O que é uma segurança genérica?
Um título genérico é um título novo que tem menos de um ano e geralmente é respaldado por empréstimos ou hipotecas emitidos recentemente. Os títulos genéricos custam menos do que os títulos estabelecidos porque são mais novos e, portanto, não têm um longo histórico de negociação para estabelecer suas qualidades. Como tal, eles são considerados mais arriscados. Os títulos com mais de um ano são chamados de títulos sazonais.
Principais vantagens
- Um título genérico é um novo título com menos de um ano e cujas qualidades ainda não foram estabelecidas.
- Como um título genérico é geralmente desconhecido, ele é considerado mais arriscado e, como resultado, tem um preço mais baixo do que títulos mais longos e estabelecidos.
- Os títulos genéricos são mais comumente garantidos por empréstimos ou hipotecas emitidos recentemente.
- As informações sobre um título genérico que não são conhecidas são principalmente sua liquidez, volatilidade e volume de negociação.
- Um título genérico comum é um título garantido por hipoteca (MBS).
Compreendendo os valores mobiliários genéricos
Um título genérico ainda não tem um histórico que os potenciais investidores possam consultar para obter uma classificação de desempenho anterior como um título experiente. Eles não estabeleceram métricas comuns como os títulos estabelecidos, como liquidez, volatilidade e volume de negociação.
Essas métricas são importantes porque permitem que um investidor saiba com que rapidez pode vender o ativo se precisar de dinheiro ou se vir o valor do título cair. Ele também fornece um indicador de quão previsível é o fluxo de renda do título.
No entanto, como os títulos genéricos são menos valorizados pelos investidores, eles são mais baratos de comprar. Embora seu valor seja inferior ao das opções de investimento mais antigas, seu preço pode torná-los mais atraentes para alguns tipos de investidores, especialmente para aqueles com maior tolerância ao risco.
Investir em títulos genéricos
Uma razão para as taxas mais baixas sobre títulos genéricos é que as hipotecas ou empréstimos subjacentes que garantem o título são muito novos para serem considerados estáveis. A incidência de inadimplência nesses tipos de obrigações de dívida é tradicionalmente considerada mais alta durante os primeiros doze meses após a emissão. Depois que os pagamentos das dívidas permanecem em dia durante o primeiro ano, a confiança aumenta. Isso transformará uma segurança genérica em uma segurança experiente.
É importante que os investidores observem de perto a natureza das obrigações de dívida que fornecem o suporte para qualquer título genérico. Assim que alguém compreender a natureza desses empréstimos e hipotecas e tiver uma ideia dos riscos de uma forma ou de outra de que essas dívidas sejam liquidadas em tempo hábil, será mais fácil concentrar a atenção em investimentos com maior probabilidade de obter retorno.
Ao mesmo tempo, esse tipo de atividade também aumentará as chances de identificação de títulos genéricos que apresentam um grau de risco maior do que o confortável para o investidor. Supondo que o investidor esteja correto, o esforço para avaliar cuidadosamente a viabilidade de um investimento pode evitar perdas e, ao mesmo tempo, permitir que o investidor avance para um investimento mais promissor.
Exemplo de títulos genéricos
Um dos títulos genéricos mais comuns é um título com garantia hipotecária (MBS). Um título com garantia hipotecária (MBS) é garantido por uma hipoteca ou coleção de hipotecas. As hipotecas são vendidas a um grupo de indivíduos (uma agência governamental ou banco de investimento) que agrupa os empréstimos em um título que os investidores podem comprar.
As hipotecas de um MBS podem ser residenciais ou comerciais, dependendo se é um MBS de agência ou um MBS de não agência. Nos Estados Unidos, eles podem ser emitidos por estruturas criadas por empresas patrocinadas pelo governo, como Fannie Mae ou Freddie Mac, ou podem ser “marcas privadas”, emitidos por estruturas criadas por bancos de investimento.
Quando um MBS é emitido, ele é novo e algumas de suas qualidades específicas são desconhecidas do investidor. Por exemplo, a qualidade das hipotecas subjacentes que constituem um MBS irá variar, portanto, a taxa de inadimplência irá variar. Esta taxa de inadimplência afetará o fluxo de renda de um investidor, dependendo da tranche em que ele investiu. Isso pode mudar ao longo do tempo, mas depois de um ano, geralmente será conhecido como as hipotecas subjacentes executam e, portanto, como o MBS irá executar.