Trump Administration Jostles Delicate Balance em Wall Street

Principais Movimentos

A corrida de alta que dominou o mercado de ações em 2019 foi fascinante de se observar. Na superfície, parece uma tendência de alta incrivelmente forte. Mas, no fundo, está equilibrando delicadamente o otimismo do investidor.

Esse equilíbrio foi desafiado por temores de uma escalada da guerra comercial entre os Estados Unidos e a China e preocupações sobre o impacto que o Brexit poderia ter nas economias da zona do euro e do Reino Unido.

Até hoje, a maioria em Wall Street não estava muito preocupada com a relação comercial entre os Estados Unidos e a zona do euro. Tudo mudou quando o governo Trump anunciou que tinha uma lista de aproximadamente US $ 11 bilhões em produtos europeus contra os quais estava considerando a cobrança de tarifas.

A notícia foi divulgada no mesmo dia em que o Fundo Monetário Internacional (FMI) divulgou suas projeções atualizadas de crescimento econômico global – que antecipam uma desaceleração maior em 2019 do que o anteriormente previsto.

Os investidores começaram a vender as notícias porque, se o comércio entre os Estados Unidos e a zona do euro desacelerar, a estimativa pessimista do FMI pode ter que ser rebaixada mais uma vez – indicando que a receita corporativa global e o crescimento dos lucros podem sofrer um golpe.

Não está claro até que ponto o mercado precisará levar a sério essa ameaça mais recente do governo Trump. Uma forte temporada de lucros – que começa para valer nesta sexta-feira e na próxima semana com as grandes instituições financeiras como JPMorgan Chase & Co. (JPM), Wells Fargo & Company (WFC), Citigroup Inc. (C) e The Goldman Sachs Group , Inc. (GS) começou a divulgar seus números trimestrais – poderia facilmente compensar esta notícia.

Mas se os lucros forem decepcionantes, podemos ver os investidores empurrando as ações para baixo à medida que fecham suas posições mais agressivas.

S&P 500

O S&P 500 recuou para fechar em um nível mais baixo do que no dia anterior pela primeira vez desde 27 de março. O movimento de baixa foi relativamente pequeno, mas afetou 400 ações no índice e praticamente todos os setores – com o setor de utilidades sendo o único destaque altista.

Pentair plc (PNR) foi o maior perdedor do S&P 500, caindo 13,54%. Mas uma grande variedade de ações – da Under Armor, Inc. (UAA) à Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) e da MGM Resorts International (MGM) à Noble Energy, Inc. (NBL) – cada uma perdeu mais de 3,8% de seu valor hoje.

Com apenas alguns dias para a temporada de lucros, eu não ficaria surpreso em ver o mercado de ações se consolidar enquanto os investidores aguardam os números trimestrais.

Consulte Mais informação:

Uma introdução ao Fundo Monetário Internacional (FMI)

O Fed drenou US $ 20 bilhões do sistema bancário na semana passada

Negociação desacelera antes de ganhos bancários

Indicadores de risco – Ações S&P 500 acima do SMA de 200 dias

O primeiro dia de negociações no segundo trimestre de 2019 – 1º de abril – viu o S&P 500 atingir um novo máximo para o ano, pois a esperança de crescimento econômico global no futuro reacendeu o entusiasmo altista em Wall Street. Sabemos que esse entusiasmo altista foi generalizado por causa de um dos meus indicadores de amplitude de mercado favoritos, a porcentagem de ações S&P 500 acima de sua média móvel simples de 200 dias (SMA).

Como o nome sugere, esse indicador mostra a porcentagem de ações no S&P 500 que estão sendo negociadas acima ou em seus respectivos SMAs de 200 dias. Esses dados são úteis porque o SMA de 200 dias é o padrão da indústria para avaliar a tendência de longo prazo de um estoque – permitindo-nos eliminar muito do ruído que distorce o mercado a cada dia.

Quando uma ação está sendo negociada acima de seu SMA de 200 dias, isso normalmente indica que a ação está desfrutando de um momentum de alta no longo prazo. Da mesma forma, quando uma ação é negociada abaixo de seu SMA de 200 dias, isso indica que a ação está suportando um momentum de baixa de longo prazo.

Em 1º de abril, as ações do S&P 500 acima de seu indicador SMA de 200 dias romperam a resistência à tendência de baixa ao saltar do nível de fechamento do dia anterior de 57,02% para uma nova alta de fechamento para o ano civil em 61,78%. Ver este indicador saltar 4,76% nos diz que 23 componentes do S&P 500 que estavam sendo negociados abaixo de seus respectivos SMAs de 200 dias quebraram mais alto para fechar acima desses níveis. Isso nos mostra que os investidores estavam entusiasmados com uma ampla variedade de ações, não apenas algumas, o que era um forte sinal de que o mercado tinha uma ampla base de suporte.

Então, por que estamos olhando para isso uma semana e meia depois? Depois de subir de forma consistente desde 1º de abril, o indicador começou a recuar hoje. Isso é significativo porque está logo abaixo do nível de resistência em 70% que marcou o topo da corrida de alta do mercado em 21 de setembro de 2018. Sem projeções de crescimento econômico extremamente fortes ou uma política monetária incrivelmente acomodatícia do Fed, é difícil obter mais de 70% das ações S&P 500 negociadas acima de seus SMAs ao mesmo tempo.

Agora, é muito cedo para entrar em pânico. O indicador ainda está em uma forte tendência de alta de longo prazo e tem um longo caminho a percorrer antes de chegar perto de estabelecer uma nova mínima inferior. No entanto, esse recuo está nos dizendo que os investidores estão começando a tirar alguns lucros da mesa e as ações estão caindo abaixo de seus respectivos SMAs de 200 dias por causa disso.

Não é incomum ver investidores colhendo alguns lucros antes da temporada de lucros, mas este é um indicador que estarei observando de perto para ver se esse movimento para o lado negativo acaba sendo um jogo de colheita de lucro de curto prazo ou uma venda de longo prazo desligado.

Consulte Mais informação:

Russell 3000 Breadth diminui acentuadamente

Quebrando a amplitude da teoria de mercado

Como os investidores devem se preparar para a recessão de lucros vindoura

Linha de fundo – espere para ver

Salvo quaisquer anúncios econômicos ou geopolíticos inesperados, prepare-se para que os investidores entrem no modo de esperar para ver pelo resto da semana, enquanto estabilizam suas carteiras antes da temporada de lucros.

Consulte Mais informação:

9 empresas que podem estar na lista de aquisições de Warren Buffett

O Dow 30 agora é Dow 29 porque a Dow Inc. não pertence

Aprenda as noções básicas de investimento

Gostou deste artigo? Obtenha mais inscrevendo-se no boletim informativo do Chart Advisor.