A análise fundamentalista é um método de obter uma compreensão do verdadeiro valor de uma ação, com base em influências internas e externas. Embora pareça um tanto complicado, realmente não é, se você souber o que procurar. Muitos dos índices e ferramentas para uma análise fundamental podem ser encontrados ou calculados usando as três planilhas contábeis – o balanço patrimonial, a demonstração de resultados e a demonstração dos fluxos de caixa.
Uma dessas ferramentas é a relação Preço por Lucro (P / L) e Crescimento (PEG). Menos conhecido do que seus primos fundamentais, esse índice pode fornecer uma visão mais informada do valor real de uma ação e, portanto, do potencial de lucro, uma vez que você saiba como usar e interpretar os resultados corretamente.
Os componentes da fórmula
A relação P / E é um componente chave da relação PEG. Você pode calcular o P / L pegando o preço atual da ação de uma ação e dividindo-o por seu lucro por ação (EPS). Este número permite comparar o valor relativo de uma ação com outras ações, bem como determinar se o mercado precificou uma ação mais ou menos em relação ao seu lucro.
O outro componente, o crescimento dos lucros, refere-se à variação percentual de um período para o outro em termos dos resultados de lucros projetados da empresa.
Preço / Lucro em relação ao crescimento
O Price / Earnings to Growth Ratio permite que você determine o valor de uma ação, como o índice P / L, ao mesmo tempo que leva em consideração o crescimento dos lucros da empresa. Este componente voltado para o futuro permite que a relação PEG forneça uma imagem mais completa dos fundamentos de uma ação do que você obteria apenas com o P / L.
Você pode calcular o índice PEG pegando o índice P / L e dividindo-o pelo crescimento projetado ou real dos ganhos:
PEG = Relação Preço / Lucro / Crescimento de Lucro (Projetado ou Real)
Por exemplo, uma ação com um P / L de 2 e crescimento de lucro projetado de 10% no próximo ano teria um índice PEG de 20 (o P / L de 2 dividido pelo percentual de crescimento de lucro projetado de 10 = 20). Este é um PEG muito alto, significando que o estoque está muito supervalorizado.
Quanto mais baixo o índice PEG, mais uma ação pode estar subvalorizada em relação às suas projeções de lucros. Por outro lado, quanto maior o número, maior a probabilidade de o mercado ter supervalorizado o estoque.
Interpretando os resultados
Usar o índice PEG em conjunto com o P / L de uma ação pode contar uma história muito diferente do que usar o P / L sozinho.
Uma ação com um P / L muito alto pode ser vista como sobrevalorizada e não é uma boa escolha. O cálculo do índice PEG dessa mesma ação, supondo que haja boas estimativas de crescimento, pode, na verdade, resultar em um número menor, indicando que a ação ainda pode ser uma boa compra.
O oposto também é verdadeiro. Se você tiver uma ação com um P / L muito baixo, pode supor logicamente que ela está subvalorizada. No entanto, se a empresa não tem projeção de crescimento de lucros para aumentar substancialmente, você pode obter um índice de PEG que é, de fato, alto, indicando que você deve deixar de comprar as ações.
Usando o PEG em Análise Fundamental
O número da linha de base para um índice de PEG supervalorizado ou subvalorizado varia de setor para setor, mas a teoria de investimento diz que, como regra geral, um PEG abaixo de um é o ideal. Quando um índice de PEG é igual a um, isso significa que o valor percebido do mercado da ação está em equilíbrio com o crescimento de lucros futuro previsto.
Se uma ação tivesse uma relação P / L de 15, e a empresa projetasse seu lucro para crescer 15%, por exemplo, isso resultaria em um PEG de um.
Quando o PEG excede um, isso indica que o mercado espera mais crescimento do que as estimativas predizem ou que o aumento da demanda por uma ação fez com que ela fosse supervalorizada.
Um resultado de índice inferior a um indica que os analistas definiram suas estimativas de consenso muito baixas ou que o mercado subestimou as perspectivas de crescimento e o valor das ações.
Como você está usando as outras ferramentas para conduzir a análise fundamental, está comparando a proporção do PEG com as outras taxas que selecionou. Se todas as ferramentas escolhidas estiverem mostrando índices que indicam subvalorização, você pode ter encontrado uma ação na qual vale a pena investir.
Como acontece com qualquer análise, a qualidade dos resultados muda dependendo dos dados de entrada. Por exemplo, um índice PEG pode ser menos preciso se calculado com taxas de crescimento históricas, em comparação com o índice se uma empresa projetou taxas de crescimento futuro mais altas ou com tendência de alta.