Rally das ações da Caterpillar em risco após trimestre fraco

Publicado por Javier Ricardo


O componente Caterpillar Inc. (CAT) da Dow está sendo negociado estável na sessão de pré-mercado de terça-feira, apesar de perder as estimativas de topo e resultados do primeiro trimestre de 2020 por margens estreitas.
A gigante dos equipamentos registrou lucro por ação de US $ 1,60, ficando em US $ 0,07 abaixo das estimativas do consenso dos analistas, enquanto as receitas despencaram 21,0% ano após ano, para US $ 10,62 bilhões. A empresa retirou a orientação do ano fiscal em 26 de março, citando o impacto da pandemia do coronavírus, e reiterou essa incerteza durante a apresentação dos resultados.


As vendas de equipamentos pesados ​​são altamente cíclicas, aumentando durante os períodos de expansão econômica e diminuindo durante os períodos de contração econômica.
No entanto, o desempenho do setor pode ignorar essa oscilação quando um evento único assume o controle, como aconteceu há 20 anos, quando a China embarcou em um grande projeto de industrialização plurianual. As ações da Caterpillar atraíram intenso interesse de compra durante todo o período, mas não foi o suficiente para evitar um declínio de 75% durante o colapso econômico de 2008.


A ação tem lutado desde o início de 2018, quando o presidente Donald Trump deu o primeiro tiro da guerra comercial com a China.
Essa iniciativa desacelerou o fluxo de vendas mundiais de equipamentos, gerando uma tendência de baixa persistente que atingiu uma longa série de máximos mais baixos. O declínio acelerou para uma baixa de três anos durante a derrocada impulsionada pela pandemia de março, enquanto a rápida desaceleração econômica aumenta as chances de preços mais baixos nos próximos trimestres.

Gráfico de longo prazo CAT (1992-2020)

Gráfico que mostra o desempenho do preço das ações da Caterpillar Inc. (CAT)

TradingView.com


A ação saltou com suporte de quatro anos em 1992 e atingiu uma nova alta um ano depois, entrando em uma forte tendência de alta que parou na baixa de US $ 30 em 1997, quando o Contágio Asiático levantou temores de uma catástrofe econômica.
Uma tentativa de fuga em 1999 falhou, resultando em uma queda constante para uma baixa de quatro anos em janeiro de 2001, seguida por um novo teste bem-sucedido que completou uma reversão de fundo duplo em outubro de 2002.


O estoque estourou mais uma vez em 2003, entrando em um avanço histórico impulsionado pela demanda de equipamentos pesados ​​da China.
Uma divisão dois por um em 2005 alimentou o interesse de compra, sustentando um impulso de compra final na alta de 2006 de $ 82,03, antes das tentativas de fuga fracassadas em julho de 2007 e abril de 2008. A ação de preço subsequente completou uma quebra de topo triplo seis meses depois, provocando pânico – declínio impulsionado que finalmente terminou em uma baixa de seis anos no primeiro trimestre de 2009.


As vendas na China aumentaram na nova década, sustentando uma onda de recuperação em forma de V que completou uma viagem de ida e volta para a alta anterior em dezembro de 2010. A ação estourou no início de 2011 e estagnou acima de $ 116 apenas cinco meses depois, gerando um rápido declínio para meados de $ 60s.
Esses extremos continham ação de preço para os próximos quatro anos, antes de uma quebra de intervalo de 2015 que terminou em uma baixa de seis anos em janeiro de 2016.


As ações aumentaram a resistência de 2010 no terceiro trimestre de 2019, postando uma alta de todos os tempos em $ 173,24 em janeiro de 2018. A desaceleração subsequente esculpiu uma linha de tendência de altas mais baixas no quarto trimestre de 2019, resultando em um rompimento que falhou um pouco acima de $ 150 no início de 2020. Tem sido tudo em declínio desde aquela época, com uma venda de 42% terminando em meados de março na menor baixa desde a eleição presidencial de 2016. 

Perspectiva de curto prazo do CAT


A queda no primeiro trimestre representou o terceiro teste bem-sucedido na média móvel exponencial de 200 meses (MME) desde 2009, aumentando as chances de uma baixa de longo prazo.
No entanto, também quebrou de um topo duplo de vários anos, gerando nova resistência acima de $ 115. As ações subiram acima desse nível no início de abril e reverteram, fixando-se em uma faixa entre $ 109 e $ 116. A reação pós-notícia de terça-feira não conseguiu montar essa barreira, que se alinha com o retrocesso de 50% da tendência de alta de 2016 a 2018.


Além disso, o oscilador estocástico mensal entrou em um ciclo de venda da zona de sobrecompra em janeiro de 2020 e agora está se estendendo pelo ponto médio do painel.
Isso indica que os ursos comprometidos permanecem no controle da ação do preço de longo prazo, apesar do aumento de curto prazo. Juntamente com a quebra do topo duplo, a ação provavelmente perderá altitude nas próximas semanas, configurando um teste crítico na baixa de março.

The Bottom Line


O estoque da Caterpillar está funcionando com resistência depois que o fabricante do equipamento perdeu as estimativas de lucro e receita, aumentando as chances de uma queda que precisa manter o suporte na casa dos US $ 80.

Divulgação: O autor não ocupava cargos nos referidos valores mobiliários à data da publicação.