S&P 500 bate recorde em surpresa do PIB

Principais Movimentos

Foi uma semana ruim para a Tesla, Inc. (TSLA). A ação sempre foi volátil, mas até o final desta semana, sempre houve apoiadores otimistas o suficiente para mantê-la flutuando. Tudo isso mudou depois do anúncio dos lucros da empresa nesta semana.

A Tesla perdeu as estimativas de receita em $ 640 milhões e as estimativas de ganhos não-GAAP em $ 1,96 por ação – chegando a $ 4,54 bilhões e uma perda de $ 2,90 por ação, respectivamente. A empresa já havia perdido as estimativas de lucros antes, mas desta vez parece ser diferente. Analistas e corretores estão perdendo a confiança na capacidade de Elon Musk de vender a história de que o sucesso está chegando logo depois da próxima colina.

Não estamos mais vendo apenas problemas do lado da oferta – a empresa não é capaz de produzir e entregar veículos suficientes com rapidez suficiente – também estamos vendo problemas do lado da demanda – não há tantas pessoas fazendo fila para comprar o Modelo S e o Model X.

Para ter uma noção de como o sentimento está mudando, não procure além de um comentário de Dan Ives, um analista da Wedbush que tem defendido a Tesla por anos, mas recentemente rebaixou as ações de “Compra” para “Neutro”. Ele disse, “Musk & Co. em um episódio fora da Twilight Zone agem como se a demanda e a lucratividade fossem magicamente retornar à história da Tesla.”

Você pode ver essa mudança de baixa no gráfico de ações da Tesla. Nos últimos dois anos, a Tesla tem oscilado caoticamente entre o suporte em torno de $ 242 e a resistência em torno de $ 389. O movimento de baixa de hoje encerrou esse padrão, já que a ação rompeu o suporte e fechou em $ 235,14 – seu nível mais baixo desde 17 de janeiro de 2017.

Se este momentum de baixa continuar, as ações da Tesla podem facilmente se encontrar novamente em $ 180 – seu nível de suporte do final de 2016.

S&P 500

Os touros venceram a batalha no fim de semana, empurrando o S&P 500 para seu maior preço de fechamento de todos os tempos, 2.939,88, que também foi a alta do índice para o dia. Embora a alta intradia de todos os tempos de 2.940,91 ainda esteja intacta, o movimento de alta de hoje nos diz que os comerciantes estão apenas procurando uma desculpa para empurrar o S&P 500 para novos recordes.

A Ford Motor Company (F) foi a grande vencedora do índice com um ganho de 10,74% no dia, uma vez que a empresa dirigiu em alta após esmagar as expectativas de lucro com a força do aumento nas vendas de seus veículos comerciais de alta margem. Mas não estava sozinho. Um total de 379 dos índices 505 ações fecharam em território lucrativo hoje. Intel Corporation (INTC) foi o maior perdedor do índice hoje, com uma perda de 8,99%.

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Indicadores de risco – Produto Interno Bruto (PIB)

Na corrida para o anúncio de hoje do produto interno bruto (PIB) pelo Bureau of Economic Analysis (BEA), os analistas temeram que o crescimento econômico no primeiro trimestre de 2019 pudesse ser decepcionante e que o mercado de ações poderia recuar em meio a sinais de fraqueza.

Por exemplo, os economistas que gerenciam o indicador do PIBNow do Federal Reserve Board de Atlanta originalmente iniciaram suas estimativas de crescimento para o trimestre em 0,3% porque eram muito pessimistas. No final das contas, eles aumentaram suas estimativas para 2,7% à medida que mais dados econômicos eram divulgados durante o trimestre, mas mesmo isso era muito baixo.

Aprendemos hoje que os temores sobre o PIB eram infundados. A economia dos EUA cresceu à taxa anualizada surpreendentemente alta de 3,2% durante o primeiro trimestre de 2019. Apenas o segundo e terceiro trimestre de 2018 estiveram mais fortes desde que o PIB atingiu sua baixa recente no quarto trimestre de 2015. Forte crescimento econômico, juntamente com níveis surpreendentemente baixos de inflação – o PIB o índice de preços ficou em pífios 0,9% – poderia ser o cenário ideal para um movimento de alta no mercado de ações.

Por um lado, quanto mais forte a economia, mais os consumidores vão gastar e mais receitas as empresas vão arrecadar. Por outro lado, quanto mais baixa a inflação, menos provável é que o Fed aumente taxas de juros e quanto mais barato será para as empresas tomarem dinheiro emprestado para expansão dos negócios ou programas continuados de recompra de ações. Quando você coloca esses dois fatores juntos, você tem uma receita perfeita para maiores lucros por ação (EPS) e preços de ações mais altos.

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Resultado – O mercado não flutua para todos os barcos

Esta temporada de lucros destacou a mudança que Wall Street está fazendo, deixando de permitir “uma maré alta que faça todos os barcos flutuarem” para uma abordagem mais crítica que exige que cada empresa prove seu valor e viva ou morra com esses esforços.

No passado, um número forte do PIB, como vimos hoje, teria feito com que os comerciantes fossem mais tolerantes em suas expectativas para uma ação como a Tesla. Mas no ambiente de hoje, a Tesla está caindo porque a empresa não demonstrou o crescimento e a força que os traders procuram, por isso está sendo punida.

Por mais difíceis que possam ser os cortes de preços para as ações que não atendem às expectativas, este ambiente de mercado é bastante saudável, porque você sabe que as ações que merecem serão recompensadas.

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