A taxa de juros nominal é composta pela taxa de juros real mais um prêmio pelas expectativas de inflação. A taxa de juros nominal não é ajustada pela inflação real e é cotada em muitos produtos financeiros, como empréstimos ou contas de poupança.
Definição e exemplos da taxa de juros nominal
As taxas de juros nominais são baseadas nas expectativas de inflação e na inflação real informada, bem como na taxa de juros real. As instituições financeiras definem taxas de juros nominais para empréstimos e contas de poupança para garantir que ganhem, em vez de perder, dinheiro em suas ofertas de produtos. Como resultado, as taxas de juros nominais mudam com a frequência semanal ou diária.
É importante entender a taxa de juros nominal quando você usa produtos e serviços de instituições financeiras, pois ela indicará o valor dos juros que você pagará para pegar dinheiro emprestado ou o valor que ganhará em uma conta poupança.
Em termos matemáticos, a fórmula ficaria assim:
Taxa de juros nominal = taxa de juros real + expectativas de inflação
Um exemplo de taxa de juros nominal é uma taxa de juros cotada em um banco em um determinado dia. Se um banco anuncia uma taxa de juros anual de 2,59% em um empréstimo de carro, essa é a taxa de juros nominal. É a quantidade de juros que uma pessoa pagaria em um ano para obter fundos emprestados para comprar um carro.
Como funciona a taxa de juros nominal?
Uma instituição financeira recorrerá a várias fontes para definir sua própria taxa de juros nominal. Isso inclui o Federal Reserve, os preços dos concorrentes e seus próprios custos de fazer negócios e emprestar dinheiro.
A taxa de fundos federais é a taxa de juros que os bancos cobram uns aos outros durante a noite pelos fundos. O Federal Reserve aumenta a taxa de fundos federais para desacelerar a demanda por empréstimos e diminuir a inflação, e reduz a taxa de fundos federais para incentivar os empréstimos. Mudanças na taxa de fundos federais afetarão os custos de negócios das instituições financeiras, e isso se refletirá nas taxas de juros que as instituições financeiras cobram em seus empréstimos e pagam em suas contas de poupança.
Outra maneira pela qual as instituições financeiras têm uma noção da inflação atual e da inflação futura é observando o Índice de Preços ao Consumidor (IPC). É uma medida de inflação amplamente utilizada e pode ser usada para rastrear os preços de uma cesta de mercado de bens e serviços ao longo do tempo.
Ao definir a taxa de juros nominal dos empréstimos, uma instituição financeira não deseja cobrar uma taxa muito alta em comparação com seus concorrentes. Ao mesmo tempo, uma instituição financeira deve entender sua própria estrutura de custos, pois isso impacta no que seu real interesse precisa ser para ser lucrativa como instituição financeira. Uma análise semelhante é feita pelas instituições financeiras ao considerar os juros a serem pagos na caderneta de poupança.
Partes da taxa de juros nominal
A taxa de juros nominal é parcialmente composta pela taxa de juros real, que é o que um banco cobra para cobrir os custos e obter lucro. Por exemplo, o dinheiro que um banco ganha com a taxa de juros real representa o que ele precisa para pagar despesas como mão de obra, prédios físicos, custo dos produtos, etc.
Como emprestar dinheiro sempre envolve risco por parte do banco, a taxa de juros real de um empréstimo também representa o custo de oportunidade de um banco emprestar esse dinheiro.
O outro componente da taxa de juros nominal são as expectativas de inflação. Um banco adicionará uma certa porcentagem com base no que espera que seja a inflação em um determinado período, para que o poder de compra real do dinheiro emprestado não perca valor ao longo do tempo. Se a expectativa de inflação for de 5% em um ano e um banco precisar ganhar uma taxa de juros real de 3%, então a taxa de juros nominal para um empréstimo de um ano seria de 8%. Se um banco cobrasse apenas 3% e não levasse em conta as expectativas de inflação, quando o empréstimo mais os juros fosse pago, o banco estaria em pior situação.
Como os bancos determinam a inflação esperada?
Os títulos do Tesouro dos Estados Unidos fornecem uma maneira fácil de ver qual é a inflação esperada ao longo do tempo. Você pode comparar os rendimentos de títulos do Tesouro com data de vencimento semelhante, em que um tipo de título é ajustado pela inflação, enquanto o outro não. Por exemplo, um Título Protegido contra a Inflação do Tesouro (TIPS) pagará aos investidores um valor principal ajustado pela inflação mais uma taxa de juros fixa, que representa a taxa de juros real.
Como esse título é ajustado pela inflação, a taxa de juros fixa representa a taxa de juros real de um título do Tesouro por um determinado período de tempo. Um Título do Tesouro (T-bond), por outro lado, não se ajusta à inflação. Tomando a diferença de rendimentos entre um T-bond e um título TIPS, com a mesma data de vencimento, mostrará qual é a inflação esperada nesse período de tempo.
Principais conclusões
- A taxa de juros nominal é a taxa de juros cotada em contas de poupança e empréstimos bancários.
- A taxa de juros nominal é composta pela taxa de juros real mais as expectativas de inflação.
- A taxa de juros real representa o custo de oportunidade de emprestar dinheiro.
- As expectativas de inflação podem ser encontradas comparando a diferença de rendimentos entre títulos do Tesouro e TIPS.