O que é um bloco?
Um bloco se refere a um grande pedido do mesmo título a ser comprado ou vendido por investidores institucionais ou outros grandes investidores. Não há designação de tamanho oficial constituindo um bloco de títulos, mas um limite comumente usado é mais de 10.000 ações ou um valor de mercado total de mais de $ 200.000. Os títulos negociados em operações em bloco facilitam a negociação por investidores institucionais ou outros grandes investidores que exigem tais operações em bloco para atender às suas necessidades.
Bloco de compreensão
Os usuários de operações em bloco incluem gerentes de portfólio em grande escala e investidores individuais. Gestores de ativos de grandes fundos mútuos, fundos de aposentadoria, fundos de hedge, bancos e seguradoras têm uma visão de longo prazo dos mercados ao tomar decisões de investimento e assumem grandes posições em uma ação assim que a decisão é tomada. As grandes empresas que realizam uma grande recompra de ações também podem usar a negociação em bloco para executar suas transações. Este tipo de participante do mercado administra centenas de milhões a dezenas de bilhões de dólares. Os dados atuais mostram que aproximadamente 25% do volume da Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) é de negociação em bloco.
Vantagens de Block Trades
Desequilíbrios extremos na oferta e demanda por uma determinada ação resultam de uma grande aquisição ou liquidação de uma ação, o que aumenta a volatilidade do preço. Quando um gestor de fundos decide adquirir ações significativas ou busca liquidar ações substanciais que não estão apresentando bom desempenho, a prudência exige que a transação seja conduzida de forma a minimizar os efeitos adversos no preço de mercado que a disparidade avassaladora na oferta e na demanda causa.
Todas as transações de ações de grande escala têm uma meta de preço médio ideal definida pelo administrador do fundo. Criar muita volatilidade pode fazer com que o preço seja negociado fora do preço médio desejado. O uso de operações em bloco por meio de casas de bloco permite que um gestor de fundo faça as transações necessárias de forma a minimizar o impacto na volatilidade dos preços e atingir um melhor preço médio.
Os custos de execução também são uma preocupação importante. Tentar atender a uma grande ordem de compra ou venda dividindo-a em transações menores acaba aumentando os custos e pode ter o mesmo efeito adverso na volatilidade dos preços. A negociação em bloco ajuda a minimizar esse efeito.
Bloquear sinais de negociação
Quando os investidores institucionais usam a negociação em bloco para cumprir uma grande ordem durante um período, o preço vai subir ou cair de acordo. Os comerciantes de dia mais experientes que são rápidos em detectar o aumento de volume em um lado do mercado podem explorar o desequilíbrio do mercado e capturar alguns lucros fáceis de baixo risco com a volatilidade adicionada e movimentos de preços previsíveis. Os traders normalmente assumem uma posição do mesmo lado que os investidores institucionais que estão negociando e pegam as ondas de preço com eles. Uma vez que os investidores institucionais tenham atendido seus grandes pedidos, a volatilidade dos preços volta ao normal.