Reserva de resgate de debêntures

Publicado por Javier Ricardo

O que é uma reserva de resgate de debêntures


Uma reserva de resgate de debêntures (DRR) é uma disposição que estabelece que qualquer empresa indiana que emita debêntures deve criar um serviço de resgate de debêntures em um esforço para proteger os investidores da possibilidade de inadimplência de uma empresa.
Esta disposição foi incluída na Lei das Sociedades da Índia de 1956, em uma emenda introduzida no ano de 2000.

DIMINUIÇÃO DA RESGATE DE Debêntures


Uma debênture é um título de dívida que permite aos investidores tomar dinheiro emprestado a uma taxa de juros fixa.
Esse instrumento é considerado quirografário, pois não é lastreado por ativo, penhor ou qualquer outra forma de garantia. Portanto, para proteger os titulares de debêntures do risco de inadimplência por parte da empresa emissora, a Seção 117C do Ato de Sociedades da Índia de 1956 implementou o mandato de reserva de resgate de debêntures. Essa reserva de capital, que será financiada pelos emissores de lucros gerados anualmente até o resgate das debêntures, deve representar, no mínimo, 25% do valor de face das debêntures.


Principais vantagens

  • Uma reserva de resgate de debêntures é uma exigência imposta a corporações indianas que emitem debêntures, onde devem criar um serviço de resgate de debêntures, para proteger os investidores da possibilidade de uma empresa entrar em default. 
  • Essa regra oferece aos investidores uma medida de proteção, pois as debêntures não são lastreadas em ativo, penhor ou qualquer outra forma de garantia. 
  • A reserva deve representar no mínimo 25% do valor de face das debêntures emitidas.


Por exemplo, vamos supor que uma empresa emita $ 10 milhões em debêntures em 10 de janeiro de 2017, com vencimento em 31 de dezembro de 2021. Nesse caso, uma reserva de resgate de debêntures de $ 2,5 milhões (25% x $ 10 milhões) deve ser criada, antes data de vencimento da debênture.
A empresa que deixar de constituir tais reservas em até 12 meses após a emissão das debêntures, deverá pagar juros de 2%, nas multas, aos debenturistas. Mas as empresas não precisam financiar imediatamente a conta de reserva com um grande depósito. Em vez disso, eles têm a opção de creditar a conta em uma quantia adequada todos os anos, para satisfazer o requisito de 25%.


Antes de 30 de abril de cada ano, as empresas também são obrigadas a reservar ou depositar pelo menos 15% do valor de suas debêntures com vencimento em 31 de março do ano seguinte.
Esses recursos, que podem ser depositados em banco regular ou investidos em títulos corporativos ou governamentais, destinam-se à liquidação de juros ou principal de debêntures com vencimento no ano, não podendo ser utilizados para nenhuma outra finalidade.


O serviço de resgate de debêntures só se aplica a debêntures que foram emitidas após a alteração de 2000 à Lei de Sociedades da Índia de 1956. E as empresas que se enquadram nas quatro categorias a seguir estão totalmente isentas dos requisitos de DRR:

  • Todas as instituições financeiras da Índia (AIFIs) regulamentadas pelo Reserve Bank of India (RBI)
  • Outras instituições financeiras regulamentadas pelo RBI
  • Empresas bancárias para debêntures públicas e privadas
  • Empresas de financiamento habitacional registradas no National Housing Bank


No caso das debêntures parcialmente conversíveis, as reservas de resgate das debêntures devem ser constituídas apenas para a parcela não conversível – única parcela resgatável.

[Importante: O requisito de reserva mínima mudou em 2014, de 50% para os atuais 25%.]


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