A estratégia de títulos bullet é uma estratégia de investimento em títulos na qual um investidor compra títulos que vencem todos ao mesmo tempo. Uma estratégia bullet é uma das três abordagens populares para construir uma carteira de títulos individuais; as outras duas são as estratégias de escada e barra.
Aprenda detalhes sobre essa estratégia e exemplos de como você pode aplicá-la em seu portfólio de investimentos.
Qual é a estratégia do Bullet Bond?
Um investidor que usa uma estratégia bullet compra vários títulos que vencem ao mesmo tempo. Ao visar esta data de vencimento específica, o investidor pretende investir em um segmento específico da curva de rendimento. É daí que vem o termo “marcador” – é uma tentativa de atingir um ponto específico na curva de juros.
Embora todos os títulos mantidos em um bullet de portfólio de estratégia bullet tenham vencimento ao mesmo tempo, todos eles são comprados em momentos diferentes – geralmente com anos de intervalo.
Como funciona a estratégia do Bullet Bond?
Ao comprar em momentos diferentes, a estratégia bullet alavanca a diversificação para reduzir o impacto das flutuações das taxas de juros. Por exemplo, um investidor que segue a estratégia do título bullet pode comprar um título de 10 anos em um determinado ano e, três anos depois, ele compra um título de sete anos.
Se as taxas subirem entre a primeira compra e a segunda, o investidor receberá uma taxa mais alta do que se tivesse investido toda a carteira no primeiro ano. As taxas também podem cair durante esse período de três anos, mas o objetivo principal de escalonar as compras é “hedge”, ou proteção, contra a possibilidade de que as taxas possam aumentar acentuadamente em um determinado ano.
A estratégia do título bullet pode ser melhor definida como uma estratégia defensiva, em vez de ofensiva. Um investidor que segue essa estratégia não necessariamente vencerá o investidor que compra um único título. Em vez de tentar vencer outro investidor, o investidor de títulos bullet busca garantir o retorno do principal ao mesmo tempo em que se protege (até certo ponto) do risco da taxa de juros.
Planejamento para despesas futuras
A estratégia de bullet bonds funciona especialmente bem para investidores que planejam uma despesa no futuro. Por exemplo, um investidor pode planejar que seu filho vá para a faculdade em 2030. Esse investidor deseja manter o principal seguro, então opta por investir em títulos em vez de ações e decide usar uma estratégia bullet. Eles pousam em uma estratégia bullet que inclui cinco investimentos em cinco anos diferentes: 2020, 2022, 2024, 2026 e 2028. Em cada um desses anos, os títulos comprados todos compartilham a mesma data de vencimento em 2030.
Benefícios da estratégia de Bullet Bond
Considere estes dois benefícios para a estratégia do título bullet:
- O investidor não precisa ter todo o dinheiro que planeja investir imediatamente. No exemplo de um investidor que se prepara para que seu filho faça faculdade, as compras acontecem ao longo de oito anos. Isso dá ao investidor bastante tempo entre as compras para economizar dinheiro para o próximo investimento em títulos.
- A seleção de uma data de vencimento que coincida com uma despesa importante (no exemplo, esta é a despesa da faculdade) garante que a família do investidor terá dinheiro quando mais precisar.
Tal como acontece com todas as estratégias de títulos, um investidor de títulos bullet enfrenta um certo nível de risco de crédito. Se você comprar um título de uma entidade que vai à falência, essa entidade pode não honrar os termos do título. Esse risco aumenta para quem investe em títulos corporativos de grau inferior. A desvantagem é que os títulos de grau inferior costumam oferecer taxas de juros mais altas.
Benefícios sobre fundos de títulos
A estratégia de títulos bullet compartilha conceitos semelhantes com as outras duas estratégias principais de investimento em títulos. Todas as três estratégias tentam reduzir a volatilidade e o risco do rendimento, embora cada uma busque esse objetivo à sua maneira. Todos os três dependem do reinvestimento estratégico dos rendimentos dos títulos vencidos.
Embora cada estratégia de títulos inevitavelmente represente um risco (assim como todos os investimentos), todos os três evitam algumas armadilhas representadas por fundos de títulos, incluindo negociação no mercado secundário e reinvestimento consistente de títulos maduros.
As desvantagens dos fundos de títulos efetivamente eliminam a oferta de uma data de vencimento conhecida – uma data em que o investidor recebe de volta pelo menos seu principal. Com um fundo de títulos, você pode perder o dinheiro que investiu.
As estratégias de títulos individuais, ao contrário do investimento em fundos de títulos, possuem um número finito de títulos, cada um com uma data de vencimento conhecida. Consequentemente, na maioria dos casos, você pode manter seus títulos até o vencimento e, eventualmente, obter o retorno do principal.
Principais vantagens
- A estratégia de títulos bullet é uma estratégia de investimento em títulos em que títulos com a mesma data de vencimento são comprados durante um período de vários anos.
- A estratégia de títulos bullet é uma das três principais estratégias de investimento em títulos. As outras são estratégias de escada e barra.
- A estratégia de bullet bond funciona melhor quando você tem uma despesa específica para a qual gostaria de se preparar, como mandar um filho para a faculdade.