Tesla (TSLA) fará parte do S&P 500 em dezembro

Publicado por Javier Ricardo


O Natal está chegando mais cedo para Elon Musk, já que foi anunciado que a Tesla, Inc. (TSLA) se juntará ao S&P 500 em 21 de dezembro. Este é um momento significativo para a empresa e está sendo criado como uma validação da tecnologia de Musk e do reconhecimento de que os veículos elétricos (EVs) serão o futuro.
Veremos o que isso pode significar para os investidores atuais e futuros da Tesla.


Principais vantagens

  • O S&P 500 anunciou que a Tesla entrará no índice.
  • A Tesla teve um forte ano de 2020, postando cinco trimestres lucrativos consecutivos e mantendo um ritmo para vender 500.000 veículos este ano.
  • No entanto, a avaliação da empresa foi além de rica em uma área raramente tocada por ações de tecnologia, muito menos montadoras.

O significado de ingressar no S&P


A inclusão em um índice não envolve apenas prestígio – há uma reação palpável do mercado que vem com ela.
As ações da Tesla subiram cerca de 19% com as notícias, e há uma expectativa adicional de compra, uma vez que todos os fundos de rastreamento de índices atualizem suas participações na S&P. Esta é uma notícia positiva para os investidores da Tesla e talvez um sinal de que a empresa está finalmente fazendo a transição para ser uma montadora mais tradicional, no sentido de que vai ganhar dinheiro vendendo carros em vez de créditos regulatórios (embora os créditos ainda desempenhem um papel nos lucros) .


Para chegar a esse ponto, a Tesla teve de registrar quatro trimestres de lucros, um critério introduzido pelo comitê de seleção da S&P após a inclusão do Yahoo Inc. em dezembro de 1999, pouco antes do estouro da bolha da internet.
Tesla administrou cinco antes da inclusão, talvez sinalizando uma relutância por parte do comitê S&P. Muitos especialistas do mercado apontaram para a preocupante simetria entre as entradas do Yahoo e da Telsa no S&P. 

Avaliação irreal de Tesla


A Tesla é uma empresa de tecnologia para todos os efeitos e propósitos, apesar de ser uma montadora.
A Tesla atualmente é comercializada em uma relação P / L posterior de mais de 900 e uma relação P / L futura de mais de 120. Mesmo com a lucratividade recém-descoberta, o mercado aumentou a Tesla em uma quantidade incrível. A empresa tem uma capitalização de mercado de US $ 460 bilhões – mais do que várias das três maiores montadoras mundiais juntas.


É difícil acreditar nisso, já que a Tesla ainda não vendeu 500 mil veículos em um ano, embora esteja a caminho de atingir essa marca este ano.
A Toyota Motor Corporation (TM), por exemplo, vendeu mais de 830.000 veículos Toyota em setembro (no que será um ano de baixa) e provavelmente venderá mais de sua sub-linha Daihatsu de veículos este ano do que Musk vende Teslas.
 Toyota negocia na A relação P / L é de 14 e tem um valor de mercado de menos de $ 200 bilhões.


Podemos falar sobre a comparação da Toyota com a Tesla sendo maçãs com laranjas, dada a avaliação da empresa de tecnologia da Tesla, mas isso não remove a questão de como a Tesla a empresa um dia alcançará as ações da Tesla.
Isso é ainda pior porque um monte de investidores passivos vão se agarrar a esse foguete, quer queiram ou não, por meio de fundos negociados em bolsa (ETFs) rastreando o S&P 500.


Além disso, o mercado está agindo como se a Tesla tivesse controle exclusivo sobre um futuro automotivo elétrico.
Isso pode ter sido verdade no passado, e a empresa pode ter a vantagem em tecnologia de bateria, mas todos os outros fabricantes globais de automóveis têm VEs planejados ou já no mercado e estão iterando rapidamente para alcançá-los. Dadas suas grandes e bem desenvolvidas redes de fornecimento e vendas, é difícil imaginar que as montadoras estabelecidas ficarão para trás para sempre. (Para mais informações, consulte 6 Maiores Riscos de Investir em Ações da Tesla.)

The Bottom Line


Há muitas coisas boas a dizer sobre a Tesla, desde sua inclusão como o maior membro do S&P 500 até a visão de Musk de mover a agulha nos EVs como um modo de transporte para um futuro com menos emissões intensas.
Seria mais fácil se concentrar nessas coisas se a Tesla não estivesse queimando a estratosfera de qual deveria ser uma avaliação razoável para um fabricante de automóveis inovador de médio porte. Não importa quanta fé você coloque em Musk, é difícil ver como a Tesla viverá de acordo com sua avaliação no curto, médio ou mesmo longo prazo.