As ações da Tesla Inc. (TSLA), em uma montanha-russa este ano graças à publicidade polêmica em torno de seu CEO e fundador Elon Musk, podem perder mais de um terço de seu valor, de acordo com um urso da rua.
O analista da Needham, Rajvindra Gill, rebaixou as ações da empresa com sede em Palo Alto, Califórnia, para vendê-las na segunda-feira, indicando que a verdadeira avaliação das ações está “perto de US $ 200”. Este preço-alvo implica uma queda de 59% na tarde de terça-feira, com as ações sendo negociadas com alta de 3,1% a US $ 318,09. As ações da Tesla retornaram 2,2% no acumulado do ano (YTD), apresentando desempenho inferior ao aumento de 7,4% do S&P 500 no mesmo período devido a um punhado de preocupações, incluindo a produção atrasada e estressada de seu primeiro veículo de mercado de massa, sua alta taxa de queima e a natureza antagônica e freqüentemente impulsiva de seu líder.
Balanço precário pesa sobre as ações: Bear
No início deste mês, Musk usou sua famosa conta no Twitter para lançar a ideia de tornar a Tesla privada, indicando que o financiamento havia sido garantido. As ações despencaram com a notícia de que o tweet nunca foi aprovado pelo conselho da Tesla, enquanto alguns ursos duvidaram que alguém tivesse se alistado para tal acordo. Gill falou em uma entrevista à Bloomberg indicando que mesmo que um negócio privado ocorresse, “presumir que todos os investidores em ações se tornariam investidores privados é uma grande suposição”. Ele acrescentou que uma meta de preço de $ 420 é uma “avaliação absurda”, citando o “fluxo de caixa livre (FCF)” de Tesla “e o” balanço precário “com passivos circulantes próximos a $ 9,1 bilhões e ativos circulantes de $ 6,7 bilhões. Ele espera que a empresa queime cerca de US $ 2 bilhões em FCF no próximo ano.
Needham alertou que o modelo básico Modelo 3, há muito prometido por US $ 35,00, “não estará em produção tão cedo”. Como resultado, o analista indicou que a verdadeira demanda pelo primeiro veículo de mercado de massa da Tesla é desconhecida.
Enquanto isso, Musk diz que a Tesla deve ser lucrativa no terceiro trimestre em diante, o que não faria muito sentido para a empresa abrir o capital, observou Gill. O analista indicou na Bloomberg que Musk, que irritou muitos investidores e analistas, pode estar muito focado em queimar os vendedores a descoberto, dado que um terço do float da Tesla é vendido. (Veja também: Musk: Tesla poderia produzir um carro de $ 25K em 3 anos. )