Aprender como analisar um fundo mútuo e encontrar os melhores desempenhos de amanhã pode ser mais fácil do que você pensa. Todos nós conhecemos o desgastado aviso da indústria de serviços financeiros, “o desempenho passado não garante resultados futuros.” Embora muitos investidores ignorem essa cautela do consumidor, sua ideia fundamental é sábia.
O problema com o histórico de desempenho é que não investimos para trás; investimos no futuro e há mais na análise de um fundo mútuo do que revisar o desempenho anterior. Na verdade, os melhores indicadores de desempenho futuro incluem fatores que muitos investidores ignoram. Existem outros fatores importantes, como mandato do gerente, índice de despesas, índice de rotatividade e eficiência fiscal para analisar e comparar antes de comprar um fundo mútuo:
Analisar o desempenho do fundo mútuo
Se você pretende analisar retornos históricos, precisa fazer isso direito. O desempenho passado não garante resultados futuros, mas é importante ao analisar fundos administrados ativamente. No entanto, muitos investidores caem na armadilha de perseguir o desempenho, comprando constantemente os fundos com melhor desempenho e vendendo aqueles com pior desempenho.
Esta é apenas outra forma de timing de mercado que garante que um investidor estará constantemente comprando na alta e vendendo na baixa – o oposto do comportamento sábio do investidor. Ao analisar o desempenho anterior, concentre-se mais nos retornos de 5 e 10 anos, porque esses prazos são uma indicação maior da habilidade do gestor de um fundo em navegar no ambiente econômico em constante mudança.
Analisar a posse do gerente
Se você se sente atraído pelos retornos de 5 e 10 anos de um fundo mútuo, pode ser um erro comprar ações desse fundo se o gestor estiver no comando há apenas um ano. Isso indica que o gerente anterior é responsável pelo forte desempenho de longo prazo, mas o novo gerente não se provou.
Da mesma forma, você não dispensaria um fundo se os retornos de 10 anos parecessem ruins, em comparação com outros tipos de fundos, se o desempenho de 5 anos parecesse bom e o mandato do gerente fosse de 5 anos. Nesse caso, o gerente atual deve receber crédito pelos retornos de 5 anos, mas não receber a culpa pelos 10 anos. Em resumo, certifique-se de que os períodos de tempo que você está analisando coincidam com o mandato do gerente atual. Você também pode querer evitar completamente fundos com mandato de gerente inferior a 3 anos.
Procure uma taxa de despesas baixa:
Despesas baixas dão a um fundo uma vantagem em relação a fundos semelhantes com índices de despesas mais altos. Em outras palavras, despesas relativas mais altas prejudicam o desempenho. Por exemplo, se todas as outras coisas forem iguais, um fundo mútuo com uma proporção de despesas de 0,50 tem uma vantagem poderosa sobre um fundo comparável com uma proporção de despesas de 1,00.
Se ambos os fundos tivessem retorno bruto (antes das despesas) de 10,00% em um determinado ano, o primeiro fundo teria um retorno líquido (depois das despesas) para o investidor de 9,50% e o segundo fundo teria um retorno líquido de 9,00%. Pequenas economias se transformam em grandes economias com o tempo.
Concedido, um gestor de fundos pode produzir resultados sólidos em curtos períodos de tempo (menos de 5 anos) com despesas relativas elevadas, mas esse desempenho superior é difícil de conseguir de forma consistente em longos períodos de tempo (mais de 5 anos). É por isso que os investidores escolhem fundos de índice: as despesas são baixas e os retornos de longo prazo tendem a ser maiores do que a maioria dos fundos administrados ativamente.
Procure uma taxa de rotatividade baixa:
O giro de um fundo representa a porcentagem das participações do fundo que foram substituídas durante o ano anterior. Por exemplo, se um fundo mútuo investe em 100 ações diferentes e 50 delas são substituídas durante um ano, a taxa de giro seria de 50%. O giro está relacionado ao índice de despesas porque a negociação relativa alta (compra e venda) se traduz em despesas mais altas, como comissões de negociação e custos de pesquisa.
Um rácio de rotação relativo baixo também indica uma filosofia de investimento “comprar e manter”, que é geralmente preferida para investidores de longo prazo e indica convicção por parte do gestor do fundo, em oposição a uma estratégia excessiva de market timing, que pode render fortes vendas -termo retorna, mas aumenta o risco de queda. Lembre-se da regra equivalente aqui e compare os fundos com as médias de suas respectivas categorias porque alguns fundos, como fundos de títulos, naturalmente terão um giro maior do que a maioria dos outros tipos e categorias de fundos.
Encontre fundos com eficiência fiscal para contas tributáveis
Impostos mais baixos geralmente se traduzem em retornos mais altos porque você está mantendo uma parte maior de seu dinheiro e ganhando juros enquanto mantém o investimento. A maioria dos investidores tem pelo menos uma conta com imposto diferido, como IRA, 401 (k), 403 (b) ou anuidade, mas se você tiver uma conta de corretora individual ou conjunta, geralmente precisa encontrar fundos mútuos que não geram demasiada carga tributária de distribuições de dividendos e ganhos de capital.
Por esse motivo, você pode querer evitar fundos mútuos de dividendos e fundos de títulos em sua conta de corretora regular, se possível. Você pode colocar esses fundos em suas contas de imposto diferido. Essa estratégia de manobra e divisão de fundos em várias contas com base na eficiência tributária é chamada de localização de ativos.
Considere fundos de índice
Todas as diretrizes acima para analisar fundos mútuos são principalmente para selecionar fundos administrados ativamente. No entanto, o processo de análise para fundos administrados de forma passiva é quase desnecessário, principalmente porque os fundos de índice naturalmente têm baixos índices de despesas e baixos índices de rotatividade e a estabilidade do gerente geralmente não é levada em consideração.
Ao analisar fundos de índice, você deve ter certeza de que o índice de despesas é baixo, pois custos baixos são a principal vantagem desse tipo de fundo. Por exemplo, os melhores fundos de índice S&P 500 também estão entre os fundos de índice de menor custo. Se você usar apenas fundos de índice, convém abrir uma conta na Vanguard Investments, onde encontrará a melhor seleção geral de fundos de índice e ETFs disponíveis em um único local de fundo.
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