A venda a descoberto de ações tem sido uma técnica de negociação popular para especuladores, apostadores, arbitradores, administradores de fundos de hedge e investidores individuais dispostos a assumir um risco potencialmente substancial de perda de capital. A venda de ações a descoberto, também conhecida como venda a descoberto, envolve a venda de ações que o vendedor não possui, ou ações que o vendedor tomou como empréstimo de um corretor.
Motivação para vender a descoberto
Os vendedores a descoberto realizam essas transações porque acreditam que o preço de uma ação está caindo e que, se venderem a ação hoje, poderão recomprá-la por um preço mais baixo em algum momento no futuro. Se conseguirem isso, terão lucro que consiste na diferença entre os preços de venda e compra. Alguns traders vendem a descoberto puramente por especulação, enquanto outros querem fazer hedge, ou proteger, seu risco de queda se tiverem uma posição longa.
Uma posição longa pode ser possuir ações da mesma ou de uma ação relacionada diretamente.
Ações a descoberto
Suponha que você acredite que o preço das ações da ABC está grosseiramente sobrevalorizado e que a ação vai quebrar em breve. Você acredita tanto nisso que decide tomar emprestadas 10 ações da ABC de seu corretor e vendê-las a $ 50 cada, embolsando $ 500 em dinheiro.
Portanto, agora você tem $ 500 em dinheiro e a obrigação de comprar e devolver as 10 ações da ABC em algum momento no futuro. Se a ação subir acima do preço de $ 50, você perderá dinheiro porque terá que pagar um preço mais alto para recomprar as ações e devolvê-las à conta do corretor.
Por exemplo, se as ações caíram para $ 250 por ação, você teria que gastar $ 2.500 para comprar de volta as 10 ações que deve à corretora. Você ainda mantém os $ 500 originais, então sua perda líquida seria de $ 2.000. Por outro lado, se as ações caíssem para $ 10 por ação, você poderia recomprar as 10 ações por $ 100 e lucrar $ 400.
Na realidade, você pagaria uma pequena comissão e, dependendo do momento, também poderia ter que pagar dividendos ao comprador de suas ações, mas eles foram omitidos no exemplo para simplificar.
Cuidado com os riscos
Ao vender uma ação, você se expõe a um risco financeiro potencialmente grande. Um exemplo famoso – e catastrófico – de perda de dinheiro devido a venda a descoberto de uma ação é o Northern Pacific Corner de 1901. As ações da Northern Pacific Railroad subiram para US $ 1.000, resultando na falência de alguns dos homens mais ricos dos Estados Unidos. tentaram recomprar ações e devolvê-las aos credores de quem as haviam emprestado.
Se você quiser vender ações a descoberto, não presuma que sempre poderá recomprá-las quando quiser, pelo preço que desejar. Entenda que os preços das ações podem ser voláteis e nunca presuma que para uma ação ir do preço A ao preço C, ela tem que passar pelo preço B. O mercado para uma determinada ação tem que estar lá. Se ninguém estiver vendendo as ações, ou se houver muitos compradores causados por outros vendedores a descoberto tentando fechar suas posições à medida que perdem dinheiro, você pode incorrer em sérias perdas.
Diferente de Investir
A venda a descoberto de ações está sujeita a seu próprio conjunto de regras, que são diferentes dos investimentos normais em ações. Isso inclui uma regra destinada a restringir a venda a descoberto de reduzir ainda mais o preço de uma ação que caiu mais de 10% em um dia em comparação com o preço de fechamento do dia anterior. O risco de perdas em uma venda a descoberto é infinito, em teoria , porque o preço das ações pode continuar a subir sem limite. A tática de venda a descoberto é mais bem usada por operadores experientes que conhecem e entendem os riscos.
The Balance não fornece serviços e consultoria tributária, de investimento ou financeiro. As informações são apresentadas sem levar em consideração os objetivos de investimento, tolerância ao risco ou circunstâncias financeiras de qualquer investidor específico e podem não ser adequadas para todos os investidores. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros. Investir envolve risco, incluindo a possível perda do principal.