O que está segurando o mercado?
Manter o mercado é a prática deliberada de colocar ordens ativas ou pendentes de um título em um mercado onde o preço está caindo rapidamente na tentativa de “manter” artificialmente o preço do título estável ou criar um piso no título. Essa prática é proibida na maioria dos casos, exceto quando um corretor ou outra parte é obrigada a manter o preço de um título estável; isso só é feito em casos raros em que não há profundidade de mercado suficiente para manter o preço.
“Manter o mercado” também pode se referir à prática de possuir um índice de mercado amplo, como o S&P 500 ou o Wilshire Total Market.
Principais vantagens
- Manter o mercado se refere a uma prática de negociação ilegal que tenta sustentar o preço de um título após a divulgação de notícias negativas que, de outra forma, causariam uma queda em seu preço.
- Manter o mercado pode ser permitido em certos casos em que a regulamentação exige que os formadores de mercado ou especialistas adicionem liquidez aos mercados com pouca profundidade.
- No entanto, nem todos os casos de ações estáveis em face de notícias negativas estão segurando o mercado – talvez um fundo de pensão esteja fazendo uma oferta por um grande bloco – e, portanto, apenas uma investigação pode descobrir práticas antiéticas.
Compreendendo como manter o mercado
É difícil segurar o mercado hoje em dia porque qualquer pessoa teria que ter bolsos muito fundos para causar um impacto significativo no preço de um título. Uma das coisas que impedem o mercado de ocorrer com mais frequência é que raramente é lucrativo e muitas vezes pode levar a perdas graves se os preços não se recuperarem.
No entanto, se esse investidor com bolsos muito fundos está considerando manter a estratégia de mercado, ele definitivamente deve tentar entender primeiro por que o preço do título está caindo.
As ações que estão caindo de preço costumam ter temas recorrentes que, uma vez identificados, podem ajudar o investidor a decidir se manter a estratégia de mercado é o curso de ação correto. Esses temas estão normalmente relacionados a uma de três coisas: movimento do mercado como um todo, ação do setor ou questões específicas da empresa.
Considerações para manter a estratégia de mercado
A maioria das ações reage ao sentimento do mercado de maneiras previsíveis. Portanto, se notícias negativas forem divulgadas e o preço de uma ação permanecer estável – ou mesmo subir – especialmente com o volume de negociação acima da média, uma investigação mais aprofundada pode ser necessária. Se os fundamentos de uma empresa não mudaram drasticamente para melhor, pode ser que um grupo de indivíduos ou empresas esteja tentando manter o preço artificialmente alto usando uma série de pedidos de oferta, muitos dos quais podem ser pedidos falsificados (falsos) que não pretendo negociar.
Claro, nem todo movimento de preço anômalo ou inesperado é nefasto. Pode haver ordens de compra legítimas de grandes blocos colocadas por investidores institucionais para várias finalidades razoáveis e permitidas, como rebalanceamento, hedge ou adição a uma grande carteira.