Recuperação do mercado, mas a volatilidade permanece

Publicado por Javier Ricardo

Movimentos de mercado


Os principais índices do mercado estenderam sua alta de quinta-feira para sexta-feira, estimulados pelas notícias divulgadas no relatório da folha de pagamento não agrícola.
O anúncio especificava que o desemprego diminuía, mas também o eram os salários e o número de novos empregos criados, os dois últimos sem previsão. Os dados combinados sugeriram aos traders que, talvez, o Fed considerará mais cortes nas taxas ainda este ano. O presidente do Fed, Jerome Powell, também não dissipou essa ideia em seu discurso de hoje.


Enquanto isso, o CBOE Volatility Index (VIX) e os fundos negociados em bolsa (ETFs) que rastreiam os futuros de 30 dias (VXX) e 90 dias (VXZ) no índice de volatilidade mostram uma tendência de alta não desanimada.
Esse sinal é normalmente seguido por movimentos de queda nos preços nas semanas e meses seguintes.

Gráfico mostrando o desempenho dos índices de volatilidade do mercado

Investidores preocupados gostam do Walmart em vez da Amazon


A ação da montanha-russa mostrada pelo índice S&P 500 (SPX) demonstra que os investidores estão preocupados com o destino das ações.
Isso provavelmente explica uma dinâmica interessante que se revela na ação do preço comparativo em ações da Amazon.com, Inc. (AMZN) e do Walmart Inc. (WMT).


Desde o último anúncio de lucros, as ações da Amazon estão em declínio e as do Walmart em alta.
Investidores preocupados tendem a preferir ações defensivas, como empresas de bens de consumo, a ações de crescimento. Uma vez que o Walmart se recuperou ainda mais alto do que o índice Nasdaq 100 (NDX) hoje, é evidente que as preocupações dos investidores perduram conforme a temporada de lucros se aproxima.

Gráfico que mostra o desempenho de Walmart Inc. (WMT) e Amazon.com, Inc. (AMZN)

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Volatilidade e resistência desagradáveis ​​ao JPMorgan Chase


O preço das ações do JPMorgan Chase & Co. (JPM) esteve em uma faixa lateral por mais de um ano.
No entanto, nesse período, um padrão interessante ocorreu e parece pronto para se repetir. A volatilidade do preço aumentou (conforme mostrado no gráfico de período semanal abaixo) cada vez que o preço se aproximou de US $ 120 por ação.


Em cada uma das três ocasiões em que isso ocorreu, logo após o aumento, o preço das ações caiu significativamente.
Com os lucros chegando nas próximas três semanas, o momento desse sinal pode ser uma questão a ser considerada pelos investidores. Quando a volatilidade dos preços aparece pouco antes dos lucros, isso geralmente pode significar que os investidores institucionais podem estar vendendo suas ações.

Gráfico que mostra o desempenho do preço das ações de JPMorgan Chase & Co. (JPM)

The Bottom Line


Os índices de ações dos EUA ampliaram sua recuperação, apesar do fato de os índices de volatilidade permanecerem em tendência de alta.
Essa indicação de nervosismo dos investidores se reflete na ação do preço comparativo entre Walmart e Amazon. Os investidores nervosos naturalmente prefeririam uma empresa como o Walmart à Amazon. No início da temporada de lucros, parece que o JPMorgan Chase pode estar mostrando um sinal de volatilidade que tem sido historicamente ruim para o preço de suas ações.

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