Usando ETFs internacionais e vendas a descoberto para lucrar com um declínio

Publicado por Javier Ricardo


As economias globais se movem em ciclos de alta ou baixa que podem durar muitos anos ou mesmo décadas (como é o caso do Japão).
Embora muitos investidores internacionais estejam familiarizados com a compra de fundos negociados em bolsa internacionais (“ETFs”) para capitalizar as oportunidades de crescimento, a ideia de apostar no declínio econômico de curto ou longo prazo de um país ou região pode parecer um pouco estrangeira, ou pior, imoral.


Neste artigo, vamos dar uma olhada em como os investidores internacionais podem apostar no declínio econômico de um país usando ETFs internacionais e uma prática conhecida como venda a descoberto.

Investir com ETFs internacionais


A maneira mais fácil para o investidor médio ganhar exposição aos mercados internacionais é usando fundos negociados em bolsa (“ETFs”).
Ao manter uma cesta diversificada de títulos em um único título negociado em uma bolsa dos Estados Unidos, esses chamados “ETFs de país” fornecem uma exposição diversificada instantânea para a economia de todo um país por meio de suas ações negociadas publicamente, com uma taxa de despesa relativamente baixa em comparação com a alternativa .


Os investidores internacionais que acreditam que a economia de um país vai se expandir podem querer considerar a compra desses ETFs como uma forma de capitalizar sobre esse crescimento.
Quando uma economia está crescendo, as empresas que operam dentro de suas fronteiras geralmente obtêm maiores receitas e lucratividade com o tempo. A decisão, no entanto, depende da avaliação existente dessas ações, que já podem ser responsáveis ​​pelo crescimento e serem elevadas.

Como lucrar com uma crise


A venda a descoberto envolve o empréstimo e a venda imediata do patrimônio, com um acordo em vigor para recomprá-lo no futuro.
Por exemplo, um corretor que possui ações da AAPL em nome de alguns de seus clientes pode emprestar essas ações a um vendedor a descoberto, que irá adquiri-las e vendê-las por dinheiro. Se o valor das ações da AAPL cair, o vendedor a descoberto pode recomprá-las por menos do que o vendido e gerar lucro.


O conceito de venda a descoberto pode ser aplicado a ETFs de países, uma vez que eles são negociados como qualquer outra ação dos EUA.
Os investidores internacionais que acreditam que a economia de um país está em apuros podem vender a descoberto o ETF daquele país tomando um empréstimo e, em seguida, vendendo imediatamente o ETF com lucro, apostando no fato de que serão capazes de recomprar o patrimônio e pagar o empréstimo a um preço mais baixo hora extra.

Riscos importantes a considerar


A venda a descoberto envolve um maior grau de risco em relação ao investimento tradicional de longo prazo, uma vez que envolve empréstimo ou margem.
Por exemplo, suponha que um investidor venda o ETF de um país e esteja errado sobre seu declínio. Se o ETF se valorizar em 50% ao longo do ano, o investidor ainda é obrigado a recomprá-lo e ter uma perda de 50% na posição.


A maior desvantagem decorre do fato de que a venda a descoberto envolve o potencial de perdas ilimitadas e ganhos de apenas 100%, uma vez que o preço das ações pode cair apenas 100%, mas pode subir indefinidamente.
Essas dinâmicas são exatamente o oposto do investimento de longo prazo e apresentam aos investidores uma relação risco-recompensa adversa desde o início. Mesmo assim, muitos investidores consideram que vale a pena correr esses riscos.

Alternativas para vendas a descoberto


Os investidores internacionais podem querer considerar várias alternativas à venda a descoberto antes de assumir o risco.
A alternativa mais comum é comprar opções de venda, que dão aos investidores o direito de vender por um determinado preço em ou antes de uma determinada data. Ao comprar uma opção de venda, os investidores podem lucrar com uma queda, tendo um preço de venda garantido que pode ser superior ao preço de mercado.


A desvantagem de usar opções é que todas elas eventualmente expiram sem valor, enquanto uma posição curta pode ser tecnicamente deixada em aberto indefinidamente.
Em outras palavras, as opções de venda exigem que os investidores tentem “cronometrar o mercado”, em vez de simplesmente esperar o pagamento da tese. A desvantagem é que eles envolvem significativamente menos investimento de capital, um perfil previsível de risco-recompensa e uma alavancagem potencialmente maior.

The Bottom Line


A maioria dos investidores internacionais está familiarizada com o investimento em ETFs internacionais para se beneficiar do crescimento econômico de um país, mas poucos investidores estão familiarizados com as maneiras de apostar no declínio de um país.
As opções de venda a descoberto e de venda oferecem duas ótimas maneiras de fazer esses tipos de apostas direcionais, embora envolvam muito mais risco do que os investimentos de longo prazo.