Risco Não Sistemático

O que é risco assistemático?

O risco não sistemático é exclusivo de uma empresa ou setor específico. Também conhecido como “risco não sistemático”, “risco específico”, “risco diversificável” ou “risco residual”, no contexto de uma carteira de investimento, o risco não sistemático pode ser reduzido por meio da diversificação.

Isso pode ser contrastado com o risco sistemático, que é inerente ao mercado.

Compreendendo o risco não sistemático

O risco não sistemático pode ser descrito como a incerteza inerente ao investimento de uma empresa ou indústria. Os tipos de risco não sistemático incluem um novo concorrente no mercado com potencial para obter participação de mercado significativa da empresa em que investiu, uma mudança regulatória (que poderia reduzir as vendas da empresa), uma mudança na gestão e / ou um recall de produto.

Embora os investidores possam prever algumas fontes de risco não sistemático, é impossível saber todas ou quando / como elas podem ocorrer. Por exemplo, um investidor em ações de saúde pode estar ciente de que uma grande mudança na política de saúde está no horizonte, mas ele / ela não pode saber com antecedência as particularidades das novas leis e como as empresas e os consumidores irão responder. A adoção gradual e, em seguida, a potencial revogação do Affordable Care Act, primeiro transformado em lei em 2010, tornou muito difícil para alguns investidores em ações de saúde antecipar e fazer apostas confiantes na direção da indústria e / ou empresas específicas.

Os exemplos incluem coisas, como greves, resultados de processos judiciais ou desastres naturais. Este risco também é conhecido como risco diversificável, uma vez que pode ser eliminado diversificando suficientemente uma carteira. Não existe uma fórmula para calcular o risco não sistemático; em vez disso, deve ser extrapolado subtraindo o risco sistemático do risco total.

Risco específico da empresa

Dois fatores causam risco específico da empresa:

• Risco de negócios: Tanto os problemas internos quanto externos podem causar riscos de negócios. O risco interno está relacionado com a eficiência operacional do negócio. Por exemplo, a administração não conseguir obter uma patente para proteger um novo produto seria um risco interno, pois pode resultar na perda de vantagem competitiva. A Food and Drug Administration (FDA), que proíbe um medicamento específico que uma empresa vende, é um exemplo de risco comercial externo.
• Risco Financeiro: O risco financeiro está relacionado à estrutura de capital de uma empresa. Uma empresa precisa ter um nível ideal de dívida e patrimônio para continuar a crescer e cumprir suas obrigações financeiras. Uma estrutura de capital fraca pode levar a ganhos e fluxo de caixa inconsistentes que podem impedir a empresa de negociar. (Para mais informações, consulte as perguntas e respostas:  quais são as principais categorias de risco financeiro para uma empresa? )

Os riscos operacionais podem resultar de eventos imprevistos e / ou negligentes, como uma falha na cadeia de abastecimento ou um erro crítico ignorado no processo de fabricação. Uma violação de segurança pode expor informações confidenciais sobre clientes ou outros tipos de dados proprietários importantes a criminosos. 

Um risco estratégico pode ocorrer se uma empresa travar vendendo bens ou serviços em um setor em extinção sem um plano sólido para desenvolver as ofertas da empresa. Uma empresa também pode enfrentar esse risco ao entrar em uma parceria falha com outra empresa ou concorrente que prejudica suas perspectivas futuras de crescimento.

Os riscos legais e regulatórios podem expor uma empresa a uma miríade de responsabilidades e processos judiciais potenciais de clientes, fornecedores e empresas concorrentes. Ações de fiscalização de agências governamentais e mudanças nas leis também podem ser difíceis de evitar.

Exemplo de risco não sistemático

Por possuir uma variedade de ações de empresas em diferentes setores, bem como por possuir outros tipos de títulos em uma variedade de classes de ativos, como títulos do Tesouro e títulos municipais, os investidores serão menos afetados por eventos únicos. Por exemplo, um investidor, que não possuía nada além de ações de companhias aéreas, enfrentaria um alto nível de risco não sistemático. Ela ficaria vulnerável se os funcionários do setor aéreo decidissem entrar em greve, por exemplo. Este evento pode afundar os preços das ações das companhias aéreas, mesmo que temporariamente. A simples antecipação dessa notícia pode ser desastrosa para seu portfólio.

Ao adicionar participações não correlacionadas ao seu portfólio, como ações fora da indústria de transporte, esse investidor espalharia as preocupações específicas de viagens aéreas. O risco não sistemático, nesse caso, afeta não apenas companhias aéreas específicas, mas também vários setores, como grandes empresas de alimentos, com as quais muitas companhias aéreas fazem negócios. Nesse sentido, ela poderia diversificar completamente as ações públicas adicionando títulos do Tesouro dos EUA como uma proteção adicional contra flutuações nos preços das ações.

Mesmo uma carteira de ativos bem diversificados não pode escapar de todos os riscos, no entanto. A carteira ainda estará exposta ao risco sistemático, que se refere à incerteza que enfrenta o mercado como um todo e inclui mudanças nas taxas de juros, eleições presidenciais, crises financeiras, guerras e desastres naturais.