À medida que as avaliações atingem novos máximos, o clima nos mercados de criptomoedas está cada vez mais sendo comparado à mania das empresas pontocom na virada do século. Quando essa mania diminuiu, as empresas sem um modelo de negócios e com avaliações multimilionárias foram à falência.
A situação nos mercados de criptomoedas não é diferente. Não se sabe muito sobre a esmagadora maioria das 1.385 moedas disponíveis nos mercados hoje, mas ainda estão sendo licitadas em avaliações de bilhões de dólares. Por exemplo, Dogecoin, uma criptomoeda que pretendia ser uma paródia do boom do bitcoin, estava avaliada em US $ 1,6 bilhão, no momento desta redação. A moeda não tem um caso de uso ou característica claramente definida para justificar esse valor. (Veja também: Bitcoin Vs. Litecoin Vs. Dogecoin.)
Nolan Bauerle, diretor de pesquisa da CoinDesk, diz que 90% das criptomoedas hoje não sobreviverão a uma queda nos mercados. Aqueles que sobreviverem irão dominar o jogo e aumentar os retornos para os primeiros investidores. E esses retornos são substanciais, se acreditarmos na estimativa da RBC Capital de um mercado futuro de US $ 10 trilhões para criptomoedas.
Mas identificar sobreviventes nos mercados de criptomoedas é mais fácil de falar do que fazer. Nenhuma moeda única ganhou força dominante ou está perto de alcançá-la. Até mesmo o bitcoin, a criptomoeda mais valiosa e popular do mundo, sofre com problemas de escala, como altas taxas de transação e redes lentas. (Veja também: 3 criptomoedas obscuras para assistir.)
Jake Brukhman, fundador da Coinfund, uma empresa de consultoria e investimento em tecnologia de blockchain sediada no Brooklyn, diz que os fatores fundamentais não se refletem nas avaliações atuais das criptomoedas.
“É apenas uma aposta que a informação e a conscientização levarão à adoção (da referida criptomoeda)”, diz Brukhman. De acordo com ele, as opiniões futuras sobre as redes descentralizadas se refletem nos preços das criptomoedas.
Avaliação de criptomoedas
Christopher Gray, cofundador da CapLinked – uma empresa de software empresarial – identifica três áreas nas quais os investidores devem se concentrar antes de colocar seu dinheiro na classe de ativos. (Veja também: Como Encontrar Seu Próximo Investimento em Criptomoeda.)
O primeiro é a experiência de fundadores e equipes de projeto. O mundo das criptomoedas e blockchains pode estar nascendo, mas suas raízes estão em indústrias estabelecidas. Por exemplo, os tokens de contrato inteligentes da ethereum são usados para conectar elementos dentro de indústrias estabelecidas. Como tal, a experiência é importante.
“Se um membro da equipe do projeto não tem experiência em criptografia ou blockchain, o investidor deve perguntar: como o que eles fizeram antes de torná-los qualificados para este projeto? Eles estiveram pelo menos envolvidos na mesma indústria ?, diz Gray.
Os investidores também devem ler os termos das ofertas. Dois pontos importantes a serem considerados a esse respeito são o valor arrecadado e quanto dele reverte para os investidores. As métricas convencionais aplicadas a ações não se aplicam nesta avaliação. Isso ocorre porque os mercados de criptomoedas são uma reversão dos paradigmas de mercado típicos, em que os fundadores podem solicitar financiamento antes de terem uma base de clientes sustentável ou tração de produto.
“Se alguém quiser mudar todo o mundo das finanças e estiver levantando apenas $ 5 milhões, isso seria uma grande desconexão entre o que eles querem fazer e quanto dinheiro estão levantando”, explica Gray, acrescentando que o oposto também é verdade. Em outras palavras, quanto mais claro o foco de uma empresa, melhores serão suas perspectivas.
Finalmente, os investidores precisam olhar para a tecnologia em si. “Se for apenas uma ideia, um papel branco, sem nada construído, você ficará preso apenas acreditando na equipe e, se for esse o caso, é melhor que seja uma equipe realmente boa”, diz Gray. “Se uma equipe construiu um produto, como ele funciona?”
Há uma advertência para esta avaliação. Brukhman diz que as criptomoedas estão entre as aplicações menos interessantes do blockchain. “Nós realmente não temos uma boa compreensão disso”, diz ele, em uma referência a como os mercados podem ser perturbados por criptomoedas. (Veja também: 5 Criptomoedas mais estranhas.)
Então, quais criptomoedas sobreviverão?
Um bom lugar para começar são as 20 criptomoedas mais negociadas. É fácil determinar alguns sobreviventes proeminentes nesta lista, se e quando um crash ocorrer nos mercados de criptomoedas. Bitcoin é a criptomoeda original e está emergindo rapidamente como reserva de valor. Seu blockchain e base de código também geraram ramificações, como Litecoin e Bitcoin Cash. Ambos estão prestes a se tornar a criptomoeda preferida para as transações diárias. O mundo de aplicativos descentralizados da Ethereum ou Dapps está ganhando força rapidamente e é responsável por uma série de tokens, como o Populous, que são construídos a partir de sua plataforma.
Outros, como o Dash, também fizeram reivindicações semelhantes e conquistaram nichos em mercados emergentes como o Zimbábue e economias desenvolvidas como a Espanha. NEO pode acabar sendo o azarão. É voltado para a economia inteligente e está trabalhando em estreita colaboração com o governo chinês para aumentar o ecossistema de criptomoedas dentro do país. Ela também anunciou uma parceria estratégica com a Microsoft China e trabalhou com empresas como o Ministério da Economia do Japão.
No entanto, descer na lista mostra as criptomoedas em que os investidores precisarão de maior tolerância ao risco. Por exemplo, TRON, uma criptomoeda que surgiu recentemente, não tem um produto em vigor e seu fundador é relativamente inexperiente. Da mesma forma, a Request Network afirma ser o futuro do comércio, mas essa visão em si é, na verdade, um pivô recente de um serviço de agregação de transferência de dinheiro online. O white paper da criptomoeda anuncia vários casos de uso para sua moeda, desde a Internet das coisas até pagamentos online e implementação de lógica de negócios para leis governamentais. Mas a startup tem muito pouco a mostrar por meio de parcerias ou experiência nessas áreas.
Investir em criptomoedas e outras ofertas iniciais de moedas (“ICOs”) é altamente arriscado e especulativo, e este artigo não é uma recomendação da Investopedia ou do redator para investir em criptomoedas ou outros ICOs. Como a situação de cada indivíduo é única, um profissional qualificado deve ser sempre consultado antes de qualquer decisão financeira. A Investopedia não faz representações ou garantias quanto à precisão ou oportunidade das informações aqui contidas. Na data em que este artigo foi escrito, o autor possuía pequenas quantidades de bitcoin, dinheiro de bitcoin e éter. Não está claro se ele possui outros garfos de bitcoin.