Preço / Lucro para o crescimento e rendimento de dividendos (relação PEGY)

O que é Preço / Lucro para o Crescimento e Dividend Yield (PEGY Ratio)?

O preço / lucro para crescimento e rendimento de dividendos (índice PEGY) – também conhecido como “índice PEG ajustado por dividendos” – foi criado pelo famoso investidor de valor Peter Lynch. Ao criar o índice PEGY, Lynch procurou melhorar a métrica de avaliação preço / lucro (P / L) que a maioria dos investidores usa ao tentar determinar o valor de uma ação. 

Lynch acreditava que, para avaliar com precisão a oportunidade que uma ação representa como um investimento, o investidor também deve levar em consideração as perspectivas de crescimento futuro da ação e o rendimento de dividendos. O índice PEGY inclui esses dois fatores e é uma métrica usada pelos investidores para identificar ações subvalorizadas.

Compreendendo Preço / Lucro para o Crescimento e Dividend Yield (PEGY Ratio)

Tanto o índice PEGY quanto o índice preço / lucro para crescimento (PEG Ratio) são evoluções do índice preço / lucro (P / L). Uma limitação que Lynch percebeu ao usar os índices P / E e PEG para avaliação de ações foi que essas métricas não levaram em consideração o potencial de crescimento de lucros futuros ou pagamentos de dividendos ao analisar as ações.

Por isso, empresas maduras com menor taxa de crescimento e que pagam dividendos foram injustamente punidas se avaliadas apenas pelos índices P / L ou PEG. Lynch queria uma maneira mais precisa de avaliar essas empresas e, assim, criou o índice PEGY que acrescentou o crescimento projetado e o rendimento de dividendos à equação.

O índice PEGY é calculado como o índice P / L dividido pela soma da taxa de crescimento de lucros projetada e o rendimento de dividendos, conforme mostrado nesta fórmula:

Razão PEGY = EDUCAÇAO FISICA RazãoTaxa de crescimento de ganhos projetados e rendimento de dividendos\ text {PEGY Ratio} \ = \ \ frac {\ text {P / E} \ \ text {Ratio}} {\ text {Projected Earnings Growth Rate and Dividend Yield}}Razão PEGY =  Taxa de crescimento de ganhos projetados e rendimento de dividendosP / E Rácio 

Exemplo de preço / lucro para o crescimento e rendimento de dividendos (proporção PEGY)

Vamos usar o índice PEGY para avaliar uma empresa como um investimento potencial.

A empresa ABC tem uma relação P / L de 9, uma taxa de crescimento de lucros projetada de 15% para o próximo ano e um rendimento de dividendos de 4,5%. Usando esses números, chegamos à seguinte proporção PEGY:

Razão ABC PEGY da empresa = 915 + 4.5 = 0.46\ text {Razão PEGY ABC da empresa} \ = \ \ frac {9} {15 \ + \ 4.5} \ = \ 0,46Razão ABC PEGY da empresa =  1 5 + 4 . 5  9 = 0 . 4 6 

Um índice PEGY abaixo de 1,0 é considerado baixo e representa uma oportunidade potencial de investimento, pois indica que a ação tem alto rendimento de dividendos ou crescimento potencial e está sendo vendida a preço de banana.

The Bottom Line

É importante observar que a proporção PEGY tem suas desvantagens. Ele usa as projeções da empresa para o crescimento e não o crescimento real que a empresa alcança. Portanto, a proporção não é garantida como um reflexo preciso do desempenho futuro.

Ao calcular qualquer um desses índices, é sempre uma boa ideia usar apenas o lucro operacional e recorrente no cálculo dos lucros, usar uma estimativa de consenso mais baixa para a taxa de crescimento e usar os dividendos futuros projetados em oposição aos dividendos atuais. Embora o índice PEGY não conte toda a história do potencial de valorização de uma ação, ele fornece aos investidores um ponto de partida em sua análise de ações.