Venda a descoberto ou algo que você não possui

Publicado por Javier Ricardo


O dinheiro pode ser ganho nos mercados de ações sem realmente possuir quaisquer ações.


A venda a descoberto envolve tomar emprestado ações que você não possui, vender as ações emprestadas e, em seguida, comprar e devolver as ações apenas se e quando o preço cair.
Pode parecer intuitivamente impossível ganhar dinheiro dessa maneira, mas a venda a descoberto funciona. Dito isso, não é uma estratégia recomendada para investidores iniciantes ou novos.


Por causa da natureza arriscada da venda a descoberto, certas proteções foram colocadas em prática.

Proteções


Em primeiro lugar, o shorting só pode ser feito com uma conta de margem, que precisa ser configurada por um corretor.
Embora as regras e regulamentos das contas de margem variem, todas exigem um compromisso de patrimônio líquido mínimo inicial – geralmente $ 5.000. Mas isso é apenas para abrir uma conta. Se houver uma ação que deseja vender a descoberto, você deve ter 100% do produto da venda a descoberto, mais outros 50% do valor da venda a descoberto em sua conta margem.



Por exemplo, se você vendeu 100 ações da XYZ a $ 20, precisaria ter o valor total dessa venda, $ 2.000, mais $ 1.000 adicionais, em sua conta de margem no momento.


Além disso, a Autoridade Reguladora do Setor Financeiro (FINRA) exige que você mantenha pelo menos 25% do valor total das ações em sua conta como uma margem de manutenção em todos os momentos.
 Muitas corretoras exigem uma porcentagem ainda maior para se protegerem e a você , seu cliente, de perdas potencialmente devastadoras.

Venda a descoberto e empréstimos ousados


Para recapitular, o objetivo da venda a descoberto é vender uma ação e depois comprá-la por um preço mais baixo.
Qualquer lucro obtido por um investidor está na diferença entre esses dois preços.


Digamos que Joe Investor acredita que as ações da XYZ – atualmente vendidas a US $ 35 por ação – vão cair de preço.
Joe assume uma posição vendida em XYZ e toma emprestado 1.000 ações à taxa de mercado atual. Cinco semanas depois, as ações da XYZ caíram para US $ 25 por ação e Joe decidiu comprá-las. Os lucros de Joe serão de $ 10.000 ($ 35 – $ 25 x 1.000), menos quaisquer taxas de corretagem associadas à venda a descoberto.


Falando historicamente, a venda a descoberto é arriscada porque os preços das ações aumentam com o tempo.
Teoricamente, não há limite para o valor que o preço de uma ação pode subir, e quanto mais o preço da ação subir, mais se perderá em uma posição vendida. Por exemplo, suponha que Joe tenha a mesma posição vendida a $ 35, mas o estoque aumenta para cerca de $ 45. Se Joe cobrisse seu curto prazo, a esse preço, ele perderia $ 10.000 ($ 35 – $ 45 x 1.000) mais quaisquer taxas. Mas imagine quanto ele perderia se o preço das ações de XYZ subisse para US $ 100 por ação ou até mais.


Por outro lado, os lucros têm um limite calculável.
Suponha que Joe compre a mesma venda com o mesmo estoque e preço. Depois de algumas semanas, XYZ cai para $ 0 por ação. O lucro da venda seria de $ 35.000 menos as taxas. Esse ganho representa o máximo que Joe pode fazer com esse investimento.

The Bottom Line


A venda a descoberto é uma técnica de investimento sofisticada que é melhor deixar para investidores experientes, com habilidades de mercado instintivas bem afiadas e tolerância ao risco bastante forte.
Embora as perdas sejam ilimitadas, os ganhos não.