A ação dos preços da biotecnologia em todos os níveis de capitalização se deteriorou nas últimas semanas, com os dois principais fundos do setor desistindo da maior parte de seus ganhos de 2018. Essa queda pode ser significativa, marcando o fim da tendência de alta intermediária que começou no início de 2016. No entanto, isso é apenas especulação neste momento, porque esses instrumentos precisarão ser negociados em níveis ainda mais baixos para confirmar os sinais de alerta recentes.
O iShares Nasdaq Biotechnology Index Fund (IBB) e o SPDR S&P Biotech ETF (XBI) criam diferentes padrões de preços devido às suas participações e construção exclusivas. O fundo Nasdaq com capitalização de mercado depende de seus maiores componentes, com Amgen Inc. (AMGN), Gilead Sciences, Inc. (GILD), Biogen Inc. (BGEN) e Celgene Corporation (CELG) compreendendo mais de 32% do portfólio ponderação. Em contraste, as 10 maiores participações no fundo S&P de igual ponderação compreendem menos de 16% do total de 125 participações, favorecendo ralis e quedas de capitalização menor.
Sinais de alarme soam quando ambos os fundos do setor são vendidos em sincronia, porque essa ação baixista costuma avisar que forças macro estão em ação, e não desenvolvimentos do setor. Os investidores em biotecnologia agora enfrentam esse cenário, impulsionados por um amplo recuo no quarto trimestre que pode não ter atingido o fundo ainda. Felizmente, os gráficos de preços desses instrumentos traçaram níveis facilmente observáveis que devem decidir o destino do grupo nos próximos meses.
O ETF SPDR S&P Biotech cancelou a resistência na alta de 2008 em meados de $ 20 em 2012 e entrou em uma forte tendência de alta que atingiu o topo de $ 91,10 em julho de 2015. Perdeu mais de 50% de seu valor na baixa de fevereiro de 2016 em $ 44,16 e subiu, diminuindo para um canal ascendente que atingiu a alta anterior em janeiro de 2018. Um rompimento de maio estagnou em $ 100 em junho, gerando um padrão de topo triplo que quebrou para baixo em 4 de outubro.
A queda falhou no rompimento de três anos e violou o suporte na EMA de 200 dias pela primeira vez desde outubro de 2016. Também quebrou o canal de alta em vigor desde setembro de 2016, desencadeando uma onda de sinais de venda. O fundo saltou perto do suporte na baixa de abril da semana passada e agora pode preencher um padrão de cobertura de longo prazo que eventualmente rende preços muito mais baixos. Os meados de US $ 70 podem marcar um ponto de inflexão chave se a pressão de venda continuar, com a MME de 200 semanas definindo a interface entre os mercados de alta e baixa.
O iShares Nasdaq Biotechnology Index Fund eliminou a resistência de 2007 perto de US $ 30 em 2010 e entrou em um avanço poderoso que registrou uma alta de todos os tempos em US $ 133,58 em julho de 2015. Em seguida, vendeu em um declínio volátil, encontrando apoio perto de US $ 80 em fevereiro de 2016. O fundo girou um pouco acima desse nível pelos próximos 10 meses, finalmente escapando da gravidade em novembro. A ação do preço desde aquela época esculpiu um canal ascendente que parou no nível de retração de liquidação de Fibonacci de 0,786 em agosto de 2018.
O fundo esculpiu um pequeno topo duplo e quebrou há duas semanas, testando a MME de 200 dias pela primeira vez desde junho, enquanto a acumulação caiu para o mínimo de sete meses. A queda contínua para $ 107 traria o suporte do canal em jogo, com um colapso sinalizando o fim da tendência de alta que começou em 2016. Claro, o fundo poderia saltar nesse nível de suporte, mas dois fatores aumentam as chances de um resultado de baixa. Primeiro, o nível de retração harmônica de .786 tem uma péssima reputação como um assassino de rally e, segundo, o fundo com ponderação igual já quebrou seu canal ascendente.
The Bottom Line
Sinais de alerta estão soando no setor de biotecnologia, com pressão de venda agressiva e rompimentos fracassados, aumentando as chances de que a tendência de alta vigente desde 2016 esteja chegando ao fim.
<Divulgação: O autor não ocupava cargos nos referidos valores mobiliários na data da publicação.>