Na maioria dos anos, o mercado de ações sobe. E então, quando você menos espera, ele cai. Infelizmente, os investidores do mercado de ações não podem prever ou evitar quedas periódicas, correções e quedas definitivas. Mas olhar para trás, para as maiores quedas do mercado de ações da história, pode ajudar a orientar seus investimentos no futuro – e pode dar uma ideia de quando uma queda do mercado pode acontecer.
Alguém sabe o que causa uma queda do mercado de ações?
Houve algumas pesquisas sobre as semelhanças entre as quedas do mercado de ações. Scott Nations, autor de “A História dos Estados Unidos em Cinco Crashes”, diz que as principais quedas do mercado de ações e as quedas dos dias modernos incluíram:
- Um mercado supervalorizado
- Um tipo de engenharia financeira ou “engenhoca”
- Um catalisador externo, frequentemente não relacionado ao mercado de ações
Portanto, com essas três coisas em mente, eis o que procurar antes de um crash do mercado de ações.
Compreendendo um mercado supervalorizado
Em geral, o melhor indicador de como o mercado está sendo avaliado pode ser encontrado em seu índice preço / lucro, ou P / L (que também é usado para avaliar ações individuais). Ao dividir o preço agregado do mercado de ações por todos os ganhos da empresa, você chega ao preço que os investidores pagarão por $ 1 dos ganhos ou lucro da empresa. Quanto menor a relação P / L, mais barato (mais subvalorizado) o mercado de ações.
Examinando o índice P / L histórico do mercado e comparando-o ao índice atual, você tem uma ideia do valor relativo do mercado de ações. Por exemplo, a partir de 13 de março de 2020, o índice P / L médio do S&P 500 é 15,78 e o índice P / L atual do S&P 500 é 20,38. A diferença entre os dois mostra que está 29% sobrevalorizado.
Nas palavras do economista mundialmente conhecido John Maynard Keynes, “O mercado pode permanecer irracional por mais tempo do que você pode permanecer solvente”.
Basicamente, o mercado de ações pode ficar sobrevalorizado por muito tempo antes de se corrigir. Portanto, só isso não é suficiente para prever quando ocorrerá um travamento.
O que é engenharia financeira ou engano?
A retrospectiva é 20/20, e localizar as engenhocas financeiras anteriores é mais fácil do que prever os futuros culpados. O crash das pontocom foi facilitado, em parte, pelo entusiasmo irracional dos investidores por todas as ações relacionadas à tecnologia. A queda mais recente do mercado de ações em 2008 foi parcialmente devido ao erro de precificação de títulos derivativos de hipotecas, um produto complicado de engenharia financeira.
As nações postulam que a negociação algorítmica ou ETFs extremamente ilíquidos podem pressionar os mercados no futuro. Junto com o mercado supervalorizado e um catalisador externo, esses produtos de investimento poderiam completar a equação do crash do mercado de ações.
O catalisador para uma quebra do mercado de ações pode ser qualquer coisa
Os mercados fecharam por seis dias após os ataques de 11 de setembro de 2001, em uma tentativa de evitar uma quebra do mercado. Apesar desse esforço, no primeiro pregão após os ataques, o Dow Jones Industrial Average caiu 684,81 pontos, ou 7,1%, pela maior perda em um dia da história da bolsa.
Outros acidentes também podem estar associados a desastres. O crash do mercado de ações de 1907 foi provocado pelo catastrófico terremoto de São Francisco em 1906, e o crash da Segunda-Feira Negra de 1987 foi parcialmente impactado pela Guerra do Irã.
Claro, nem sempre é fácil ver quando um grande evento desencadeará uma quebra do mercado. No entanto, isso não impede os investidores nervosos de reagir de forma exagerada a um evento potencial de movimentação do mercado.
Como se preparar para a próxima queda do mercado
Temos um mercado supervalorizado agora. Existem produtos de investimento de engenharia financeira suficientes em nosso mercado. No entanto, ninguém sabe qual será o catalisador para a próxima quebra do mercado de ações. Mas, em certo sentido, não importa, porque você não pode se preparar totalmente para a próxima quebra do mercado de ações sem sair completamente do mercado de investimentos.
Mas você pode amortecer o golpe quando ocorrer a inevitável quebra do mercado. Sua melhor aposta é a diversificação: não guarde todo o seu dinheiro em um só lugar, como o mercado de ações. Especialmente à medida que você envelhece, considere possuir outros investimentos, como títulos e fundos imobiliários, e depois manter algum dinheiro em dinheiro. Isso pode ajudá-lo a ter ativos que não irão falhar se o mercado entrar em colapso.
E quando os mercados estão sobrevalorizados, considere reduzir suas participações em ações. Esteja ciente de que você também pode perder algum potencial positivo nesse meio tempo.
Como Keynes sugere de forma sucinta, os mercados podem permanecer irracionais e supervalorizados por mais tempo do que você pode permanecer solvente. A história recente é um testemunho desse fato. Em última análise, quando a liquidez é comprometida com mais vendedores do que compradores, o valor dos mercados cai. Mas quando o inevitável crash do mercado ocorrerá é um mistério.
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