(Observação: o autor desta análise fundamental é redator financeiro e gerente de portfólio. Ele e seus clientes possuem ações da VZ e da NFLX.)
A Verizon Communications Inc. (VZ) pode ter um interesse estratégico em adquirir a Netflix Inc. (NFLX), e a janela de oportunidade pode estar se fechando. A T-Mobile US Inc. (TMUS) fez uma jogada inteligente ao oferecer serviços Netflix gratuitos em seus planos familiares T-Mobile One. É uma jogada inteligente e que pode ajudar a atrair assinantes da Verizon e da AT&T Inc. (T).
Mas no canto da AT&T está o acordo pendente com a Time Warner, que a Verizon pode deixar para trás. Se a Verizon comprasse a Netflix, ela seria capaz de resolver uma série de seus problemas de legado de longo prazo, reviver o crescimento e trazer conteúdo, posicionando-se assim como líder no fornecimento de conteúdo.
As ações da Verizon sofreram nos últimos três anos, caindo quase 3%, enquanto o S&P 500 ganhou quase 26%. E a T-Mobile cresceu quase 102%. Um acordo Verizon / Netflix poderia reviver o componente de crescimento que faltava e fortalecer as ações em dificuldades da Verizon.
Dados VZ por YCharts
Importância Estratégica
O recente anúncio da T-Mobile mostra por que a Verizon precisa agir rapidamente em sua busca de aquisição de conteúdo e por que isso pode ser estrategicamente importante. Isso estabeleceria a Verizon como um importante player na criação e distribuição de conteúdo. Se a Verizon tentar adquirir a Netflix, ela trará o conteúdo muito necessário para seu portfólio existente, enquanto trabalha a Netflix em um pacote que oferece o serviço a seus assinantes sem fio e FiOS.
A aquisição potencial também pode ajudar a reviver o crescimento da receita de primeira linha, que escapou da Verizon nos últimos anos. Indiretamente, também permitiria à Verizon chegar à frente dos clientes da T-Mobile, uma vez que os usuários da T-Mobile agora também estariam usando a Netflix.
Oportunidades de crescimento
De acordo com o site Statisa, até o ano de 2020, haverá cerca de 180 milhões de usuários nos Estados Unidos usando seus telefones para assistir a conteúdo de vídeo. Além disso, a Statisa estima que haverá aproximadamente 124,2 milhões de usuários nos Estados Unidos assistindo a vídeos em seus tablets. As oportunidades em vídeo por meio de um dispositivo têm uma trajetória de crescimento clara, e a Verizon seria capaz de oferecer um plano de serviço com a Netflix como parte do pacote para seus clientes wireless e FiOS.
Statista também estima que a penetração do vídeo do smartphone deve chegar a 74% até o ano de 2020. A tendência de assistir a vídeos e conteúdo em um dispositivo de streaming está esquentando. O 5G também promete ajudar a aumentar a visualização do vídeo, devido ao aumento da velocidade que a próxima geração de tecnologia sem fio deve oferecer.
Estruturar um negócio
Com uma capitalização de mercado de cerca de US $ 80 bilhões e um valor empresarial de quase US $ 82 bilhões, a Netflix não seria uma aquisição barata para a Verizon. A Verizon já tem uma dívida de longo prazo de quase US $ 120 bilhões, mas com uma capitalização de mercado de US $ 193 bilhões, a Verizon poderia usar seu patrimônio como moeda e fazer um negócio de caixa e patrimônio para a Netflix, dando aos investidores ações da Verizon e dinheiro em troca da Netflix . A Verizon provavelmente teria uma dívida emitida para obter o componente de caixa porque atualmente seu caixa e investimentos de curto e longo prazo somam apenas US $ 5,5 bilhões.
Dados de VZ Cash and Short Term Investments (trimestrais) por YCharts
Estrategicamente, um movimento da Verizon para adquirir a Netflix resolveria muitos problemas para a Verizon. Em primeiro lugar, trataria dos problemas de crescimento da empresa, com receita que há muitos anos tem lutado para crescer ano após ano. Em segundo lugar, resolveria a corrida da Verizon para adquirir conteúdo, onde está lentamente ficando para trás da AT&T. Por fim, pode trazer mais assinantes para a Verizon e dar a ela uma presença internacional.
Tal acordo seria uma grande jogada para a Verizon, mas resolveria muitos de seus problemas de crescimento legado. Isso também elevaria a Verizon a outra arena, e iria realmente atrapalhar a T-Mobile.
Michael Kramer é o fundador da Mott Capital Management LLC, um consultor de investimentos registrado e o gerente do portfólio de crescimento temático de longa duração e ativamente administrado da empresa. Kramer normalmente compra e mantém ações por um período de três a cinco anos. Clique aqui para ver a biografia de Kramer e as participações em seu portfólio. As informações apresentadas são apenas para fins educacionais e não têm a intenção de fazer uma oferta ou solicitação de venda ou compra de quaisquer títulos, investimentos ou estratégias de investimento específicos. Os investimentos envolvem risco e, salvo indicação em contrário, não são garantidos. Certifique-se de primeiro consultar um consultor financeiro e / ou profissional tributário qualificado antes de implementar qualquer estratégia aqui discutida. Mediante solicitação, o consultor fornecerá uma lista de todas as recomendações feitas durante os últimos doze meses.