Total Bond Fund

Publicado por Javier Ricardo

O que é um fundo de bônus total?


Um fundo de títulos total é um fundo mútuo ou fundo negociado em bolsa que busca replicar um índice de títulos amplo.
Um fundo de obrigações total possui muitos títulos em uma variedade de vencimentos, tanto do setor público quanto do privado. O índice mais comum usado como referência é o Barclays Aggregate Bond Index, que captura títulos do Tesouro, títulos corporativos, títulos municipais e títulos lastreados em hipotecas de alto grau.


Principais vantagens

  • Um fundo de títulos total acompanha o desempenho de seu índice subjacente, que por sua vez monitora todo o mercado de títulos.
  • Investir em um fundo de obrigações total dá aos investidores a mesma exposição ao mercado de obrigações que os investimentos em obrigações mais tradicionais permitem, mas oferece uma opção muito líquida no que é tradicionalmente um setor muito ilíquido.
  • Para que os fundos de títulos funcionem, eles precisam ter um vencimento semelhante ao dos títulos do índice subjacente.
  • Um dos fundos de obrigações totais mais populares é oferecido pela Vanguard e é chamado de Fundo de Índice de Mercado de Obrigações Total Vanguard.

Como funciona um fundo de títulos total


O total de fundos de obrigações pode investir em obrigações de maturidade, classe e classificação semelhantes para replicar uma emissão que não está disponível para compra pelo fundo.
Essas restrições existem devido à diversidade e relativa iliquidez dos mercados de títulos em comparação com os mercados de ações. É importante que um fundo de obrigações total tenha uma taxa de juros e prazo de vencimento semelhantes aos do índice de base.


As carteiras de fundos de ações totais, na verdade, têm um pouco mais de liberdade em sua seleção de títulos do que um fundo de ações total.
Como as emissões de títulos individuais têm menos liquidez do que as ações, alguns fundos precisam ignorar certas emissões que estão no índice de referência ao escolher outros títulos que não estão no índice.


Muitos fundos de obrigações totais têm uma pequena alocação, cerca de 20% dos ativos, a partir da qual os títulos podem ser escolhidos ao critério dos gestores e mantidos em ativos fora do Índice Barclays, como títulos internacionais, derivativos e papéis corporativos de baixa classificação.
Isso permite que os gestores de fundos tenham a chance de investir em alguns ativos não correlacionados, mantendo o perfil de risco geral do fundo na mesma faixa do Índice Barclays.


As métricas de risco mais importantes para se manter próximo ao índice são o prazo, ou mais especificamente o prazo médio ponderado, bem como a duração, ou sensibilidade a mudanças nas taxas de juros.

Índice de Mercado Vanguard Total Bond


O Vanguard Total Bond Market Index é projetado para fornecer ampla exposição a títulos de grau de investimento dos EUA.
Refletindo esse objetivo, o fundo investe cerca de 30% em títulos corporativos e 70% em títulos do governo dos Estados Unidos em todos os vencimentos (emissões de curto, médio e longo prazo). Em março de 2020, o fundo tinha um retorno anualizado de 10 anos de 3,57%.


Tal como acontece com outros fundos de obrigações, um dos riscos do fundo é que os aumentos nas taxas de juro podem fazer com que o preço dos títulos da carteira diminua – fixando o preço do NAV do fundo mais baixo.
Como o fundo investe em todos os segmentos e vencimentos do mercado de renda fixa, os investidores podem considerar o fundo como seu principal título de títulos.