Os principais investidores em fundos de hedge são investidores institucionais. São investidores profissionais que administram grandes quantias de dinheiro. Eles trabalham para fundos de pensão para empresas, funcionários públicos e sindicatos. Eles também administram fundos de riqueza soberana para países inteiros. Eles administram os ativos em dinheiro de seguradoras, corporações e fundos fiduciários. Os investidores institucionais fornecem 65% do capital investido em fundos de hedge.
Qualificações
Os investidores em fundos de hedge devem ter pelo menos US $ 1 milhão em patrimônio líquido. Eles precisam dessa proteção para enfrentar quedas significativas em seu portfólio em sua busca por retornos mais elevados. Eles também precisam ser capazes de manter seu dinheiro amarrado por três ou mais meses exigidos pelos fundos de hedge. Na verdade, mais da metade tem um prazo de três anos.
Freqüentemente, devem estar dispostos a pagar 2% dos ativos que investiram e 20% de quaisquer lucros. Esse preço alto vale a pena para eles superar o mercado. Alguns ainda estão tentando recuperar as perdas sofridas durante o crash de 2008.
Eles também são investidores sofisticados. Eles entendem como a alavancagem funciona por meio de opções, contratos futuros e outros derivativos que os fundos de hedge usam para aumentar os retornos. Eles estão dispostos a enfrentar o risco quando o investimento for ruim.
Eles também precisam ser bons juízes de caráter. A maioria dos fundos de hedge não revela o que faz para obter seus retornos. Essa falta de transparência significa que eles podem realmente ser esquemas Ponzi, como o dirigido por Bernie Madoff.
Por que eles investem em fundos de hedge
Esses grandes investidores colocam menos de 20% de seus ativos em fundos de hedge. Investidores mais conservadores, como seguradoras, fundos de pensão e fundos soberanos, alocam menos de 10% de seus investimentos totais.
Eles estão procurando um investimento não correlacionado com o restante de seus investimentos. Se o mercado de ações perder valor, o investimento do fundo de hedge aumentará. Em outras palavras, eles usam fundos de hedge para aumentar sua diversificação. Eles sabem que uma carteira diversificada aumentará os retornos totais ao longo do tempo, reduzindo a volatilidade geral. Por esse motivo, esses investidores não comparam o desempenho de seus investimentos em fundos de hedge a índices padrão como o Standard & Poor’s 500, o NASDAQ ou o Dow Jones.
Surpreendentemente, a maioria dos investidores de fundos de hedge não está procurando retornos acima da média. Apenas 6% achavam que poderiam obter retornos anuais de 10% ou mais. Eles simplesmente não estão dispostos a suportar o risco que os retornos mais elevados acarretam. Em vez disso, 67% procuram retornos anuais entre 4% e 6%. Isso provavelmente ocorre porque eles precisam se reportar a conselhos que podem demiti-los se sofrerem perdas.
Os fundos fiduciários familiares usam fundos de hedge para obter acesso às melhores mentes do investimento. Por que os fundos de hedge atraem os investidores mais inteligentes? Porque eles pagam mais. Mas 22% dos investidores disseram que as altas taxas são o motivo pelo qual limitam ou até evitam os fundos de hedge.
Tendências de Investidores
Os fundos de pensão começaram recentemente a investir em fundos de hedge para aumentar os retornos. Eles perceberam que podem não ter o capital necessário para cobrir a massa de baby boomers que se aposentam e estão tentando superar o mercado para cobrir essas obrigações. Infelizmente, a natureza arriscada dos fundos de hedge e sua falta de regulamentação significam que esses fundos de pensão têm menos probabilidade de cobrir seus compromissos.
Mas há alguma indicação de que eles estão se tornando menos populares. Em 2014, eles retornaram apenas 3,3% em média, muito abaixo do S&P 500. Além disso, quase tantos fundos de hedge são liquidados a cada ano quanto são criados. Muitos investidores experientes percebem que estão assumindo todo o risco, enquanto os fundos de hedge não estão produzindo recompensas para compensar esse risco.
O Sistema de Aposentadoria dos Funcionários Públicos da Califórnia anunciou que retiraria todos os seus US $ 4 bilhões em fundos de hedge em 2014. Recebeu apenas um retorno de 7,1% no ano passado. Isso soa bem até que seja comparado ao retorno de 12,5% de um investimento comparável, o Vanguard Balanced Index Fund. Tem uma alocação de ativos de 60% em ações e 40% em títulos. Apesar disso, parece que os investidores institucionais continuam a ver os fundos de hedge como uma fonte de alfa e diversificação.