Retorno sobre vendas vs. margem operacional: uma visão geral
O retorno sobre vendas (ROS) e a margem de lucro operacional são freqüentemente usados para descrever o mesmo índice financeiro. Embora os dois sejam freqüentemente considerados sinônimos, há uma diferença. A diferença entre ROS e margem operacional está nos numeradores (parte superior da equação) – o ROS usa lucro antes de juros e impostos (EBIT), enquanto a margem operacional usa lucro operacional.
Principais vantagens
- O retorno sobre as vendas (ROS) e a margem operacional são índices de lucratividade muito semelhantes, geralmente usados de forma intercambiável.
- A principal diferença é o numerador, com ROS usando lucro antes de juros e impostos (EBIT) e margem operacional usando lucro operacional.
- A receita operacional é uma medida dos Princípios Contábeis Geralmente Aceitos (GAAP), enquanto o EBIT não é.
- Esses dois índices de lucratividade são usados para comparar empresas de diferentes estruturas de capital em diferentes setores.
- ROS e índices de margem operacional mais altos são melhores, significando que a empresa tem alta lucratividade e é eficiente na geração de lucros com suas vendas.
Investidores, credores e analistas usam ROS e margem operacional para comparar empresas de diferentes estruturas de capital em diferentes setores. Essas métricas não levam em consideração a forma como as empresas obtêm financiamento. ROS ou margens operacionais que flutuam muito podem sugerir maior risco de negócios. Índices mais altos são melhores, o que significa que a empresa tem alta lucratividade e é eficiente na geração de lucros com as vendas.
Retorno das vendas (ROS)
O retorno sobre vendas (ROS) é uma métrica que analisa a eficiência operacional de uma empresa. É um índice de lucratividade. O índice, que é o lucro antes de juros e impostos (EBIT) dividido pelas vendas líquidas, informa quanto lucro operacional é produzido por dólar de vendas.
Por exemplo, empresas em setores com margens mais altas, como empresas de tecnologia, terão taxas de ROS mais altas em comparação com cadeias de supermercados. O EBIT é semelhante à receita operacional, que é as vendas menos o custo dos produtos vendidos (CPV) e as despesas operacionais.
Margem Operacional
A margem operacional é muito semelhante à do ROS. A margem operacional é a receita operacional dividida pelas vendas. Margem operacional, como ROS, é quanto lucro operacional uma empresa obtém por dólar de vendas.
O lucro operacional, que é semelhante ao EBIT, também é semelhante a outras medidas de eficiência operacional. A receita operacional é semelhante ao fluxo de caixa operacional. A receita operacional inclui depreciação, enquanto o fluxo de caixa operacional adiciona essas medidas não monetárias de volta.
Principais diferenças
A principal diferença entre esses dois índices é o EBIT versus receita operacional. O ROS usa o EBIT, que é uma medida dos Princípios Contábeis Geralmente Aceitos (GAAP). A margem operacional usa a receita operacional, que é uma medida GAAP.
O EBIT permite ajustes e provisões que o GAAP não permite com o lucro operacional. Algumas medidas de receita operacional não são GAAP, como certas receitas e despesas não recorrentes.
Despesas não recorrentes notáveis incluem despesas que não voltarão a acontecer, tais como as incorridas durante fusões ou aquisições, ou as incorridas na compra de bens imóveis ou equipamentos. A receita não recorrente pode incluir ganhos na venda de ativos e liquidação de seguros. A receita não recorrente também pode ser considerada uma receita extraordinária.