantias não são necessariamente uma garantia para uma ação.
Outra alternativa que um detentor de bônus de subscrição tem é vendê-los. Warrants podem ser comprados e vendidos até o vencimento. Se uma ação estiver sendo negociada a $ 50 e o strike do warrant for $ 40, o warrant deve ser negociado por pelo menos $ 10 (assumindo que um warrant é igual a uma ação). Isso porque alguém poderia comprar as ações por $ 40 com o warrant e vendê-las imediatamente por $ 50 … um lucro de $ 10 por ação. Provavelmente, porém, o mandado será negociado por mais de $ 10.
Isso ocorre porque também há um valor de tempo adicionado ao custo do mandado. Se faltar um ano para o vencimento, a pessoa que vende o warrant vai querer vendê-lo por mais de $ 10, pois há uma chance de o preço da ação subir nesse período, fazendo com que o warrant valha mais. Portanto, o warrant poderia realmente ser vendido por potencialmente $ 12, em vez de $ 10, como exemplo.
The Bottom Line
Mesmo que o preço atual da ação esteja abaixo do preço de exercício, o bônus de subscrição ainda pode ter algum valor de tempo e pode, portanto, ser vendido por algo. Se o negociador optar por vender a opção em vez de exercê-la, venda o warrant em sua conta de negociação como faria com qualquer outra ação ou opção. Defina o preço de venda, a quantidade e quaisquer outros parâmetros de pedido que desejar.