O que é banco de investimento?
A banca de investimento é uma divisão específica da banca relacionada com a criação de capital para outras empresas, governos e outras entidades.
Os bancos de investimento subscrevem novos títulos de dívida e ações para todos os tipos de corporações, auxiliam na venda de títulos e ajudam a facilitar fusões e aquisições, reorganizações e negociações de corretoras para instituições e investidores privados. Os bancos de investimento também fornecem orientação aos emissores quanto à emissão e colocação de ações.
Principais vantagens
- O banco de investimento lida principalmente com a criação de capital para outras empresas, governos e outras entidades.
- As atividades de banco de investimento incluem a subscrição de novos títulos de dívida e ações para todos os tipos de corporações, auxiliando na venda de títulos e ajudando a facilitar fusões e aquisições, reorganizações e negociações de corretagem para instituições e investidores privados.
- Os banqueiros de investimento ajudam empresas, governos e outros grupos a planejar e gerenciar os aspectos financeiros de grandes projetos.
Compreendendo os bancos de investimento
Muitos grandes sistemas de banco de investimento são afiliados ou subsidiários de instituições bancárias maiores e muitos se tornaram nomes familiares, sendo os maiores Goldman Sachs, Morgan Stanley, JPMorgan Chase, Bank of America Merrill Lynch e Deutsche Bank.
Em termos gerais, os bancos de investimento auxiliam em transações financeiras grandes e complicadas. Eles podem fornecer conselhos sobre quanto vale uma empresa e como melhor estruturar um negócio se o cliente do banqueiro de investimento estiver considerando uma aquisição, fusão ou venda. Também pode incluir a emissão de valores mobiliários como meio de arrecadar dinheiro para os grupos de clientes e criar a documentação para a Comissão de Valores Mobiliários necessária para uma empresa abrir o capital.
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Investimento bancário
O papel dos banqueiros de investimento
Os bancos de investimento empregam banqueiros de investimento que ajudam empresas, governos e outros grupos a planejar e gerenciar grandes projetos, economizando tempo e dinheiro do cliente ao identificar os riscos associados ao projeto antes que o cliente avance.
Em teoria, os banqueiros de investimento são especialistas que têm o dedo no pulso do atual clima de investimento, então as empresas e instituições recorrem aos bancos de investimento para aconselhamento sobre a melhor forma de planejar seu desenvolvimento, já que os banqueiros de investimento podem adaptar suas recomendações ao estado atual de Assuntos econômicos.
Basicamente, os bancos de investimento atuam como intermediários entre a empresa e os investidores quando a empresa deseja emitir ações ou títulos. O banco de investimento auxilia na precificação de instrumentos financeiros para maximizar a receita e na navegação pelos requisitos regulamentares.
Freqüentemente, quando uma empresa faz sua oferta pública inicial (IPO), um banco de investimento compra todas ou muitas das ações dessa empresa diretamente da empresa. Posteriormente, como proxy da empresa detentora do IPO, o banco de investimento venderá as ações no mercado. Isso torna as coisas muito mais fáceis para a própria empresa, já que ela efetivamente contrata o IPO para o banco de investimento.
Além disso, o banco de investimento deve ter lucro, pois geralmente irá precificar suas ações com uma margem de lucro em relação ao preço que pagou inicialmente. Ao fazer isso, também assume uma quantidade substancial de risco. Embora analistas experientes usem sua experiência para precificar com precisão as ações da melhor forma possível, o banco de investimento pode perder dinheiro com o negócio se descobrir que supervalorizou as ações, pois neste caso, muitas vezes, terá que vender as ações por menos do que inicialmente pagou por ele.
Exemplo de banco de investimento
Suponha que a Pete’s Paints Co., uma cadeia de fornecedores de tintas e outros equipamentos, queira abrir o capital. Pete, o proprietário, entra em contato com Jose, um banqueiro de investimento que trabalha para uma grande firma de banco de investimento. Pete e Jose fecham um acordo em que Jose (em nome de sua empresa) concorda em comprar 100.000 ações da Pete’s Paints para o IPO da empresa ao preço de $ 24 por ação, um preço ao qual os analistas do banco de investimento chegaram após consideração cuidadosa.
O banco de investimento paga $ 2,4 milhões pelas 100.000 ações e, após preencher a papelada apropriada, começa a vender as ações por $ 26 por ação. No entanto, o banco de investimento não consegue vender mais de 20% das ações a esse preço e é forçado a reduzir o preço para $ 23 por ação para vender as ações restantes.
Para o acordo de IPO com Pete’s Paints, então, o banco de investimento ganhou $ 2,36 milhões [(20.000 x $ 26) + (80.000 x $ 23) = $ 520.000 + $ 1.840.000 = $ 2.360.000]. Em outras palavras, a empresa de Jose perdeu $ 40.000 no negócio porque supervalorizou as Tintas de Pete.
Os bancos de investimento muitas vezes competem entre si para garantir projetos de IPO, o que pode forçá-los a aumentar o preço que estão dispostos a pagar para garantir o negócio com a empresa que está abrindo o capital. Se a competição for particularmente acirrada, isso pode levar a um golpe substancial nos resultados financeiros do banco de investimento.
Na maioria das vezes, porém, haverá mais de um banco de investimento subscrevendo títulos dessa forma, em vez de apenas um. Embora isso signifique que cada banco de investimento tem menos a ganhar, também significa que cada um terá risco reduzido.