Em 10 de maio, os EUA aumentaram as tarifas sobre produtos chineses no valor de US $ 200 bilhões de 10% para 25%, prejudicando um acordo comercial atualmente em negociação entre os dois países. O governo chinês prometeu tomar as “contramedidas necessárias”.
O S&P 500 e o Dow Jones Industrial Average caíram mais de 2% na semana passada em meio a tensões comerciais. O Nasdaq 100 com foco em tecnologia foi ainda pior atingido e caiu 3,3%. Os futuros indicaram um início difícil na segunda-feira, à medida que aumentaram as preocupações sobre como seria a retaliação da China.
Se uma guerra comercial completa entre os dois países se tornar uma realidade, é provável que alguns setores sejam mais atingidos do que outros. Abaixo, examinaremos algumas esferas que podem ser mais suscetíveis a esse impacto.
Automóveis
Uma das maiores áreas afetadas pelas tensões comerciais é a indústria automotiva dos Estados Unidos. No ano passado, a China aumentou as tarifas sobre automóveis feitos nos EUA que entram no país de 15% para 40% em retaliação às tarifas americanas. Enquanto os consumidores chineses compram principalmente veículos fabricados localmente, as montadoras americanas, como a Tesla Inc. (TSLA), suportam o peso das tensões comerciais. A montadora elétrica aumentou o preço de seus carros Modelo S e Modelo X em US $ 20.000 em julho, após uma nova rodada de tarifas comerciais, e depois cortou os preços e decidiu absorver a diferença. Desde então, a China suspendeu as tarifas adicionais de 25% sobre veículos e peças automotivas dos EUA como um gesto de boa vontade. Se as tensões aumentarem novamente, entretanto, você pode esperar que a China atingirá a indústria automobilística com outra rodada de tarifas.
A China também está no centro da complicada cadeia de fornecimento automotivo global, o que significa que os produtores dos EUA gastam mais em peças da China quando são tributados em uma taxa mais alta. “Tarifas e cotas sobre automóveis e peças automotivas não fortalecerão a economia dos EUA nem tornarão as montadoras e fornecedores dos EUA mais competitivos no mercado global”, disse Carla Bailo, CEO e presidente do Center for Automotive Research. “Os preços vão subir para os consumidores dos EUA – mesmo que comprem um veículo fabricado nos EUA – devido à parcela do conteúdo de peças importadas usadas na produção dos EUA.”
Tecnologia
Os fabricantes de chips e fabricantes de eletrônicos que dependem da China para vendas, como NVIDIA Corp. (NVDA), Micron Technology (MU) e Intel Corp. (INTC), são vistos como especialmente vulneráveis em um cenário de guerra comercial. “Os fornecedores de semicondutores têm uma exposição relativamente alta de receita ‘de entrega’ para a China”, disse Quinn Bolton, analista sênior de semicondutores da Needham, em nota divulgada pela CNBC. “Esta alta exposição à China coloca o setor de semicondutores em maior risco de escalada na guerra comercial EUA-China do que muitos outros segmentos de tecnologia.”
A Apple Inc. (AAPL) conseguiu escapar das tarifas sobre seus telefones montados na China até agora, mas isso vai mudar se Trump impor tarifas sobre todas as importações chinesas como se estivesse ameaçando. A guerra comercial já teve um impacto nos ganhos da fabricante do iPhone, uma vez que afetou negativamente a desaceleração da economia chinesa.
O momento pode ter sido coincidente, mas as tensões comerciais e as preocupações sobre propriedade intelectual e segurança nacional também agravaram a situação com a gigante chinesa das telecomunicações Huawei. Em dezembro, o CFO da Huawei, Meng Wanzhou, foi preso no Canadá sob a acusação de fraude relacionada ao suposto uso de uma empresa de fachada para contornar as sanções dos EUA com o Irã. O Departamento de Justiça também acusou a Huawei de roubar segredos comerciais de seu parceiro americano, T-Mobile. A Huawei é uma empresa muito importante para a China e Trump pouco fez para dissipar os temores de que fosse um peão em uma batalha política quando disse à Reuters que interviria no caso se isso significasse um melhor negócio comercial para os EUA.
Se a luta pelo domínio tecnológico e a guerra comercial aumentarem, a China pode optar por retaliar com tarifas ou paralisar as empresas americanas com outras táticas. “As importações da China dos EUA não são grandes o suficiente para se equiparar às tarifas de Trump, dólar por dólar, mas o país tem outras alavancas que poderia usar, como a imposição de novos impostos e regulamentação adicional às empresas americanas, desaceleração da aprovação de acordos ou incentivo aos cidadãos a boicotar Produtos americanos “, disse um relatório da Bloomberg do ano passado.
Agricultura
A China é o quarto maior mercado de exportação agrícola dos EUA. As exportações totais de produtos agrícolas para a China totalizaram US $ 9,3 bilhões em 2018, de acordo com o Escritório do Representante de Comércio dos Estados Unidos.
À medida que as tensões comerciais diminuíram e diminuíram, no entanto, uma palavra-chave da moda foi a soja. Tradicionalmente, a China é o maior importador de soja dos EUA, com $ 3,1 bilhões comprados em 2018. Outros produtos agrícolas exportados para a China em grandes quantidades incluem algodão ($ 924 milhões), couros e peles ($ 607 milhões), carne de porco e produtos suínos ($ 571 milhões) e grãos grossos ($ 530 milhões).
Em 2018, as autoridades chinesas impuseram uma tarifa adicional sobre a soja dos EUA. Os produtores de soja americanos foram colocados em um beco sem saída, com enormes estoques de produtos que não podiam vender. Dado que a soja se tornou um símbolo da guerra comercial entre os EUA e a China, esta última deu uma demonstração de boa-fé ao comprar US $ 180 milhões em soja dos EUA em dezembro, mas esta foi uma fração do multimilionário nas vendas, os fazendeiros americanos perderam naquele ano. Outra commodity sensível ao comércio é o algodão, com a China recorrendo a países como Índia e Brasil para atender às suas necessidades.
Se a China desacelerar ou interromper suas compras de produtos agrícolas dos EUA novamente no futuro, os agricultores e indústrias relacionadas provavelmente sentirão o aperto.
Existe um fim à vista?
Não há como dizer se já testemunhamos os pontos mais altos de tensão entre as autoridades americanas e chinesas na batalha pelo comércio internacional. Nesse caso, os setores automotivo, de tecnologia e agrícola podem ter um caminho mais tranquilo pela frente. Por outro lado, se o precedente nos ensinou alguma coisa, é que nada é certo quando se trata de guerras comerciais. Se a disputa continuar, essas indústrias podem ser as mais atingidas por novas rodadas de tarifas – e as autoridades chinesas sabem disso.