Para os investidores que estão tentando decidir entre investir em títulos individuais ou fundos de títulos, há várias considerações importantes.
Títulos individuais: uma maior probabilidade de você receber seu principal de volta
Um atrativo do investimento em renda fixa é que, no caso da maioria dos títulos individuais, os investidores podem ter certeza de que receberão seu principal de volta no vencimento do título. Embora apenas os títulos lastreados pelo governo dos Estados Unidos – títulos do Tesouro dos Estados Unidos e outros títulos lastreados pelo governo dos Estados Unidos, como títulos de capitalização -, mesmo os segmentos de mercado de maior risco apresentam baixas taxas históricas de inadimplência (não pagamento de juros ou principal) entre títulos individuais. Isso é particularmente verdadeiro entre as questões com as classificações de crédito mais altas.
Riscos: seu principal pode diminuir até mesmo nos fundos de títulos mais seguros
Como a maioria dos títulos vence com seu valor total, isso significa que os investidores também podem investir em um fundo mútuo de títulos e esperar receber todo o seu principal de volta?
A resposta a essa pergunta é um simples “não”, o que infelizmente pode pegar alguns investidores de surpresa. Como os fundos mútuos de ações, os fundos de obrigações investem em uma carteira de vários títulos individuais. Todas as noites, as empresas de fundos avaliam o valor dos títulos em seus fundos e calculam seus valores patrimoniais líquidos ou NAVs. Uma vez que cada um de seus investimentos em títulos individuais pode ser negociado diariamente como uma ação, seus preços podem flutuar com base nas forças do mercado. Como resultado, os preços dos fundos de obrigações irão subir e descer junto com o valor dos títulos que mantêm em suas carteiras.
Consequentemente, uma compra fora do prazo pode significar que um investidor terá que vender o fundo a um preço de ação inferior ao que pagou originalmente, uma vez que – com exceção dos fundos de maturidade alvo – a grande maioria dos fundos não tem vencimento ao par em um data específica, como um título individual. Isso significa que, embora um fundo possa ser investido em títulos com vencimento em seu valor original, o próprio fundo não o faz.
O risco e a magnitude das flutuações do principal dependem do tipo de fundo que você possui. Alguns fundos investem apenas em títulos de curto prazo com alta classificação e, nesses casos, o preço das ações pode se mostrar relativamente estável ao longo do tempo. Outros fundos, especialmente aqueles que adotam uma abordagem mais agressiva e / ou investem em títulos de alto risco, como títulos de alto rendimento, podem sofrer flutuações substanciais no preço das ações. Em 2008, por exemplo, as consequências da crise financeira fizeram com que muitas carteiras de títulos de alto rendimento perdessem entre 30-40% de seu valor.Os fundos que investem em dívidas de mercados emergentes também estão entre as opções mais voláteis em renda fixa, o que significa que as chances de perdas no curto prazo são elevadas.
Os benefícios dos fundos de obrigações
Do lado positivo, os fundos oferecem maior diversificação do que a maioria dos investidores pode alcançar por meio de títulos individuais. Os fundos de obrigações também são administrados profissionalmente, o que livra os investidores individuais de ter que tomar decisões por conta própria. Finalmente, os fundos são normalmente mais fáceis de comprar e gerenciar do que títulos individuais.
The Bottom Line
Se a estabilidade do principal for sua principal preocupação, certifique-se de que o investimento escolhido corresponda ao seu objetivo. Mesmo que os fundos de obrigações tenham suas vantagens, os fundos – mesmo aqueles que investem em segmentos de mercado de menor risco – podem não ser adequados para aqueles que precisam ter um montante específico de caixa disponível em uma data específica.