Qual é a taxa de spot?
A taxa à vista é o preço cotado para liquidação imediata em uma taxa de juros, commodity, título ou moeda. A taxa à vista, também chamada de “preço à vista”, é o valor atual de mercado de um ativo disponível para entrega imediata no momento da cotação. Esse valor, por sua vez, é baseado em quanto os compradores estão dispostos a pagar e quanto os vendedores estão dispostos a aceitar, o que geralmente depende de uma combinação de fatores, incluindo valor de mercado atual e valor de mercado futuro esperado.
Embora os preços à vista sejam específicos de tempo e local, em uma economia global, o preço à vista da maioria dos títulos ou commodities tende a ser bastante uniforme em todo o mundo quando se contabilizam as taxas de câmbio. Em contraste com o preço à vista, um preço futuro ou futuro é um preço acordado para entrega futura do ativo.
Principais vantagens
- A taxa à vista reflete a oferta e a demanda do mercado em tempo real por um ativo disponível para entrega imediata.
- As taxas à vista de pares de moedas, commodities e outros títulos específicos são usadas para determinar os preços de futuros e estão correlacionadas com eles.
- Os contratos de entrega geralmente farão referência à taxa à vista no momento da assinatura.
Compreendendo as taxas spot
Nas transações de moeda, a taxa à vista é influenciada pelas demandas de pessoas físicas e jurídicas que desejam realizar transações em moeda estrangeira, bem como pelos negociadores de câmbio. A taxa à vista da perspectiva do câmbio também é chamada de “taxa de referência”, “taxa direta” ou “taxa definitiva”.
Além de moedas, os ativos que têm taxas à vista incluem commodities (por exemplo, petróleo bruto, gasolina convencional, propano, algodão, ouro, cobre, café, trigo, madeira serrada) e títulos. As taxas à vista de commodities são baseadas na oferta e demanda desses itens, enquanto as taxas de títulos à vista são baseadas na taxa de cupom zero. Uma série de fontes, incluindo Bloomberg, Morningstar e ThomsonReuters, fornecem informações sobre taxas à vista para os traders. Essas mesmas taxas à vista, principalmente pares de moedas e preços de commodities, são amplamente divulgadas nas notícias.
A taxa à vista e a taxa futura
A liquidação à vista (ou seja, a transferência de fundos que conclui uma transação de contrato à vista) normalmente ocorre um ou dois dias úteis a partir da data da negociação, também chamada de horizonte. A data à vista é o dia em que ocorre a liquidação. Independentemente do que aconteça nos mercados entre a data de início da transação e a data de liquidação, a transação será concluída à taxa à vista pactuada.
A taxa à vista é usada para determinar uma taxa futura – o preço de uma transação financeira futura – uma vez que o valor futuro esperado de uma mercadoria, título ou moeda é baseado em parte em seu valor atual e em parte na taxa livre de risco e no tempo até o vencimento do contrato. Os comerciantes podem extrapolar uma taxa à vista desconhecida se souberem o preço futuro, a taxa livre de risco e o prazo até o vencimento.
A relação entre preços à vista e preços futuros
A diferença entre os preços à vista e os preços dos contratos futuros pode ser significativa. Os preços futuros podem ser em contango ou backwardation. Contango é quando os preços futuros caem para atender ao preço à vista mais baixo. Backwardation é quando os preços futuros aumentam para atender ao preço à vista mais alto. O backwardation tende a favorecer as posições compradas líquidas, uma vez que os preços futuros aumentarão para atender ao preço à vista à medida que o contrato se aproxima do vencimento. O Contango privilegia as posições vendidas, pois os futuros perdem valor com a aproximação do vencimento do contrato e convergem com o preço à vista mais baixo.
Os mercados de futuros podem passar do contango para o backwardation, ou vice-versa, e podem permanecer em qualquer um dos estados por breves ou longos períodos de tempo. Analisar os preços à vista e os preços futuros é benéfico para os comerciantes de futuros.
Exemplo de como funciona a taxa spot
Como um exemplo de como funcionam os contratos à vista, digamos que seja o mês de agosto e um atacadista precise fazer a entrega das bananas, ela pagará o preço à vista ao vendedor e as bananas serão entregues em 2 dias. No entanto, se o atacadista precisa que as bananas estejam disponíveis em suas lojas no final de dezembro, mas acredita que a commodity ficará mais cara durante este período de inverno devido à maior demanda e menor oferta geral, ela não pode fazer uma compra à vista para esta commodity já que o o risco de deterioração é alto. Como a commodity não seria necessária até dezembro, um contrato a termo é mais adequado para o investimento em banana.
No exemplo acima, uma mercadoria física real está sendo levada para entrega. Esse tipo de transação é mais comumente executado por meio de contratos futuros e tradicionais que fazem referência à taxa à vista no momento da assinatura. Os comerciantes, por outro lado, geralmente não querem receber entrega física, então eles usarão opções e outros instrumentos para assumir posições na taxa à vista de uma mercadoria ou par de moedas em particular.