Quem são os principais participantes no mercado de títulos?

Publicado por Javier Ricardo


O mercado de títulos é para participantes envolvidos na emissão e negociação de títulos de dívida.
Inclui principalmente títulos de dívida emitidos pelo governo e corporativos e pode ser essencialmente dividido em três grupos principais: emissores, subscritores e compradores.


Principais vantagens

  • O mercado de títulos é um mercado financeiro onde os investidores podem comprar títulos de dívida emitidos por governos ou empresas.
  • Os emissores vendem títulos ou outros instrumentos de dívida para levantar dinheiro; a maioria dos emissores de títulos são governos, bancos ou entidades corporativas.
  • Os subscritores são bancos de investimento e outras empresas que ajudam os emissores a vender títulos.
  • Os compradores de títulos são as empresas, governos e indivíduos que compram a dívida que está sendo emitida.

Emissores de títulos


Os emissores vendem títulos ou outros instrumentos de dívida no mercado de títulos para financiar as operações de suas organizações.
Esta área do mercado é composta principalmente por governos, bancos e empresas.


O maior desses emissores é o governo, que usa o mercado de títulos para financiar as operações de um país, como programas sociais e outras despesas necessárias.
O segmento do governo dos EUA também inclui algumas de suas agências, como a Fannie Mae, que oferece títulos lastreados em hipotecas.


Os bancos também são emissores importantes no mercado de títulos e podem variar de bancos locais a bancos supranacionais, como o Banco Europeu de Investimento, que emite dívidas no mercado de títulos.
O principal emissor final no mercado de títulos é o mercado de títulos corporativos, que emite dívida para financiar operações corporativas.

Existem quatro tipos de classificações de títulos: títulos corporativos, títulos do governo, títulos municipais e títulos lastreados em hipotecas.

Bond Underwriters


O segmento de subscrição do mercado de títulos é tradicionalmente formado por bancos de investimento e outras instituições financeiras que ajudam o emissor a vender os títulos no mercado.
Em geral, vender dívida não é tão fácil quanto levá-la ao mercado. Na maioria dos casos, milhões (senão bilhões) de dólares estão sendo negociados em uma oferta. Como resultado, muito trabalho precisa ser feito – como a criação de um prospecto e outros documentos legais – para vender a emissão.


Em geral, a necessidade de subscritores é maior no mercado de dívida corporativa porque há mais riscos associados a esse tipo de dívida.


$ 43,17 trilhões

O tamanho aproximado do mercado de títulos dos EUA no final do primeiro trimestre de 2019 – os dados mais recentes disponíveis, de acordo com a Securities Industry and Financial Markets Association (SIFMA).

Compradores de títulos


Os jogadores finais do mercado são aqueles que compram a dívida que está sendo emitida no mercado.
Incluem basicamente todos os grupos mencionados, bem como qualquer outro tipo de investidor, inclusive o indivíduo. Os governos desempenham um dos maiores papéis no mercado porque eles tomam emprestado e emprestam dinheiro a outros governos e bancos.


Além disso, os governos geralmente compram dívidas de outros países se tiverem reservas em excesso de dinheiro desse país como resultado do comércio entre os países.
Por exemplo, China e Japão são os principais detentores da dívida do governo dos EUA.