O que é PPIPLA?
O Programa de Investimento Público-Privado para Ativos Legados (PPIPLA) é um programa criado como resultado da implementação do Programa de Alívio de Ativos Problemáticos (TARP). Ele foi projetado para ajudar a aliviar parte da tensão causada pela existência de ativos legados nos balanços dos bancos durante a crise financeira de 2008. Com muitos desses ativos, os bancos começaram a ter dificuldade em atrair investidores e não conseguiam emitir crédito aos clientes na taxa exigida. O plano era direcionado a livrar os bancos de empréstimos e títulos legados e vender os ativos legados a investidores públicos e privados que compartilhariam o risco e também os lucros.
Compreendendo PPIPLA
O Programa de Investimento Público-Privado para Ativos Legados (PPIPLA) usou US $ 75 bilhões a US $ 100 bilhões em capital de investidor privado e capital do TARP para comprar ativos legados de bancos, com um total de US $ 500 bilhões em poder de compra inicial. Para manter um preço de venda justo, cada instituição decidia quais ativos vender, mas os investidores privados concorrentes decidiam o preço de venda. Esperava-se que, com a implementação adequada do plano, os bancos gerassem capital suficiente para começar a conceder crédito novamente.
PPIPLA foi baseado em três princípios fundamentais:
- Maximização do poder de compra do dólar do contribuinte combinando financiamento do governo e do investidor privado para aproveitar ao máximo os recursos do contribuinte.
- Compartilhando lucros e riscos com participantes do setor privado.
- Minimizando as chances de pagamento indevido pelo governo de ativos, permitindo que investidores privados estabeleçam o preço dos ativos legados disponíveis no programa por meio da competição normal de mercado.
Como os ativos legados foram vendidos sob PPIPLA
O PPIPLA tem duas partes, uma tratando de títulos legados e outra tratando de empréstimos legados, ambas constituindo os ativos legados em dificuldades financeiras dos bancos durante a crise financeira de 2008. Para participar do programa, os bancos determinariam quais empréstimos e títulos legados desejavam vender. Por exemplo, um banco escolheria um pool de empréstimos antigos para vender no PPIPLA. Em seguida, o FDIC analisaria o conjunto de empréstimos legados para decidir quanto financiamento poderia garantir sob o PPIPLA. O pool seria então leiloado para o investidor privado com o lance mais alto, que poderia acessar o PPIP para cobrir metade dos custos de compra. Uma vez vendidos, os gestores de fundos privados administrariam os ativos, sob supervisão do FDIC, até que o ativo fosse finalmente liquidado.