Como um negociador de opções novato, é importante se familiarizar com calculadoras de opções. A calculadora típica faz as contas para os gregos (delta, gama, theta, vega , rho) e fornece o valor teórico para a opção quando você tem as entradas adequadas: preço das ações; preço de exercício; tempo (número de dias até que a opção expire); taxa de juros; dividendo, se houver; tipo de opção (call ou put); estimativa de volatilidade para o estoque subjacente.
Calculadora de probabilidade de toque
Esta calculadora fornece informações úteis que devem ser usadas por todos os negociadores de opções, incluindo os mais experientes, e é referida por mais de um nome. Pode ser chamada de “Calculadora de probabilidade de toque” ou “Calculadora de probabilidade de preço de ações”. Pergunte ao seu corretor se ele tem essa calculadora disponível para você usar.
A pergunta básica respondida por esta calculadora é: Se eu planejo possuir uma determinada posição de opção por um número específico de dias, quais são as chances de o preço da ação tocar o preço de exercício?
Para vendedores premium : quando você especifica quantos dias planeja manter a posição vendida (você não é forçado a manter até o vencimento), a calculadora permite que você saiba a probabilidade de que o preço da ação subjacente alcance pelo menos o preço de exercício uma vez durante o período de espera. Se essa probabilidade acabar sendo de 15%, então a chance de que a opção expire sem valor sem nunca entrar no dinheiro é de 85%.
NOTA: Isso não é o mesmo que probabilidade de a opção expirar sem valor. Porque? Às vezes, uma opção move ITM e depois move OTM, apenas para expirar sem valor. A probabilidade de tocar na calculadora ignora essas situações (ITM e depois OTM). Como uma boa aproximação, a probabilidade de o preço da ação tocar o preço de exercício (pelo menos uma vez antes do vencimento) é o dobro da probabilidade de que ela expire sem valor. Outra maneira de afirmar o mesmo teorema é: Espera-se que qualquer opção toque o preço de exercício antes do vencimento é aproximadamente o dobro do Delta da opção.NOTA: Use o Delta no momento em que a negociação for feita.
Para compradores premium : quando você especifica quantos dias planeja manter a posição de opção longa (você pode sair antes do vencimento), a calculadora fornece uma probabilidade aproximada de que o preço da ação subjacente atinja o preço de exercício (ou qualquer outro preço que você especificar) pelo menos uma vez durante o período de detenção.
Se você possui uma opção ITM, então a probabilidade de tocar refere-se à chance de a opção sair do dinheiro. Se você possui uma opção OTM, então a probabilidade de tocar se refere à chance de a opção mover o dinheiro.
Outras Estratégias
Quando você negocia qualquer estratégia de opções com várias pernas (conhecidas como spreads), há mais de uma opção que importa. Por exemplo, em uma propagação de borboleta típica, você possui duas opções diferentes.
Exemplo :
Compre 1 chamada XYZ de outubro de 100
Vender 2 chamada XYZ de outubro de 105
Compre 1 chamada XYZ de outubro de 110
Quando o preço da ação se move abaixo de 100 ou acima de 110, o spread perde muito de seu valor e torna-se inútil se o vencimento chegar e a ação não estiver precificada entre 100 e 110. Assim, um trader deve querer saber a probabilidade de que o preço da ação toque em 100 ou 110 durante o período de espera antecipado. A calculadora da probabilidade de tocar fornece essas informações. Esclarecimento: a calculadora gera a probabilidade de que a ação toque em $ 100 ou $ 110. Para estratégias semelhantes (condor de ferro, por exemplo), é essencial saber as chances de que um dos dois preços de exercício diferentes (ou ambos os preços) seja tocado para gerenciar o risco de maneira eficaz.
Escolha do período de espera
Outra maneira de usar esta calculadora é decidir por quanto tempo manter a posição. Ao conectar um número diferente de “dias” na calculadora, você pode aprender como a probabilidade de tocar muda. Fazendo o cálculo todos os dias, com base no preço atual da ação e no lucro e prejuízo potencial, você pode determinar se vale a pena manter a posição.