O risco de sequência, ou sequência de risco de retorno, analisa a ordem em que ocorrem os retornos do seu investimento. Isso afeta você quando adiciona ou retira dinheiro periodicamente de seus investimentos. Na aposentadoria, pode significar que você ganha uma taxa interna de retorno muito menor do que o esperado. A melhor maneira de entender o risco de sequência é com um exemplo.
Acumulação: Sem Adições, Sem Sequência de Risco de Retorno
Suponha que você tenha investido $ 100.000 em 1996 no Índice S&P 500. Estes são os retornos do índice:
- 1996: 23,10%
- 1997: 33,40%
- 1998: 28,60%
- 1999: 21,0%
- 2000: -9,10%
- 2001: -11,90%
- 2002: -22,10%
- 2003: 28,70%
- 2004: 10,90%
- 2005: 4,90%
Seus $ 100.000 cresceram para $ 238.673. Nada mal. Seus $ 100.000 ganharam pouco mais de uma taxa de retorno anualizada de 9%.
Se os retornos ocorrerem na ordem oposta
Agora, se esses retornos forem na ordem oposta, você ainda terá a mesma quantia de dinheiro: $ 238.673.
- 1996: 4,90%
- 1997: 10,90%
- 1998: 28,70%
- 1999: -22,1%
- 2000: -11,90%
- 2001: -9,10%
- 2002: 21,0%
- 2003: 28,60%
- 2004: 33,4%
- 2005: 23,10%
A ordem em que os retornos ocorrem não tem efeito sobre o seu resultado se você não está investindo regularmente (comprando investimentos) ou retirando regularmente (vendendo investimentos).
Depois de começar a retirar a receita, você é afetado pela mudança na sequência em que os retornos ocorreram. Agora, ao final dos 10 anos, você recebeu $ 60.000 de renda e sobrou $ 125.691. Some os dois e você obtém $ 185.691. Isso equivale a uma taxa de retorno de cerca de 7,80%. Não é ruim, mas não tão bom quanto os $ 222.548 que você teria recebido se as devoluções tivessem acontecido ao contrário.
Durante os anos de aposentadoria, se uma alta proporção de retornos negativos ocorrer nos primeiros anos de sua aposentadoria, isso terá um efeito negativo duradouro e reduzirá a quantidade de renda que você pode sacar ao longo da vida. Isso é chamado de sequência de risco de retorno.
Ao se aposentar, você precisa vender investimentos periodicamente para atender às suas necessidades de fluxo de caixa. Se os retornos negativos ocorrerem primeiro, você acaba vendendo algumas participações e, assim, reduz as ações que possui e que estão disponíveis para participar dos retornos positivos que ocorrem posteriormente.
Retirando renda e obtendo os mesmos retornos
Agora suponha que, em vez do cenário acima, você se aposentou em 1996. Você investiu $ 100.000 no Índice S&P 500 e retirou $ 6.000 no final de cada ano. Ao longo dos dez anos, você recebeu $ 60.000 de renda e teria $ 162.548 do principal restante. Some esses dois e você obtém $ 222.548. Novamente, você ganhou uma taxa de retorno de 9%.
Regras de taxa de retirada para criação de renda de aposentadoria oferece seis diretrizes que você pode usar para ajudar a ajustar suas retiradas à medida que avança.
O risco de sequência é semelhante ao custo em dólar na média reversa
Uma sequência de risco de retorno é, de certa forma, o oposto da média do custo em dólar. Com a média do custo em dólar, você investe regularmente e compra mais ações quando os investimentos diminuem. Nesse caso, uma sequência negativa de retornos no início é benéfica para você, à medida que você compra mais ações. Quando você obtém receita, está vendendo regularmente, não comprando. Você precisa ter um plano para se certificar de que não será forçado a vender muitas ações quando os investimentos estiverem baixos.
Protegendo-se do risco de sequência
Por causa do risco de sequência, não é uma maneira eficaz de planejar a aposentadoria conectando uma taxa simples de retorno a uma ferramenta de planejamento de aposentadoria online, que pressupõe que você ganhe o mesmo retorno a cada ano. Um portfólio não funciona assim. Você pode investir exatamente da mesma maneira, e durante um período de 20 anos, você pode ganhar 10% mais retornos, e em um período diferente de 20 anos, você terá um retorno de 4%.
Retornos médios também não funcionam. Na metade das vezes, os retornos ficarão abaixo da média. Você quer um plano de aposentadoria que funcione apenas na metade do tempo? Uma opção melhor do que usar médias é usar um retorno menor em seu planejamento; algo que reflete algumas das piores décadas do passado. Dessa forma, se obtiver uma sequência ruim (economia ruim), você já planejou.
Você também pode criar um portfólio de títulos em escada, de modo que a cada ano que um título vença para atender às suas necessidades de fluxo de caixa, você cubra os primeiros cinco a dez anos de fluxo de caixa necessário. Dessa forma, o restante do seu portfólio pode ser em ações. Uma vez que essa parcela do patrimônio líquido está, em essência, ainda em fase de acumulação, você pode optar por colher os ganhos para comprar mais títulos em anos durante ou depois de retornos sólidos no mercado de ações.
A melhor coisa que você pode fazer é entender que todas as escolhas envolvem uma compensação entre risco e retorno. Desenvolva um plano de renda de aposentadoria, siga uma abordagem disciplinada testada pelo tempo e planeje alguma flexibilidade.